2025-06-13-Jefferies-楠塔基特消费者会议相关思考_10页_254kb

会议将于6月17-18日举行，专注于11家美国餐厅和食品分销公司。短期需求保持稳定，Black Box SSS 增长1.4%，但管理人对消费者环境的语气保持平衡，受关税不确定性和促销活动影响。

关键公司评级和分析包括：

• CAVA（Buy，目标价125美元）：基本面强劲，1Q SSS和EBITDA超预期，菜单创新和忠诚度计划推动，预期未来三年SSS增长率在30%以上。
• FWRG（Buy，目标价20美元）：1Q表现疲软，但4月交通数据改善，营销策略调整（如附加费和减少意外赠品）有助于改善2Q EBITDA。
• EAT（Hold，目标价145美元）：Chili's有显著进步，包括营销和菜单创新，但top-line是主要焦点，预计将实现正M S Boost，投资关注未来季度的comparative growth。

整体分析强调了餐饮行业在消费者不确定性下的韧性，关税影响显著，日本评级基于增长潜力和估值。