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永安合成橡胶早报总结（2025/3/3）

核心内容概览

本报告主要分析了2025年3月3日合成橡胶市场的主要指标，包括**BR（丁苯橡胶）和BD（顺丁橡胶）**的价格走势、加工利润、进出口利润、价差变化等，为市场参与者提供参考。

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BR（丁苯橡胶）市场分析

盘面数据

• BR2503收盘价：从1/27的14780上涨至2/28的14100，日度变化为+260，周度变化为+350。
• BR2503持仓量：从1/27的29320下降至2/28的33405，日度变化为+12323，周度变化为-37777。
• BR2503成交量：从1/27的124629上升至2/28的111179，日度变化为-12651，周度变化为-12651。
• 仓单数量：保持稳定，为17840，周度变化为+70。
• 虚实比：从1/27的8.59下降至2/28的9.36，周度变化为-11。

基差与月差

• 基差（顺丁-BR）：从1/27的-30上涨至2/28的-150，日度变化为-260，周度变化为-350。
• 基差（丁苯-BR）：从1/27的770下降至2/28的400，日度变化为-260，周度变化为-550。
• 月差（03-04）：从1/27的220下降至2/28的5，日度变化为+35，周度变化为-25。
• 月差（04-05）：从1/27的145下降至2/28的-10，周度变化为+10。

现货市场

• 山东市场价：从1/27的14950下降至2/28的14000，日度变化为+50，周度变化为-100。
• 浙江传化市场价：保持稳定，为13950，周度变化为0。
• 齐鲁出厂价：从1/27的14800下降至2/28的13900，周度变化为-400。
• CFR东北亚：保持稳定，为1850，周度变化为-50。
• CFR东南亚：保持稳定，为2100，周度变化为-25。

加工与进出口利润

• 现货加工利润：从1/27的-357上涨至2/28的-185，日度变化为+154，周度变化为-253。
• 盘面加工利润：从1/27的-527上涨至2/28的-85，日度变化为+56，周度变化为+197。
• 进口利润：从1/27的-1354上涨至2/28的-1846，日度变化为+50，周度变化为+186。
• 出口利润：从1/27的1396下降至2/28的2548，日度变化为-44，周度变化为+19。

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BD（顺丁橡胶）市场分析

价格走势

• 山东市场价：从1/27的12850上涨至2/28的11750，日度变化为+200，周度变化为+150。
• 江苏市场价：从1/27的12500上涨至2/28的11600，日度变化为+100，周度变化为+150。
• 扬子出厂价：从1/27的12700下降至2/28的11600，日度变化为+600，周度变化为-100。
• CFR中国：从1/27的12313下降至2/28的11328，日度变化为+1，周度变化为-657。

加工与进出口利润

• 碳四抽提利润：从1/27的4820下降至2/28的3212，日度变化为+35，周度变化为-584。
• 丁烯氧化脱氢利润：从1/27的2216上涨至2/28的846，日度变化为+50，周度变化为+100。
• 进口利润（东北亚）：从1/27的123上涨至2/28的170，日度变化为+100，周度变化为+752。
• 出口利润：从1/27的-786下降至2/28的-843，日度变化为-87，周度变化为-739。

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下游利润分析

• 顺丁生产利润：从1/27的-357上涨至2/28的-185，日度变化为+154，周度变化为-253。
• 丁苯生产利润：从1/27的1313下降至2/28的1088，日度变化为-450，周度变化为-313。
• ABS生产利润：数据缺失（#N/A）。
• SBS生产利润（791-H）：从1/27的290上涨至2/28的965，日度变化为+15，周度变化为+490。

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价差分析

品种间价差

• RU-BR：从1/27的2670下降至2/28的3610，日度变化为-235，周度变化为-485。
• NR-BR：从1/27的145下降至2/28的1315，日度变化为-170，周度变化为-185。
• 泰混-顺丁：从1/27的1700上涨至2/28的3320，日度变化为+70，周度变化为+270。
• 3L-丁苯：从1/27的1700上涨至2/28的2850，日度变化为+50，周度变化为+200。

品种内价差

• 顺丁标品-非标价差：从1/27的150上涨至2/28的300，日度变化为+50，周度变化为+50。
• 丁苯1502-1712：保持稳定，为2000，周度变化为0。

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总结

整体来看，BR市场在2025年3月3日呈现震荡走势，收盘价小幅上涨，但持仓量和成交量有所波动，虚实比下降。现货价格有所下滑，但出口利润有所提升。基差方面，顺丁与BR的基差持续走低，丁苯与BR的基差也呈下降趋势。月差方面，03-04合约价差缩小，04-05合约价差则有所扩大。

BD市场价格整体呈下行趋势，但进口利润有所上升，出口利润持续低迷。下游利润方面，顺丁生产利润略有改善，丁苯生产利润下降，SBS利润显著上升，ABS利润数据缺失。

价差方面，品种间价差多数呈现波动，品种内价差则相对稳定，顺丁标品与非标价差扩大，丁苯1502与1712价差保持不变。

数据来源：Mysteel、Wind