20250905-开源证券-北交所信息更新_主粮获得国外客户认可_全新推出_妙冠_品牌增强多元市场覆盖_4页_870kb

北交所研究报告核心总结

公司概况
北交所上市公司路斯股份（832419.BJ）股票维持“买入”评级。2025年上半年实现营收3.91亿元（同比增长11.32%），归母净利润3,046.15万元（同比下降12.07%）。毛利率20.86%，因柬埔寨子公司产能爬坡和产品降价影响。

关键分析

• 出口增长强劲：主粮类产品快速增长，出口收入增加主要来自肉干（+4.97%）、罐头（+102.20%）和主粮（+146.22%），获得海外客户认可。
• 新品牌“妙冠”推出：主打高性价比产品，丰富了产品矩阵，提升对细分市场的覆盖能力。
• 风险提示：原材料价格波动、汇率变动及产品开拓不确定性。

结论
维持“买入”评级，看好公司主粮潜力与新品牌在多元市场的扩展前景。

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