> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国产算力或成趋势，AI端侧关注度提升 —— 商业航天周报（20260831-20260904） ## 核心内容概述 本报告聚焦2026年8月31日至9月4日期间，通信与商业航天领域的行业动态与投资机会，重点分析国产算力、AI终端应用、太空算力、低轨卫星物联网、数据要素流通等关键方向的发展趋势与市场表现。 ## 主要观点 ### 1. 国产算力迎来订单与资金双重支撑 - **资本开支增长显著**：阿里、腾讯、百度二季度资本开支分别约676.78亿元、527.84亿元、113.9亿元，合计约1318.5亿元，其中腾讯和百度增速分别达176%和200%。 - **阿里投资AI基建**：阿里完成800亿港元配售，净募资将全部用于AI基建。 - **运营商加码算力投资**：中国电信、中国联通上半年算力投资同比分别增长超97%和80%，中国移动上半年算力网资本开支156亿元，同比增加65亿元。 - **政策推动**：“六张网”将算力网与水网、新型电网并列，预示“十五五”期间算力网建设将进入新阶段。 - **行业逻辑转变**：从“政策预期”转向“订单能见度”，温控、连接、交换等环节订单逐步落地，国产算力有望受益。 ### 2. AI端侧应用加速落地，智能体终端起量 - **小模型下沉端侧**：阿里早在2026年3月已推出Qwen3.5系列四款小尺寸模型，参数量从0.8B至9B，适用于边缘设备与轻量服务器。 - **AI硬件生态发展迅速**：截至2026年5月初，华强北AI产品销量占比从12%跃升至41%，接入千问大模型的智能硬件厂商超过15万家。 - **AI智能体手机发布**：努比亚NaviX Ultra成为全球首款量产AI智能体手机，搭载豆包手机助手，实现系统级AI集成。 - **Robotaxi商业化进展**：特斯拉发布量产版Cybercab，取消方向盘与油门刹车踏板，完全依赖FSD系统，标志商业化进入实质阶段。 - **端侧AI应用趋势**：AI芯片、车载系统等低估值资产有望随板块升温重估。 ### 3. 算力需求与收入双增长，景气持续性增强 - **Token调用量激增**：2026年6月，我国AI日均词元调用量突破500万亿，较2024年初增长上千倍。 - **算力规模扩大**：全国智能算力规模达2185 EFLOPS，同比增长177%，上架率达71.4%。 - **AI云收入高增**：阿里“AI云与算力服务”收入Q2同比增长45%，百度AI云基础设施收入增长50%，其中GPU云收入增长283%。 - **算力价格上扬**：部分算力订单现价较采购时上涨30%以上，板块交易逻辑转向“资金、订单”双印证。 ## 关键信息 ### 行业要闻 1. **时空道宇低轨卫星物联网首次规模化上车**：实现车载通信连接，增强户外出行安全。 2. **全球首款AI智能体手机入网**：努比亚NaviX Ultra搭载豆包助手，标志着AI手机进入新阶段。 3. **“空间促进发展”研讨会召开**：工信部与ITU在上海举办，强调空间频率与轨道资源的重要性，提出三大倡议。 4. **马斯克预测AI对经济影响**：预计AI将使全球经济增长20%-30%，人形机器人需求将快速增长，同时面临电力短缺问题。 ### 新业态发展 1. **量子增强型大模型“玄幂Xenomi”发布**：在科研、智能体决策等任务中表现更优，支持可信私有化部署。 2. **亿航智能EH216-S eVTOL完成首飞**：展示飞行稳定性与自主运行能力，推进商业化进程。 3. **呼和浩特市城市可信数据空间上线**：推动数据要素流通生态协同，助力“东数西算”战略实施。 ### 核心基础设施 1. **和林格尔新区打造零碳智算集聚区**：依托新能源与绿色算力模式，数据中心可再生能源使用率达88%，年平均气温6.2°C。 2. **西班牙拟设数据中心新规**：要求80%电力来自新增可再生能源，按小时匹配，提升可持续性要求。 3. **新加坡丰树工业信托拟出售美国数据中心**：出售22处数据中心资产，用于优化资本结构，反映市场对成熟数据中心资产的高关注度。 ## 建议关注组合 ### 下周关注 - **国产算力链**：华丰科技、胜蓝股份、盛科通信、中兴通讯、芯原股份 - **光芯片**：源杰科技、仕佳光子、永鼎股份 - **液冷**：申菱环境、大元泵业、飞龙股份 - **端侧AI应用**：博实结、东土科技、力合微、远望谷等 ### 长期关注 - **商业航天**：信科移动、通宇通讯、航天环宇、铖昌科技、国博电子等 - **算力基础设施**：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、华工科技、源杰科技、仕佳光子、长飞光纤、亨通光电、华丰科技、胜蓝股份、申菱环境、英维克等 ## 风险提示 - 商业航天需求不及预期 - 前沿技术落地不及预期 - 市场竞争加剧 ## 投资评级说明 - **无投资评级**：因缺乏足够数据或存在重大不确定性。 - **行业评级**：基于行业指数与市场基准指数对比，本报告未给出具体行业评级。