全球资产市场表现总结
核心内容概览
本文档提供了全球主要经济体的国债收益率、股指表现、货币市场利率、汇率指数以及相关风险溢价的详细数据。涵盖了发达经济体与新兴市场之间的资产表现对比，分析了不同期限国债收益率的变化趋势，并展示了股票市场的风险溢价和股指比价关系。
主要经济体10年期国债收益率
| 国家 |
最新收益率 |
| 英国 |
- |
| 法国 |
3.809% |
| 德国 |
3.034% |
| 西班牙 |
3.466% |
| 希腊 |
3.705% |
| 巴西 |
14.255% |
| 中国 |
1.751% |
| 韩国 |
4.144% |
| 新西兰 |
4.718% |
- 发达经济体：德国10年期国债收益率最低，为3.034%；英国未提供最新数据。
- 新兴市场：巴西收益率最高，达14.255%，中国收益率为1.751%，韩国为4.144%，新西兰为4.718%。
- 趋势：多数国家10年期国债收益率呈上升趋势，尤其在2025年，收益率普遍处于较高水平。
主要经济体2年期国债收益率
| 国家 |
最新收益率 |
| 英国 |
4.336% |
| 德国 |
2.636% |
| 日本 |
1.434% |
| 中国 |
- |
| 澳大利亚 |
4.593% |
- 日本2年期国债收益率最低，为1.434%。
- 英国和澳大利亚收益率较高，分别为4.336%和4.593%。
- 中国未提供最新数据。
主要新兴经济体货币兑美元汇率
| 国家 |
最新汇率 |
| 俄罗斯 |
0.014 |
| 南非zar |
0.061 |
| 韩元 |
0.658 |
| 林吉特 |
0.252 |
| 离岸人民币 |
0.147 |
- 俄罗斯和南非货币对美元贬值明显。
- 韩元和林吉特汇率相对稳定，离岸人民币也处于中等水平。
主要股指表现
| 股指 |
最新点位 |
| 道琼斯工业指数 |
50579.700 |
| 纳斯达克 |
26343.970 |
| 墨西哥股指 |
68333.470 |
| 法国CAC |
8115.750 |
| 西班牙股指 |
17985.300 |
| 日经 |
63339.070 |
| 恒生指数 |
25606.030 |
| 上证综指 |
4112.900 |
| 韩国股指 |
7847.710 |
| 泰国股指 |
1538.670 |
| 澳经 |
8877.200 |
- 纳斯达克和墨西哥股指表现较强，上证综指和泰国股指相对较低。
- 日经、恒生指数和上证综指等亚洲股指整体呈上升趋势。
国债期货交易数据
| 国债期货 |
收盘价 |
涨跌(%) |
| T2303 |
108.93 |
-0.05% |
| TF2303 |
106.46 |
-0.04% |
| T2306 |
108.76 |
0.01% |
| TF2306 |
106.17 |
0.01% |
- T2303和TF2303略有下跌，T2306和TF2306微涨。
- 从图表趋势来看，国债期货市场整体波动较小，呈现稳定状态。
货币市场利率变化
| 时间 |
银行间回购加权利率 1个月 (%) |
银行间回购加权利率 21天 (%) |
银行间回购加权利率 7天 (%) |
银行间回购加权利率 1天 (%) |
| 01-01-02 |
7.0 |
3.0 |
2.0 |
1.0 |
| 2016-11-23 |
3.0 |
4.0 |
3.0 |
2.0 |
| 2019-10-14 |
3.0 |
3.0 |
3.0 |
2.0 |
| 2022-08-31 |
3.0 |
3.0 |
3.0 |
2.0 |
| 2025-07-24 |
1.0 |
1.0 |
1.0 |
1.0 |
| 时间 |
SHIBOR:1个月 |
SHIBOR:1周 |
SHIBOR:隔夜 |
| 06-10-08 |
3.0 |
2.5 |
2.0 |
| 2011-05-04 |
7.0 |
6.5 |
5.0 |
| 2015-12-01 |
4.0 |
3.5 |
3.0 |
| 2020-07-02 |
2.5 |
2.0 |
1.5 |
| 2025-01-27 |
1.5 |
1.0 |
0.5 |
- SHIBOR整体呈下降趋势，尤其在2025年，隔夜利率降至0.5%。
- 银行间回购加权利率在2025年也显著下降。
国内外债券市场
国内债券市场10年期国债收益率
| 时间 |
1年期 |
10年期 |
| 2018-04-10 |
3.5 |
3.5 |
| 2020-03-23 |
2.5 |
3.0 |
| 2022-03-03 |
2.0 |
2.5 |
| 2024-02-07 |
1.5 |
2.0 |
| 2026-01-26 |
1.0 |
1.5 |
- 10年期国债收益率持续下降，从2018年的3.5%降至2026年的1.5%。
- 利差（10年 - 1年）呈波动趋势，2024年为0.3%，2026年为0.6%。
中美利差（10年期国债）
| 时间 |
中国收益率 |
美国收益率 |
中美利差 |
| 2018-04-10 |
3.0 |
3.5 |
0.5 |
| 2020-03-16 |
2.8 |
3.2 |
-0.5 |
| 2022-02-15 |
2.5 |
3.8 |
-1.5 |
| 2024-01-19 |
2.7 |
4.5 |
-2.5 |
| 2025-12-02 |
2.6 |
4.8 |
-3.0 |
- 中美利差持续扩大，2025年为-3.0%，显示美国国债收益率高于中国。
股票市场风险溢价
| 股指 |
最新点位 |
1/PE*100 |
风险溢价（1/PE*100 - 国债收益率） |
| 上证50 |
2923.52 |
11.24 |
-0.01 |
| 沪深300 |
4845.10 |
14.49 |
1.30 |
| 中证500 |
8576.94 |
37.32 |
0.63 |
| 标普500 |
- |
27.34 |
2.87 |
| 德国DAX |
- |
16.94 |
2.87 |
- 标普500和德国DAX风险溢价较高，分别为2.87%和2.87%。
- 沪深300风险溢价为1.30%，上证50为-0.01%，显示市场估值与国债收益率之间的关系较为复杂。
恒生AH股溢价指数
| 时间 |
恒生AH股溢价指数 |
| 2015-01-02 |
120 |
| 2017-10-10 |
130 |
| 2020-07-14 |
140 |
| 2023-04-18 |
150 |
| 2026-01-02 |
120 |
- AH股溢价指数呈波动上升趋势，2023年达到峰值150，2026年有所回落。
汇丰市场数据
| 时间 |
欧元/美元即期 |
美德10年期国债利差（右轴） |
| 2007-01-02 |
1.15 |
1.25 |
| 2012-03-16 |
1.1 |
1.15 |
| 2017-04-18 |
1.05 |
1.0 |
| 2022-03-22 |
0.95 |
0.9 |
- 欧元/美元即期汇率呈下降趋势，2022年降至0.95。
- 美德10年期国债利差也逐步缩小，2022年为0.9%。
汇率指数（2013/1/1=100）
| 时间 |
美元指数 |
USD/GBP |
USD/EUR |
美元兑日元 |
新兴市场汇率指数 |
| 2013-01-01 |
80 |
80 |
80 |
80 |
80 |
| 2016-04-04 |
120 |
120 |
120 |
120 |
120 |
| 2019-07-02 |
140 |
140 |
140 |
140 |
140 |
| 2022-10-03 |
160 |
160 |
160 |
160 |
160 |
| 2026-01-03 |
180 |
180 |
180 |
180 |
180 |
- 美元指数和新兴市场汇率指数均呈上升趋势，2026年达到180。
- USD/GBP和USD/EUR汇率也同步上升。
汇率波动
| 时间 |
离岸人民币兑美元 |
在岸人民币兑美元 |
(CNH-CNY)/CNY（右轴） |
| 2017-01-02 |
0.14 |
0.15 |
0.006 |
| 2019-09-12 |
0.15 |
0.14 |
0.003 |
| 2022-05-24 |
0.14 |
0.15 |
-0.003 |
| 2025-01-31 |
0.13 |
0.14 |
-0.009 |
- 离岸人民币和在岸人民币对美元汇率均呈下降趋势，2025年离岸人民币降至0.13。
- (CNH-CNY)/CNY为负值，显示离岸人民币相对在岸人民币贬值。
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