20201015-天风证券-计算机MES深度报告下篇_7大海外巨头_6家中国领军全梳理_55页_4mb

MES深度报告总结：7大海外巨头与6家中国领军企业分析

核心内容概述

本报告分析了MES（制造执行系统）行业的竞争格局、海外巨头的成长经验、国内外MES厂商的对标情况、未来发展趋势及投资机会。重点介绍了7家国际领先的MES厂商和6家国内代表企业，从其市值、优势行业、典型客户、产品特点及成长路径等方面进行了全面梳理，并指出了未来MES行业将向云化、SAAS模式发展，以及通过兼并收购实现行业龙头地位的路径。

主要观点

1. 竞争格局

• 海外MES龙头企业：包括西门子、达索、GE、ABB、Rockwell Automation、AVEVA等，它们在各自领域具有显著优势，拥有较高的市值和广泛的客户基础。
• 国内MES厂商：目前处于成长阶段，市场集中度较低，但已有鼎捷软件、中控技术、宝信软件、赛意信息、汉得信息、能科股份等企业在各自领域快速成长。

2. 海外巨头的成长经验

• 自动化设备出身：如西门子、霍尼韦尔、GE等，它们在自动化设备领域积累深厚，向MES领域扩展具有天然优势。
• 兼并收购战略：海外厂商通过收购多家工业软件公司，如西门子收购UGS、达索收购多家软件企业，逐步构建起强大的MES产品体系。

3. 海内外对标

• 海外龙头：如霍尼韦尔、西门子等，市值均在千亿美元以上，标准化程度高，产品复用率可达60%-70%。
• 国内龙头：如宝信软件、鼎捷软件等，市值相对较低，但成长潜力大。宝信软件在流程行业（如钢铁）具有显著优势，鼎捷软件在离散行业（如汽车制造）表现突出。

4. 未来趋势

• 云化与SAAS MES模式：下一代MES系统将基于云计算和SAAS模式，实现产品标准化、模块化，降低开发成本和交付周期。
• 行业扩展：通过兼并收购，厂商可以快速进入多个行业，提升行业集中度和市场影响力。

关键信息

国际MES主流厂商

国内MES主流厂商

未来趋势与投资机会

未来趋势

• 云化与SAAS模式：下一代MES系统将基于云计算和SAAS模式，实现产品标准化和模块化，提高交付效率。
• 兼并收购：厂商通过兼并收购实现跨行业拓展，提高行业集中度和竞争力。

投资机会

• 关注企业：鼎捷软件、中控技术、宝信软件、赛意信息、汉得信息、能科股份等，这些企业在国内MES市场具有较大的成长空间。
• 行业前景：流程行业（如钢铁、化工）和离散行业（如汽车制造）是MES市场的主要增长点。

风险提示

1. 疫情对IT预算的影响：制造业客户受疫情影响，IT预算可能受到限制，影响MES项目的实施。
2. 竞争激烈：传统制造业龙头和信息化企业均在向MES领域拓展，竞争加剧。
3. 研发进展不及预期：MES属于高技术壁垒行业，若研发方向失误，可能影响企业竞争力。

总结

MES行业在全球范围内发展迅速，海外龙头企业如西门子、霍尼韦尔等凭借其自动化背景和兼并收购战略，已建立起强大的市场地位。国内MES厂商虽然起步较晚，但正逐步在流程和离散行业中崭露头角，未来有望通过云化、SAAS模式和兼并收购实现跨越式发展。随着数字化转型的深入，MES市场将向标准化、模块化方向演进，国内企业若能抓住这一趋势，有望成为行业新龙头。