20260424-东方金诚-中办_国办印发_碳达峰碳中和综合评价考核办法_；资金面依旧宽松_债市有所走弱_8页_491kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档主要围绕“碳达峰碳中和”政策、债市动态、资金面状况以及大宗商品和海外债市的市场表现进行分析。内容涵盖政策发布、政府债券发行、专项债券提前偿还、理财产品收益率变化、国际金融市场动态及中资美元债价格波动等方面。

一、政策与行动方案

1. 碳达峰碳中和综合评价考核办法

• 政策发布：中办、国办印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，要求各地区各部门遵照执行。
• 目标设定：
  • 实现2030年前碳达峰目标；
  • 2030年碳排放强度比2005年降低 $65%$ 以上；
  • 2030年非化石能源消费占比达到 $25%$。
• 行动方向：
  • 实现煤炭消费总量和石油消费总量达峰；
  • 合理控制煤电装机规模和发电量；
  • 力争年度新增清洁能源电量逐步覆盖全社会新增用电量。

2. 政府债券管理优化

• 超长期特别国债发行：财政部于4月24日发行今年首批超长期特别国债，与去年保持一致。
• 金融机构注资：中央金融机构注资特别国债将于5月启动，有助于增强金融风险防控能力和服务实体经济的能力。

3. 专项债券提前偿还

• 宝鸡市首例：陕西省宝鸡市完成全国地级市首例专项债券提前偿还，节约利息3324.11万元。
• 操作意义：标志着专项债券管理机制进一步优化，提升了资金使用效率。

二、资金面状况

1. 公开市场操作

• 4月23日，央行开展5亿元7天期逆回购操作，操作利率 $1.40%$。
• 当日有5亿元逆回购到期，实现完全对冲。

2. 资金利率变化

• 质押式回购加权利率：
  • R001：1.290%，较前一交易日上行0.11bp；
  • R007：1.387%，较前一交易日下行0.52bp；
  • DR001：1.217%，较前一交易日下行0.10bp；
  • DR007：1.324%，较前一交易日上行0.36bp。
• 银行同业拆借利率：
  • Shibor隔夜：1.219%，较前一交易日变动0.00bp；
  • Shibor1W：1.329%，上行0.20bp；
  • Shibor2W：1.362%，上行0.70bp；
  • Shibor1M：1.412%，下行0.75bp；
  • Shibor3M：1.435%，下行0.30bp；
  • Shibor6M：1.454%，下行0.35bp；
  • Shibor9M：1.470%，下行0.50bp；
  • Shibor1Y：1.483%，下行0.40bp。
• 回购定盘利率：
  • FR001：1.300%，下行1.00bp；
  • FR007：1.400%，变动0.00bp；
  • FR014：1.420%，下行1.00bp。

三、债市动态

1. 利率债市场

• 收益率走势：
  • 国债10年期活跃券260005收益率上行1.40bp至 $1.7450%$；
  • 国开债10年期活跃券250220收益率下行1.30bp至1.8620%。
• 各期限收益率：
  • 国债：1Y（1.1250%）、3Y（1.2850%）、5Y（1.4750%）、7Y（1.6125%）、10Y（1.7450%）、30Y（2.2300%）。
  • 国开债：1Y（1.3700%）、3Y（1.4775%）、5Y（1.6150%）、7Y（1.7300%）、10Y（1.8620%）。

2. 债券招标情况

3. 信用债市场

• 二级市场成交异动：3只产业债成交价格偏离幅度超 $10%$，其中“H2万科06”涨幅最高，达 $38%$。
• 信用债事件：
  • 健合国际控股：穆迪确认其“Ba3”企业家族评级，展望由“负面”调至“稳定”。
  • 中航科创：惠誉确认其“A-”长期本外币发行人评级，随后撤销评级。
  • 厦门象屿集团：子公司象屿股份因未按规定履行审议程序和信息披露义务，收到厦门证监局警示函。
  • 雅居乐：拟出售湖州项目 $50%$ 股权，预计亏损2.67亿元。
  • 恒大集团：被香港证监会处以三亿港元罚款及六个月执业限制，并需预留10亿港元赔偿。

四、可转债市场

• 指数表现：中证转债、上证转债、深证转债分别收跌 $0.44%$ 、 $0.38%$ 、 $0.53%$。
• 成交额：当日转债市场成交额831.08亿元，较前一交易日放量27.08亿元。
• 个券表现：
  • 上涨个券：晶科转债（+13%）、美诺转债（+11%）、路维转债（+15.38%）、华兴转债（+10.94%）、永02转债（+7.61%）。
  • 下跌个券：华兴转债（-8%）、精达转债（-7%）、集智转债（-4.51%）、天创转债（-3.13%）、新港转债（-2.91%）。
• 转债跟踪：
  • 华兴转债公告提前赎回；
  • 富春转债、超达转债、路维转债公告即将触发提前赎回条件。

五、海外债市动态

1. 美债市场

• 收益率普遍上行：
  • 2年期美债收益率上行4bp至 $3.83%$；
  • 10年期美债收益率上行4bp至 $4.34%$。
• 收益率利差：
  • 2/10年期利差保持在51bp不变；
  • 5/30年期利差收窄3bp至96bp。
• TIPS损益平衡通胀率：上行4bp至 $2.42%$。

2. 欧债市场

• 10年期国债收益率普遍上行：
  • 德国：保持 $3.00%$ 不变；
  • 法国：上行2bp至 $3.67%$；
  • 意大利：上行1bp至 $3.81%$；
  • 西班牙：上行2bp至 $3.49%$；
  • 英国：上行4bp至 $4.95%$。

3. 中资美元债价格波动

• 单日涨幅前10：
  • 哔哩哔哩（2.4%）、爵堡投资有限公司（1.8%）、中梁控股（1.4%）、常德经济建设投资集团有限公司（1.4%）、财星BVI有限公司（1.4%）、融创中国（1.4%）、拼多多（1.2%）等。
• 单日跌幅前10：
  • 碧桂园（-4.8%）、蔚来汽车（-5.3%）、路劲·海外2019 A有限公司（-5.4%）、金地永隆投资有限公司（-6.6%）、远洋地产宝财IV有限公司（-10.4%）、远洋地产宝财II有限公司（-11.0%）等。

六、总结

本日债市整体表现偏弱，受资金面宽松影响，利率债收益率波动较大，信用债市场出现价格异动，可转债市场跟随股市回落。同时，国际金融市场中，美债和欧债收益率均上行，市场对通胀前景较为关注。中资美元债市场出现较大波动，部分公司债券价格大幅下跌。政策方面，“碳达峰碳中和”相关文件发布，标志着国家对碳中和目标的推进进入新阶段，同时政府债券发行节奏加快，进一步优化资金管理。