> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱与玻璃市场分析总结（2026.07.27） ## 核心内容概览 本报告对纯碱和玻璃市场进行了详细分析，涵盖价格走势、供需变化、库存情况、成本利润以及基差与月差等关键指标。整体来看，纯碱和玻璃市场均出现一定程度的供需边际改善，但高库存仍对价格形成压力。 --- ## 纯碱市场分析 ### 主要观点 - **供应端**：纯碱价格持续走弱，碱厂生产意愿下降，部分企业开始减产，上周产量环比下降。 - **需求端**：浮法玻璃和光伏玻璃需求疲软，库存高位，重碱需求承压；轻碱需求相对稳定。 - **库存端**：碱厂库存持续上升，当前库存高位对现货价格形成拖累，需关注产量下滑是否能带动库存去化。 - **仓单情况**：纯碱仓单周环比减少，但需警惕后续是否出现上行趋势。 - **成本与利润**：纯碱成本稳中有降，但利润持续下滑，反映行业盈利能力承压。 - **基差与月差**：纯碱09合约基差走弱，9-1合约价差持稳，整体价格走势震荡。 ### 关键数据 - **价格**：华东轻碱市场价970元/吨（-10元/吨），沙河重碱市场价954元/吨（-1元/吨）。 - **产量**：上周纯碱产量74.63万吨（-2.22万吨）。 - **库存**：上周纯碱总库存184.95万吨（+4.88万吨），其中重碱库存79.09万吨（+4.57万吨）。 - **利润**：华北重碱氨碱法毛利-254元/吨（-100元/吨），华东重碱联碱法毛利-193.5元/吨（-44.5元/吨）。 - **基差**：纯碱09合约基差15元/吨（-5元/吨），9-1合约价差-72元/吨（持平）。 --- ## 玻璃市场分析 ### 主要观点 - **供应端**：一条产线冷修，玻璃产量跌至近五年最低水平，供应收缩趋势明显。 - **需求端**：下游深加工订单天数上升，需求预计季节性回暖，对盘面形成一定支撑。 - **库存端**：玻璃厂库存环比去化，华南市场阶段性备货带动去库明显，但华北部分企业库存仍偏高。 - **仓单情况**：玻璃仓单周环比增加，需关注后续是否继续上行。 - **成本与利润**：玻璃成本下滑，利润上升，行业基本面有所改善。 - **基差与月差**：玻璃09合约基差走弱，9-1合约价差走强，价格走势震荡偏多。 ### 关键数据 - **价格**：华中地区玻璃价1000元/吨（持平），华北地区玻璃价990元/吨（-10元/吨）。 - **产量**：上周浮法玻璃产量99.55万吨（-0.42万吨），开工率66.21%（-0.34%）。 - **库存**：全国浮法玻璃样本企业总库存7489.8万重箱（-45.5万重箱），湖北厂内库存877万重箱（-1万重箱），沙河厂内库存608.56万重箱（+28.4万重箱）。 - **利润**：天然气浮法玻璃利润-179.23元/吨（+17元/吨），煤制气浮法玻璃利润-49.25元/吨（+2.44元/吨）。 - **基差**：玻璃09合约基差105元/吨（-20元/吨），9-1合约价差-77元/吨（+3元/吨）。 --- ## 关键关注事件 | 品种 | 关注事件 | |------|----------| | 纯碱 | 碱厂检修、碱厂累库情况、玻璃产量 | | 玻璃 | 玻璃产量、玻璃厂库存、玻璃现货价格、玻璃仓单变化 | --- ## 总结 - **纯碱**：价格偏弱，供应收缩，需求疲软，库存高位，利润下滑，基差走弱，整体震荡思路为主。 - **玻璃**：产量下滑至五年低位，需求季节性回暖预期增强，库存去化明显，成本利润改善，震荡偏多思路，但需注意风险控制。 市场参与者应密切关注碱厂减产、玻璃产量变化及库存去化情况，同时关注成本与利润的动态调整，以把握市场趋势。