> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 储能行业深度报告总结 ## 核心内容概述 本报告由中国银河证券发布，分析全球储能行业进入多元化增长阶段的背景与趋势，重点探讨大储、户储及工商储的发展前景，以及产业链竞争格局和盈利变化。 ## 全球储能市场趋势 ### 核心观点 1. 全球储能市场正进入多元化增长阶段，中长期需求强劲。 2. 储能功能定位由新能源配套设施向关键灵活性资源转变，具备调峰调频、容量支撑、备用保障及电力交易等多重价值。 3. 户储和工商储在地缘政治风险上升及能源安全诉求加强的背景下，经济性凸显，市场需求有望全球多点开花。 4. 2026年全球储能装机量预计达到480GWh，同比增长约50%；2027年预计630GWh，同比增长约30%。 ## 大储市场展望 ### 2026年下半年重点预测 - **中国**：1H26装机量为21.64GW/58.2GWh，同比+15%；采招规模为96.5GW/273.7GWh，同比+60%。下半年伴随碳酸锂价格回落及容量电价政策落地，大储装机有望提升至250GWh，同比+30%。 - **美国**：传统大储项目储备充足，AIDC配储政策推动中长期增长，预计2026年大储装机量为70GWh。 - **欧洲**：高比例可再生能源发电与老旧电网矛盾加剧，弃风、弃光、负电价现象频发，政策支持下英国、意大利等国家储能项目开发提速，预计2026年大储装机量为400-420GWh，同比增长约50%。 - **新兴市场**：中东、拉美、澳洲及东南亚等区域伴随新能源项目落地、电网稳定性需求提升及储能收益多元化，有望成为重要增量来源。 ## 户储及工商储市场展望 ### 2026年下半年重点预测 - **户储**：7月以来布伦特原油价格上涨及极端高温天气导致用电需求激增，户储经济性增强。预计2026年户储装机量达34GWh，同比+28%。 - **工商储**：受能源保供诉求提升影响，工商储增速或高于户储，预计2026年工商储装机量达29GWh，同比+63%。 - **区域发展**：欧洲能源保供需求提升，东欧户储加码；亚太地区澳洲补贴调整，东南亚缺电刚需明显；美国短期需求疲软，但居民电价呈上升趋势。 ## 产业链竞争格局与盈利分析 ### 竞争与盈利趋势 - 全球储能出货CR10为57.7%，较2025年下降约2个百分点，显示行业竞争加剧。 - 储能进入全生命周期比拼，对系统成本、效率、稳定性要求提高，大容量电芯、构网型储能、长时储能成为下半年竞争热点。 - 大储盈利在下半年有望企稳回升，若碳酸锂价格回落，厂商可通过优化出货区域结构和采用大电芯实现降本。 - 户储和工商储因消费品属性明显，且出货环增趋势顺价通畅，预计维持高毛利。 ## 投资建议与风险提示 ### 投资建议 报告建议关注储能行业在2026年及之后的高增长机会，特别是在大储、户储及工商储领域。 ### 风险提示 1. 贸易政策波动 2. 行业竞争格局加剧 3. 原材料及核心零部件价格波动 4. 储能需求波动 ## 报告信息 - **报告名称**：【银河电新】储能行业深度报告：全球需求共振，迈向多元化增长阶段 - **发布日期**：2026年8月10日 - **分析师**：曾韬、段尚昌 ## 研究团队介绍 - **曾韬**：中国银河证券电力设备及新能源行业首席分析师，S0130525030001，具有丰富的行业研究经验，多次在权威评选中获得佳绩。 - **段尚昌**：中国银河证券电力设备及新能源行业分析师，S0130524090003，北京大学理学本硕，曾就职于网易有道、字节跳动，从事互联网教育产品研发。 ## 评级体系 - **行业评级**：推荐（相对基准指数涨幅10%以上）、中性（相对基准指数涨幅在-5%~10%之间）、回避（相对基准指数跌幅5%以上）。 - **公司评级**：基于行业指数或公司股价相对市场表现进行评估。 ```