20260713-世纪证券-装备制造行业周报（7月第2周）_挖掘机6月销量保持较快增长_10页_604kb

装备制造行业周报（7月第2周）总结

核心内容概述

本周（2026年7月6日-7月10日）装备制造行业整体表现偏弱，机械设备、电力设备、汽车指数分别下跌5.71%、8.87%和4.17%，在31个申万一级行业中排名靠后。尽管行业整体承压，但部分细分领域仍展现出较强增长动力，尤其在挖掘机、储能、新能源汽车等领域表现突出。

主要观点

1. 挖掘机销量持续增长

• 2026年6月，挖掘机销量为25,445台，同比增长35.3%，其中国内销量10,898台（+33.9%），出口销量14,547台（+36.4%）。
• 1-6月国内销量79,025台（+20.4%），出口销量73,295台（+33.5%）。
• 结论：国内市场需求保持韧性，基建和地产投资逐步见底支撑行业复苏；出口市场受矿山及能源景气带动，增长势头良好。行业景气度有望持续向好，建议关注主机龙头的中报表现及板块投资机会。

2. 光伏行业面临供需失衡

• 硅片价格持续承压，多数厂家仍维持增产策略，7月硅片产出预计达57-58GW。
• 国内1-5月累计新增光伏装机仅59.59GW，同比下降69.9%；5月新增装机8.68GW，同比降幅达91%。
• 组件招投标大幅萎缩，1-4月招标总规模同比下降68.9%。
• 展望：行业仍处于调整期，基本面反转需进一步观察。

3. 锂电行业价格走弱但需求强劲

• 碳酸锂期货主力合约价格从16.46万元/吨降至15.16万元/吨。
• 7月锂电市场排产总量约283GWh，环比增长5.6%；储能电芯排产占比达42.9%。
• 全球锂电排产规划296GWh，环比增长5.3%。
• 观点：下游需求呈现淡季不淡，储能需求确定性强，未来储能系统价格或继续上涨；长期来看，需求对碳酸锂价格形成支撑。

4. 新能源汽车市场稳步增长

• 1-6月新能源汽车产销量分别为743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%。
• 6月新能源汽车新车销量占比达近60%，出口量达235.5万辆，同比增长1.2倍。
• 政策支持：国务院发布“十五五”碳达峰行动方案，提出加快新能源汽车推广，目标到2030年新能源汽车保有量占比达30%。

5. 机器人与人工智能产业加速发展

• IDC预测2026-2030年全球商用服务机器人市场复合增长率约15.1%，出货量将达45.4万台。
• 工信部表示，2026年我国人形机器人整机产量有望突破10万台。
• 趋势：AI技术推动机器人行业增长，人形机器人成为重要发展方向。

6. 虚拟电厂政策推动分布式能源发展

• 山东省发布《山东省虚拟电厂建设运行管理办法》，明确虚拟电厂可聚合分布式光伏资源，参与电力市场交易和电网调度。
• 意义：为分布式光伏与虚拟电厂的商业模式提供制度保障，推动清洁能源高效利用。

关键信息汇总

行业动态

• 宏观经济：房地产市场仍处筑底阶段，核心城市二手房市场有望活跃，新房销售同比降幅或将收窄。
• 政策导向：国家能源局发布节能降碳行动计划，推动建筑与农村能源革命；国务院提出加快交通运输领域低碳转型。
• 技术趋势：AI服务器、高速网络交换机等计算基础设施推动PCB行业结构性增长；固态变压器成为解决AIDC供电行业痛点的关键技术。

公司动态

• 阳光电源：发布自研EnerNeo固态变压器，输入电压10-13.8KV，输出电压800Vdc，系统转换效率达98.5%。
• 多氟多：年产10万吨锂离子电池电解液关键材料项目延期至2027年11月30日。
• 大连电瓷：预计2026年上半年归母净利润1.4亿—1.8亿元，同比增长200.55%-286.43%。
• 大族数控：预计2026年上半年归母净利润9亿—10亿元，同比增长241.85%-279.84%。
• 大族激光：预计2026年上半年归母净利润12.5亿—13.5亿元，同比增长156.07%-176.55%。
• 美畅股份：预计2026年上半年归母净利润2.95亿—3.15亿元，同比增长248.45%-272.08%。
• 德业股份：上半年净利润26.68亿—27.28亿元，同比增长75.28%-79.22%，受益于海外储能市场需求。
• 三花智控：布局液冷产品，覆盖一次侧和二次侧，产品矩阵包括阀、泵、换热器等；仿生机器人零部件业务成为新增长点。

风险提示

• 宏观经济风险：房地产市场修复仍需时间，整体经济环境存在不确定性。
• 产业政策风险：行业政策变化可能影响市场需求和竞争格局。
• 行业竞争加剧风险：随着市场增长，竞争可能进一步加剧。

投资建议

• 板块估值偏低：当前板块估值处于较低水平，具备一定投资价值。
• 关注重点：建议重点关注具备增长潜力的主机龙头、储能相关企业及AI技术驱动的细分领域。
• 投资评级标准：以沪深300指数为基准，股票投资评级分为买入、增持、中性、弱于大市、卖出；行业投资评级分为强于大市、中性、弱于大市。

总结

装备制造行业整体面临一定压力，但部分细分领域如挖掘机、新能源汽车、储能及AI相关技术仍保持增长态势。政策支持与市场需求的双重驱动下，行业复苏迹象明显。建议投资者关注具备技术优势和增长潜力的企业，同时警惕宏观经济波动和行业竞争加剧等风险。