> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本文档为一份期货市场分析报告，主要涉及**螺纹钢、焦煤、焦炭、铁矿石、锰硅、硅铁**等大宗商品的市场行情、价格走势、供需变化及投资建议。内容以**国贸期货**的数据整理为基础，结合市场动态与技术分析，对相关品种进行多维度解读，为投资者提供参考信息。 --- ## 主要观点 ### 1. 期货市场行情概览 - **远月合约**：RB2701、HC2701、I2701、J2701、JM2701等远月合约收盘价分别为3191.00元/吨、3377.00元/吨、748.00元/吨、2079.00元/吨、1579.50元/吨。 - **涨跌情况**：多数远月合约小幅下跌，其中J2701上涨31.00元/吨，其余合约均出现下跌，跌幅在0.15%-0.40%之间。 - **近月合约**：RB2610、HC2610、I2609、J2609、JM2609等近月合约收盘价分别为3156.00元/吨、3358.00元/吨、764.00元/吨、2011.00元/吨、1362.00元/吨。 - **涨跌幅**：近月合约整体表现分化，J2609上涨2.31%，其余合约均下跌，跌幅在0.33%-0.46%之间。 ### 2. 跨月价差 - **RB2610-2701**：价差为-35.00元/吨，较前一日缩小5.00元/吨。 - **HC2610-2701**：价差为-19.00元/吨，缩小5.00元/吨。 - **I2609-2701**：价差为16.00元/吨，扩大1.00元/吨。 - **J2609-2701**：价差为-68.00元/吨，扩大6.50元/吨。 - **JM2609-2701**：价差为-217.50元/吨，扩大7.50元/吨。 ### 3. 价差与利润分析 - **卷螺差**：202.00元/吨，上涨2.00元/吨。 - **螺矿比**：4.13元/吨，上涨0.01元/吨。 - **煤焦比**：1.48元/吨，上涨0.02元/吨。 - **螺纹盘面利润**：-167.85元/吨，下跌25.63元/吨。 - **焦化盘面利润**：199.54元/吨，上涨30.00元/吨。 ### 4. 现货市场数据 - **螺纹钢现货**：上海、天津、广州价格分别为3260.00元/吨、3210.00元/吨、3380.00元/吨，涨跌值均为0.00元/吨。 - **普氏指数**：6月11日为101.35，下跌0.15。 - **热卷现货**：上海、杭州、广州价格分别为3350.00元/吨、3390.00元/吨、3350.00元/吨，涨跌值分别为-50.00元/吨、-40.00元/吨、-10.00元/吨。 - **粉煤价格**：青岛港超特粉598.00元/吨，混合粉675.00元/吨，涨跌值均为10.00元/吨。 - **炼焦精煤**：甘其毛都1390.00元/吨，涨跌值10.00元/吨。 - **准一级焦**：青岛港1945.00元/吨，涨跌值0.00元/吨。 - **PB粉**：日照港739.00元/吨，涨跌值11.00元/吨。 ### 5. 基差分析 - **螺纹钢基差**：上海螺纹钢期货收盘价为3156.00元/吨，基差为104.00元/吨，涨跌值24.00元/吨。 - **热卷基差**：上海热卷期货收盘价为3150.00元/吨，基差为500.00元/吨，涨跌值为-100.00元/吨。 - **焦煤基差**：天津港主焦煤库提价为1800元/吨，基差为-1000元/吨，涨跌值为-100.00元/吨。 - **焦炭基差**：青岛港准一级焦出库价为1945.00元/吨，基差为-1600元/吨，涨跌值为-300.00元/吨。 - **铁矿石基差**：青岛港澳大利亚超特矿粉车板价为56.5%的含税价格，基差为-1000元/吨，涨跌值为-100.00元/吨。 --- ## 关键信息 ### 1. 双硅（锰硅、硅铁） - **供应端**：内蒙古、宁夏、青海、陕西等地未出现大范围限产，厂家复产预期增强，供应弹性较大。 - **需求端**：铁水维持高位支撑锰硅需求，但钢厂复产进入尾声，钢材利润压力限制需求增长；硅铁下游需求（金属镁、出口）增长有限。 - **成本端**：锰矿库存高企，成本支撑有限；硅铁成本受兰炭、电价和煤炭影响，缺乏新驱动。 - **库存端**：双硅厂库和交割库存去化不畅，限制盘面反弹空间。 - **市场观点**：短期内缺乏实质驱动，预计震荡运行，建议观望。 ### 2. 焦煤焦炭 - **焦炭**：预计明日提涨第七轮，现货走强，但期货合约流动性不足，近期限仓政策有所放松。 - **期货合约**：07合约受仓单压力限制，难以持续上涨，主力合约高点可能已兑现。 - **风险提示**：若安全检查导致减产，可能再度支撑价格上涨。 - **操作建议**：建议观望，关注多头接货意愿及后续政策变化。 ### 3. 铁矿石 - **市场传闻**：关于中矿暂停开证的消息引发盘面反弹，但随后被质疑为假消息。 - **需求端**：钢厂复产接近尾声，铁水回升末期，采购以刚需为主。 - **价格走势**：铁矿石价格虽有反弹，但仍未达预期目标，短期仍面临下跌压力。 - **操作建议**：观望为主，等待新的入场机会。 ### 4. 其他市场分析 - **螺纹钢**：基差偏强，但期货价格受供需博弈影响。 - **热卷**：现货价格下跌，基差走弱，需关注市场供需变化。 --- ## 操作建议 - **螺纹钢、焦炭、铁矿石**：建议观望，等待市场进一步明朗。 - **双硅**：短线偏弱，建议观望。 - **焦煤**：主力合约高点可能已兑现，需关注仓单问题和供给恢复预期。 --- ## 免责声明 - 本报告不构成投资建议，投资者需自行判断。 - 信息来源于公开资料，国贸期货对其准确性与完整性不作保证。 - 未经授权，不得引用、转载或传播本报告内容。 --- ## 公司信息 - **ITG 国贸期货**：世界500强投资企业，致力于成为一流的衍生品综合服务商。 - **数据来源**：Mysteel、Wind及博易大师。 --- ## 结构总结 | 品种 | 价格走势 | 供需分析 | 成本支撑 | 库存情况 | 操作建议 | |------------|----------------|------------------|------------------|------------------|----------------| | 螺纹钢 | 持续震荡 | 需求走弱 | 成本支撑有限 | 库存去化不畅 | 观望 | | 焦煤 | 现货走强 | 供给受限 | 仓单压力大 | 结构性供给充裕 | 观望 | | 焦炭 | 现货上涨 | 需求边际走弱 | 无明显成本支撑 | 期货流动性改善 | 观望 | | 铁矿石 | 传闻引发反弹 | 需求接近顶部 | 现货支撑尚存 | 价格仍有下跌空间 | 观望 | | 锰硅、硅铁 | 弹性有限 | 供应恢复预期强 | 成本支撑不足 | 库存压力大 | 观望 |