> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 全球资产市场表现总结 ## 核心内容概览 本文档提供了全球主要经济体的国债收益率、股指表现、货币市场利率、汇率指数以及相关风险溢价的详细数据。涵盖了发达经济体与新兴市场之间的资产表现对比，分析了不同期限国债收益率的变化趋势，并展示了股票市场的风险溢价和股指比价关系。 --- ## 主要经济体10年期国债收益率 | 国家 | 最新收益率 | |--------|------------| | 英国 | - | | 法国 | 3.809% | | 德国 | 3.034% | | 西班牙 | 3.466% | | 希腊 | 3.705% | | 巴西 | 14.255% | | 中国 | 1.751% | | 韩国 | 4.144% | | 新西兰 | 4.718% | - **发达经济体**：德国10年期国债收益率最低，为3.034%；英国未提供最新数据。 - **新兴市场**：巴西收益率最高，达14.255%，中国收益率为1.751%，韩国为4.144%，新西兰为4.718%。 - **趋势**：多数国家10年期国债收益率呈上升趋势，尤其在2025年，收益率普遍处于较高水平。 --- ## 主要经济体2年期国债收益率 | 国家 | 最新收益率 | |--------|------------| | 英国 | 4.336% | | 德国 | 2.636% | | 日本 | 1.434% | | 中国 | - | | 澳大利亚 | 4.593% | - **日本**2年期国债收益率最低，为1.434%。 - **英国**和**澳大利亚**收益率较高，分别为4.336%和4.593%。 - **中国**未提供最新数据。 --- ## 主要新兴经济体货币兑美元汇率 | 国家 | 最新汇率 | |--------|----------| | 俄罗斯 | 0.014 | | 南非zar | 0.061 | | 韩元 | 0.658 | | 林吉特 | 0.252 | | 离岸人民币 | 0.147 | - **俄罗斯**和**南非**货币对美元贬值明显。 - **韩元**和**林吉特**汇率相对稳定，**离岸人民币**也处于中等水平。 --- ## 主要股指表现 | 股指 | 最新点位 | |--------------|----------| | 道琼斯工业指数 | 50579.700 | | 纳斯达克 | 26343.970 | | 墨西哥股指 | 68333.470 | | 法国CAC | 8115.750 | | 西班牙股指 | 17985.300 | | 日经 | 63339.070 | | 恒生指数 | 25606.030 | | 上证综指 | 4112.900 | | 韩国股指 | 7847.710 | | 泰国股指 | 1538.670 | | 澳经 | 8877.200 | - **纳斯达克**和**墨西哥股指**表现较强，**上证综指**和**泰国股指**相对较低。 - **日经**、**恒生指数**和**上证综指**等亚洲股指整体呈上升趋势。 --- ## 国债期货交易数据 | 国债期货 | 收盘价 | 涨跌(%) | |----------|--------|---------| | T2303 | 108.93 | -0.05% | | TF2303 | 106.46 | -0.04% | | T2306 | 108.76 | 0.01% | | TF2306 | 106.17 | 0.01% | - **T2303**和**TF2303**略有下跌，**T2306**和**TF2306**微涨。 - 从图表趋势来看，国债期货市场整体波动较小，呈现稳定状态。 --- ## 货币市场利率变化 | 时间 | 银行间回购加权利率 1个月 (%) | 银行间回购加权利率 21天 (%) | 银行间回购加权利率 7天 (%) | 银行间回购加权利率 1天 (%) | |------------|-------------------------------|-------------------------------|-------------------------------|-------------------------------| | 01-01-02 | 7.0 | 3.0 | 2.0 | 1.0 | | 2016-11-23 | 3.0 | 4.0 | 3.0 | 2.0 | | 2019-10-14 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 2.0 | | 2022-08-31 | 3.0 | 3.0 | 3.0 | 2.0 | | 2025-07-24 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | 1.0 | | 时间 | SHIBOR:1个月 | SHIBOR:1周 | SHIBOR:隔夜 | |------------|-------------|-----------|------------| | 06-10-08 | 3.0 | 2.5 | 2.0 | | 2011-05-04 | 7.0 | 6.5 | 5.0 | | 2015-12-01 | 4.0 | 3.5 | 3.0 | | 2020-07-02 | 2.5 | 2.0 | 1.5 | | 2025-01-27 | 1.5 | 1.0 | 0.5 | - **SHIBOR**整体呈下降趋势，尤其在2025年，隔夜利率降至0.5%。 - **银行间回购加权利率**在2025年也显著下降。 --- ## 国内外债券市场 ### 国内债券市场10年期国债收益率 | 时间 | 1年期 | 10年期 | |------------|-------|--------| | 2018-04-10 | 3.5 | 3.5 | | 2020-03-23 | 2.5 | 3.0 | | 2022-03-03 | 2.0 | 2.5 | | 2024-02-07 | 1.5 | 2.0 | | 2026-01-26 | 1.0 | 1.5 | - **10年期国债收益率**持续下降，从2018年的3.5%降至2026年的1.5%。 - **利差**（10年 - 1年）呈波动趋势，2024年为0.3%，2026年为0.6%。 ### 中美利差（10年期国债） | 时间 | 中国收益率 | 美国收益率 | 中美利差 | |------------|------------|------------|----------| | 2018-04-10 | 3.0 | 3.5 | 0.5 | | 2020-03-16 | 2.8 | 3.2 | -0.5 | | 2022-02-15 | 2.5 | 3.8 | -1.5 | | 2024-01-19 | 2.7 | 4.5 | -2.5 | | 2025-12-02 | 2.6 | 4.8 | -3.0 | - **中美利差**持续扩大，2025年为-3.0%，显示美国国债收益率高于中国。 --- ## 股票市场风险溢价 | 股指 | 最新点位 | 1/PE*100 | 风险溢价（1/PE*100 - 国债收益率） | |--------------|----------|---------|----------------------------------| | 上证50 | 2923.52 | 11.24 | -0.01 | | 沪深300 | 4845.10 | 14.49 | 1.30 | | 中证500 | 8576.94 | 37.32 | 0.63 | | 标普500 | - | 27.34 | 2.87 | | 德国DAX | - | 16.94 | 2.87 | - **标普500**和**德国DAX**风险溢价较高，分别为2.87%和2.87%。 - **沪深300**风险溢价为1.30%，**上证50**为-0.01%，显示市场估值与国债收益率之间的关系较为复杂。 --- ## 恒生AH股溢价指数 | 时间 | 恒生AH股溢价指数 | |------------|------------------| | 2015-01-02 | 120 | | 2017-10-10 | 130 | | 2020-07-14 | 140 | | 2023-04-18 | 150 | | 2026-01-02 | 120 | - **AH股溢价指数**呈波动上升趋势，2023年达到峰值150，2026年有所回落。 --- ## 汇丰市场数据 | 时间 | 欧元/美元即期 | 美德10年期国债利差（右轴） | |------------|---------------|----------------------------| | 2007-01-02 | 1.15 | 1.25 | | 2012-03-16 | 1.1 | 1.15 | | 2017-04-18 | 1.05 | 1.0 | | 2022-03-22 | 0.95 | 0.9 | - **欧元/美元即期汇率**呈下降趋势，2022年降至0.95。 - **美德10年期国债利差**也逐步缩小，2022年为0.9%。 --- ## 汇率指数（2013/1/1=100） | 时间 | 美元指数 | USD/GBP | USD/EUR | 美元兑日元 | 新兴市场汇率指数 | |------------|----------|---------|---------|------------|------------------| | 2013-01-01 | 80 | 80 | 80 | 80 | 80 | | 2016-04-04 | 120 | 120 | 120 | 120 | 120 | | 2019-07-02 | 140 | 140 | 140 | 140 | 140 | | 2022-10-03 | 160 | 160 | 160 | 160 | 160 | | 2026-01-03 | 180 | 180 | 180 | 180 | 180 | - **美元指数**和**新兴市场汇率指数**均呈上升趋势，2026年达到180。 - **USD/GBP**和**USD/EUR**汇率也同步上升。 --- ## 汇率波动 | 时间 | 离岸人民币兑美元 | 在岸人民币兑美元 | (CNH-CNY)/CNY（右轴） | |------------|------------------|------------------|----------------------| | 2017-01-02 | 0.14 | 0.15 | 0.006 | | 2019-09-12 | 0.15 | 0.14 | 0.003 | | 2022-05-24 | 0.14 | 0.15 | -0.003 | | 2025-01-31 | 0.13 | 0.14 | -0.009 | - **离岸人民币**和**在岸人民币**对美元汇率均呈下降趋势，2025年离岸人民币降至0.13。 - **(CNH-CNY)/CNY**为负值，显示离岸人民币相对在岸人民币贬值。 --- ## 风险提示 - 所有数据均来源于公开资料或合法授权，不保证其有效性或完整性。 - 分析及建议内容仅供参考，不构成投资建议，客户需自行决策并承担相应风险。 - 未经公司授权，不得复制、传播或使用相关内容。