20241010-开源证券-长电科技-600584.SH-公司信息更新报告_Q3营收同环比增长_完成收购晟碟助力先进封装_4页_889kb

长电科技（600584.SH）投资分析报告总结

1. 公司概况

长电科技是中国领先的集成电路封装测试企业，近期发布季报显示，其2024年前三季度业绩表现出色，营收同比大幅增长223%。公司维持“买入”评级，并预计未来三年业绩将延续高增长。

2. 业绩表现

• 营收增长：2024年前三季度预计实现营收2498亿元，同比增长223%；第三季度单季营收949亿元，创历史同期新高，同比增长149%。
• 盈利能力：预计2024-2026年归母净利润分别为2126亿元、3003亿元、3964亿元，同比增长率分别为54%、46%、33%。当前PE分别为321倍、227倍、172倍。

3. 关键业务进展

• 收购晟碟上海80%股权：2024年9月完成收购，作价约668亿美元，预计将增强公司在存储和运算领域的市场份额。
• 先进封装技术布局：公司在云计算（2D/2.5D/3D集成技术）、存储领域（NAND闪存堆叠、超薄芯片制程）、汽车电子等领域拥有国内领先的技术优势。
• 市场拓展：上海临港建设了汽车电子工厂，并已向国际知名客户提供样品，伴随AI终端需求及消费电子旺季到来，预计公司稼动率将持续提升。

4. 风险提示

• 国内AI产业链发展不及预期；
• 市场竞争加剧；
• 技术研发不及预期。

5. 估值与目标

开源证券维持“买入”评级，认为公司在高性能计算、存储等高附加值领域的长期成长潜力较大。

6. 法律声明

本报告属于金融研究机构发布的投资分析，适用于专业投资者，并包含相关法律条款提示风险等级为R3（中风险）。投资决策请参考完整报告。

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免责声明：本报告所载信息来自公开数据，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。