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LLDPE市场分析总结（2025年2月12日）

核心内容概述

2025年2月12日，LLDPE（线性低密度聚乙烯）市场呈现短期震荡、中期趋势偏弱的格局。报告由国泰君安期货分析师陈嘉昕发布，主要从基本面、现货价格、市场状况及趋势强度等方面对LLDPE市场进行分析。

基本面跟踪

期货数据

持仓变动

• 05合约基差：昨日为160，前日为189，基差有所收窄。
• 05-09合约价差：昨日为51，前日为44，价差略有扩大。

现货价格

LLDPE市场价格小幅上涨，波幅在10-50元/吨之间，主要受中油西南、久泰集团出厂价格上调影响，贸易商试探性高报，终端采购以随用随拿为主。

市场状况分析

季节性累库压力

春节后聚乙烯面临季节性累库压力，社会样本仓库库存为52.37万吨，较上周期增加8.3万吨，环比增长18.85%，同比则下降3.45%。

供应端扩张

2024年年底已有新投装置冲击市场，2025年一季度预计有278万吨新产能投放，供应端持续扩张，导致市场存在较强的累库预期。

需求端表现

• 地膜需求：逐步恢复，但部分企业因节后人员配备不足，开工率仍偏低。
• 包装膜需求：订单天数下滑，开工率同比偏低。
• PE管材与中空：开工率弱于往年，整体需求疲软。

整体来看，市场呈现供大于求的状态，终端需求尚未完全恢复，市场氛围提振不明显。

趋势强度

LLDPE趋势强度为 0，表明市场处于中性状态。
趋势强度取值范围为 [-2, 2]，其中：

• -2 表示最看空
• 2 表示最看多

当前趋势强度为0，说明市场短期震荡，中期趋势偏弱，投资者需谨慎对待。

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