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宝城期货铁矿石早报分析总结

品种观点：

• 铁矿2505：短期、中期和日内观点均为震荡偏强，关注MA60一线支撑。
• 现实格局：当前铁矿石供需格局弱势，需求因钢厂生产趋弱而持续下行，供应方面国内港口到货量回升，且海外矿商发运增加，但需求弱于供应。

行情驱动逻辑：

1. 需求方面：

   • 淡季钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比下降。
   • 钢厂盈利状况收缩，导致铁矿需求持续疲软。

2. 供应方面：

   • 国内港口铁矿到货量回升，叠加年末冲量，海外矿商发运显著增加。
   • 国内矿山生产淡弱，但整体供应仍维持高位。

3. 价格影响：

   • 需求疲软与供应高位形成“供强需弱”，压制矿价。
   • 但人民币贬值和补库预期在一定程度上限制下行空间。
   • 在多空因素博弈下，预计铁矿石价格将维持震荡运行。

投资建议：

• 短期关注MA60支撑，关注成材表现。
• 震荡行情下建议控制风险，警惕下行空间。

免责说明（摘要）：本报告仅供参考，不构成投资建议，使用者需自行承担风险。

作者信息：宝城期货，涂伟华，期货从业资格F3060359，投资咨询资格Z0011688。