> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 一德早知道--20260828 总结 ## 核心内容概览 本报告汇总了2026年8月28日全球及中国市场的关键数据、事件提示、期指、期债、贵金属、化工品、农产品等多品种的投资逻辑与策略分析，涵盖宏观经济、市场走势、供需关系、成本支撑及政策影响等方面。 --- ## 重点数据/事件提示 ### 隔夜数据 1. 美国8月22日当周首次申请失业救济人数为20.3万，低于预期。 2. 美国7月批发库存环比初值为1.3%，高于预期。 3. 美国7月零售库存环比为0.7%，高于预期。 4. 美国7月商品贸易帐为-1188亿美元，低于预期。 5. 美国8月堪萨斯联储制造业综合指数为10，符合预期。 ### 今日数据 1. 法国二季度GDP同比终值为0.7%，符合预期；季环比终值为0.2%，符合预期。 2. 法国8月CPI同比初值预测为2.4%，实际为2.1%。 3. 德国8月失业率预测为6.4%，实际为6.4%。 4. 加拿大6月GDP同比预测为2%，实际为1.7%；环比预测为0.2%，实际为0.3%。 5. 美国8月芝加哥PMI预测为57.9%，实际为57.6%。 6. 美联储主席沃什将在杰克逊霍尔全球央行年会发表演讲。 --- ## 期指市场 - **走势**：周四市场大涨，上证综指上涨1.13%，沪深两市成交额大幅增加。 - **期指表现**：沪深300、上证50、中证500、中证1000分别上涨0.86%、0.87%、2.26%、2.50%。 - **行业表现**：电子、通信、建材领涨；银行、电力设备、家电领跌。 - **策略建议**：AI infra行情已结束，进入个股阿尔法阶段；关注海外政策及地缘局势变化。 --- ## 期债市场 - **资金面**：央行净投放6065亿元，资金利率DR001下行4BP至1.36%。 - **走势**：国债期货午后大幅下跌，主要因多头平仓。 - **策略建议**：建议前期多单继续持有，新单逢回调做多；关注货币政策及发债节奏。 --- ## 贵金属市场 - **黄金/白银**：外盘贵金属走势分化，白银、钯收涨；黄金受中性影响。 - **策略建议**：黄金配置头寸持有，其余品种多单逢高减仓；关注地缘局势及美联储表态。 --- ## 工业金属市场 ### 铁矿 - 到港下降，海运费上涨；9月下旬需关注补库节奏。 - **策略**：中期逢高做空为主。 ### 煤焦 - 焦煤供应偏紧，焦炭提涨预期强；成材需求偏弱。 - **策略**：短期原料偏强运行，中期关注出口及终端需求。 ### 钢材 - 成材自身需求疲软，但成本支撑较强。 - **策略**：短期逢高偏空，中期关注旺季及年内缺口。 ### 沪铜 - 原料紧张，TC加速下行；国内现货升水攀升。 - **策略**：中期震荡偏多，正套关注库存变化。 ### 沪锌 - 锌精矿加工费回落，成本支撑减弱。 - **策略**：短期区间震荡，关注印尼镍矿配额政策。 ### 沪锡 - 锡精矿进口受限，库存维持低位。 - **策略**：维持区间震荡，警惕科技股波动影响。 ### 沪铝 - 国内产量同比偏高，海外复产预期增加。 - **策略**：区间参与为主，关注库存及地缘变化。 ### 沪镍 - 镍铁产量回升，成本支撑略有松动。 - **策略**：短期震荡偏空，中期关注印尼配额政策。 --- ## 能源化工市场 ### 碳酸锂 - 库存继续去化，供需维持短缺。 - **策略**：后期宽幅震荡，关注锂矿进展。 ### 白糖 - 外盘上涨，国内期货小幅反弹。 - **策略**：短期关注套保压力，操作上以套保为主。 ### 原油 - 油价收涨，布林中轨支撑；地缘局势影响市场情绪。 - **策略**：短期逢低偏多，关注中东局势。 ### 聚酯 - 供应逐步恢复，需求仍有改善预期。 - **策略**：短期震荡偏多，关注9月需求订单。 ### PTA - 开工率低位，补库需求受价格制约。 - **策略**：震荡偏多，关注四季度投产压力。 ### MEG - 供应缺口持续，进口恢复有限。 - **策略**：短期去库通道，关注地缘及库存变化。 ### PVC - 库存下降，成本支撑存在。 - **策略**：震荡偏多，关注成本及需求变化。 ### 燃料油 - 新加坡燃料油市场结构推升，库存紧张。 - **策略**：震荡为主，关注市场供需及地缘因素。 ### 尿素 - 供给偏紧，需求边际改善。 - **策略**：短线震荡，关注基本面修复情况。 --- ## 农产品市场 ### 鸡蛋 - 现货回落，期货反弹；空头提前布局。 - **策略**：短期反套思路，注意风险。 ### 生猪 - 供应压力回升，需求偏弱。 - **策略**：逢高偏空，关注节后需求变化。 ### 苹果 - 库存价格混乱，交割成本存在。 - **策略**：盘面偏弱，建议观望。 ### 红枣 - 现货淡季弱势，期货破位。 - **策略**：观望为主，关注新季落地前的不确定性。 --- ## 其他品种 ### 沥青 - 产量和需求同比下滑，三季度去库预期。 - **策略**：偏多配置，但行情缺乏想象力。 ### 丙烯 - 估值偏高，短期震荡。 - **策略**：暂时观望，关注原油及进口窗口。 ### 烧碱 - 现货底部震荡，远月升水。 - **策略**：关注中期内需及出口改善预期。 ### 纯碱 - 高库存下逢低采购，内需未明显改善。 - **策略**：短期窄幅震荡，中期偏空。 ### 玻璃 - 高库存下压力较大，期价底部震荡。 - **策略**：关注冷修进度，反弹以减仓为主。 ### 塑料 - 下游刚需环比好转，但整体谨慎。 - **策略**：受投产影响持续深贴水，关注跨品种价差。 ### PP - 现货价格坚挺，盘面回落。 - **策略**：短期震荡，关注四季度投产压力。 --- ## 投资建议总结 - **金融板块**：关注美联储政策及地缘局势变化。 - **能源化工**：短期震荡偏多，关注地缘及库存变化。 - **农产品**：多数品种偏弱，建议观望。 - **工业金属**：中期震荡偏多，短期需关注供需及成本支撑。 - **贵金属**：黄金配置为主，其他品种谨慎操作。 ```