> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅与多晶硅市场总结 ## 核心内容概述 本报告分析了工业硅与多晶硅市场的基本面信息及期货数据，指出当前市场在成本支撑与高库存、弱需求之间处于博弈状态，整体呈现震荡格局。 --- ## 工业硅基本面分析 ### 基本面信息 1. **西南地区仍处枯水期**，开工维持在极低水平。 2. **西北地区有大厂减产**，供应端呈现收缩态势。 3. **工业硅价格已跌至北方企业生产成本附近**，行业普遍处于亏损状态，低估值对价格形成底部支撑。 4. **主要下游多晶硅库存高企、开工率低**，对工业硅的采购需求有限，难以形成有效拉动。 5. **整体社会库存绝对水平仍处于高位**，对价格构成持续压力。 ### 市场观点 - 工业硅市场在成本支撑与高库存、弱需求之间博弈，价格缺乏明确方向性驱动。 - 预计短期内维持震荡格局。 --- ## 工业硅期货数据 | 指标 | 本期值 | 日涨跌 | 日环比 | 周涨跌 | 周环比 | 单位 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|------| | 工业硅主力合约收盘价 | 8455 | 0 | 0.00% | -230 | -2.65% | 元/吨 | | 工业硅主力合约成交量 | 244979 | 0 | 0.00% | 140890 | 135.36% | 手 | | 工业硅主力合约持仓量 | 245239 | 0 | 0.00% | 8577 | 3.62% | 手 | | 工业硅加权指数合约收盘价 | 8471 | 0 | 0.00% | -231 | -2.65% | 元/吨 | | 工业硅加权指数合约成交量 | 301382 | 0 | 0.00% | 161757 | 115.85% | 手 | | 工业硅加权指数合约持仓量 | 374013 | 0 | 0.00% | 30939 | 9.02% | 手 | | SI2512-SI2601 | 20 | 80 | -133.33% | 110 | -122.22% | 元/吨 | | SI2601-SI2605 | 500 | 0 | 0.00% | 0 | 0.00% | 元/吨 | | 工业硅仓单数量 | 21668 | -1 | 0.00% | -308 | -1.40% | 手 | --- ## 多晶硅基本面分析 ### 基本面信息 1. **3月硅片、电池片等下游环节排产计划走高**，为多晶硅价格提供了一定的需求侧支撑。 2. **期货价格已跌破主流企业生产成本**，成本支撑预期有所增强。 3. **硅料厂库存压力难解**，全行业库存水位高企，持续压制价格。 4. **下游开工维持低位**，且4月1日起光伏出口退税政策将取消，市场对后市需求悲观。 ### 市场观点 - 多晶硅期货价格破位下跌，核心矛盾在于高库存与弱需求。 - 预计短期维持弱势震荡。 --- ## 多晶硅期货数据 | 指标 | 本期值 | 日涨跌 | 日环比 | 周涨跌 | 周环比 | 单位 | |------|--------|--------|--------|--------|--------|------| | 多晶硅主力合约收盘价 | 37765 | -785 | -2.04% | -4275 | -10.17% | 元/吨 | | 多晶硅主力合约成交量 | 8590 | -4912 | -36.38% | -4287 | -33.29% | 手 | | 多晶硅主力合约持仓量 | 33320 | 354 | 1.07% | -1137 | -3.30% | 手 | | 多晶硅加权指数收盘价 | 38340 | -640 | -1.64% | -4351 | -10.19% | 元/吨 | | 多晶硅加权指数成交量 | 10244 | -5987 | -36.89% | -4697 | -31.44% | 手 | | 多晶硅加权指数持仓量 | 51255 | 340 | 0.67% | -3831 | -6.95% | 手 | | PS2512-PS2601 | 495 | 930 | -213.79% | 765 | -283.33% | 元/吨 | | PS2601-PS2605 | 2240 | 195 | 9.54% | 500 | 28.74% | 元/吨 | | PS2605-PS2606 | -1935 | -450 | 30.30% | -275 | 16.57% | 元/吨 | | 多晶硅期货仓单数量 | 9810 | -100 | -1.0% | -880 | -8.23% | 手 | --- ## 市场趋势与库存情况 ### 工业硅库存 - **工业硅周度社会库存季节性**：处于高位，对价格构成持续压力。 - **工业硅仓单数量季节性**：持续下降，但绝对水平仍较高。 ### 多晶硅库存 - **中国多晶硅周度总库存**：库存高企，压制价格。 - **多晶硅库存-仓单**：库存与仓单均处于高位，市场承压。 --- ## 中游-多晶硅产量与出口 - **中国多晶硅周度产量**：受季节性影响，产量波动。 - **海外多晶硅月产量**：海外产量稳定，但对国内需求支撑有限。 - **中国多晶硅净出口量**：净出口量下降，市场供应压力增加。 --- ## 下游-硅片产量与开工率 - **中国硅片周度产量季节性**：受季节性影响，产量波动。 - **中国硅片月度开工率季节性**：开工率较低，需求疲软。 - **中国单晶硅片月度净出口量**：净出口量下降，市场承压。 - **中国多晶硅片月度净出口量**：净出口量下降，市场承压。 --- ## 下游-电池片产量与开工率 - **我国电池片月度产量季节性**：产量受季节性影响，波动明显。 - **中国光伏电池月度开工率季节性**：开工率较低，需求疲软。 - **中国Topcon电池片月度开工率季节性**：开工率较低，市场承压。 - **中国BC电池片月度开工率季节性**：开工率较低，市场承压。 - **中国HJT电池片月度开工率季节性**：开工率较低，市场承压。 --- ## 终端-光伏组件产量与出口 - **我国光伏组件月度产量季节性**：产量受季节性影响，波动明显。 - **光伏新增装机量季节性**：新增装机量下降，市场悲观。 - **中国光伏组件月度净出口量季节性**：净出口量下降，市场承压。 --- ## 利润情况 - **工业硅利润**：处于低位，行业普遍亏损。 - **多晶硅周度利润**：利润下降，行业承压。 --- ## 总结 工业硅与多晶硅市场均面临高库存与弱需求的双重压力，价格走势缺乏明确方向。工业硅价格受成本支撑影响，但整体市场仍处于震荡状态；多晶硅价格破位下跌，短期内预计维持弱势震荡。市场参与者需关注政策变化、库存调整及需求恢复情况，以把握未来走势。