20220613-安信证券-创远仪器_多项专利获批+新产品持续推出_购买土地使用权为发展蓄力_5页_369kb

创远仪器总结

核心内容

创远仪器是一家专注于通信测试仪器研发与生产的公司，近年来在技术研发、新产品发布以及战略发展方面取得了显著进展，持续提升其在行业内的影响力和竞争力。

主要观点

技术创新与知识产权

• 公司在2022年4月22日前共获得23项《授予专利权通知书》和2项《计算机软件著作权登记证书》，累计授权专利183项，软件著作权131项。
• 研发投入持续加大，2021年研发支出达1.65亿元，占营收比例39.18%。
• 技术布局覆盖5G/6G移动通信、无线电监测、北斗导航、卫星通信、V2X等多个前沿领域。

新产品发布

• 升级产品GeneMini手持式信号源，支持LTE-V2X标准信号，适用于车联网C-V2X物理层测试认证。
• 发布新软件LavaSig信号生成软件，支持多种数字标准，具备丰富的调制功能，便于用户生成各种数字调制信号，用于无线系统仿真测试和复杂电磁环境仿真。

战略调整与基地建设

• 公司优化“1+3”发展战略，聚焦无线通信测试仪器技术势能建设，同时拓展无线通信测试、车联网测试、无线通信设备三大业务方向。
• 与关联方创远电子共同设立上海创远基石企业发展有限公司，出资3500万元，持股70%，用于建设G60科创走廊创远集团总部基地项目，提升公司发展基础和综合竞争力。

股票回购与投资建议

• 鉴于公司短期业绩受疫情影响出现波动，公司实施股份回购方案，以增强市场信心。
• 截至2022年5月31日，公司已回购164,857股，占拟回购上限的24.73%，已支付金额为2,611,103.54元。
• 截至最新市值18亿元，公司具备长期投资价值，建议投资者关注。

关键信息

• 研发投入高：2021年研发支出占营收比例达39.18%，显示公司对技术研发的重视。
• 知识产权丰富：累计申请国内外专利375项，授权183项，包括发明专利70项、实用新型专利77项、外观设计专利36项。
• 产品与技术覆盖广泛：应用于5G/6G、半导体射频、北斗导航、卫星通讯、航空航天等领域。
• 子公司设立与土地使用权购买：通过设立子公司，公司为未来总部基地建设储备资源，进一步夯实发展基础。
• 短期业绩波动：2022年第一季度因疫情导致营收和利润下降，但公司通过回购等措施增强市场信心。

风险提示

• 应收账款风险：可能存在客户账期较长导致的资金周转压力。
• 汇率变动风险：若公司有涉外业务，汇率波动可能影响利润。
• 原材料及价格波动风险：原材料价格波动可能增加生产成本，影响盈利能力。

图表目录

• 图1：创远仪器营收及增速
• 图2：创远仪器归母净利润及增速
• 图3：创远仪器历年研发费用率
• 图4：创远仪器历年盈利能力
• 图5：创远仪器历年经营活动现金流量净额（万元）
• 图6：创远仪器历年费用情况

分析师声明

本报告由安信证券研究中心发布，分析师诸海滨和赵昊声明其具备证券投资咨询执业资格，信息来源合法合规，研究方法专业审慎，观点独立公正，分析结论具有合理依据。

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