> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 能源化工周报—PX&PTA 总结 ## 核心内容概述 本周报分析了PX与PTA市场供应、价格走势、装置运行及基本面情况，重点指出供应端的减产对价格形成支撑，同时下游需求表现稳定，市场整体处于震荡格局。 --- ## 主要观点 - **PX市场**：价格偏强震荡，主要由于供应缩量向现实转化，短期内供应难以恢复。国内外PX装置检修或降负运行，导致产量损失增加，支撑价格高位运行。 - **PTA市场**：价格同样偏强震荡，受成本端及自身装置检修影响。下游需求稳定，累库暂停，但加工费压缩至200元/吨以内。 - **后市预测**：5-6月亚洲PX装置检修力度或超预期，叠加调油逻辑言论，供应端利多支撑稳固。PTA库存或迎来拐点，聚酯工厂继续执行减产保价，织造企业面临原料成本波动考验。 - **策略建议**：价格波动剧烈，建议未入场者保持观望。 --- ## 价格情况 ### PX - **期货**：4月17日收盘价为9542元/吨，较4月10日上涨6.61%；结算价为9634元/吨，较4月10日上涨6.27%。 - **现货**：国内现货均价为9351元/吨，环比上期下跌1.24%。PX期货与现货基差均值为-82元/吨。 - **成本端**：石脑油CFR日本周度均价为979美元/吨，PXN价差走强至207.39元/吨，PX-MX价差维持高位121元/吨。 ### PTA - **期货**：4月17日收盘价为6386元/吨，较4月10日上涨1.30%；结算价为6388元/吨，较4月10日上涨0.28%。 - **现货**：华东市场均价为6447.6元/吨，环比下跌2.09%。PTA现货加工费均值为125.27元/吨，较上周大幅回落。 - **库存**：PTA社会库存为48.79万吨，环比减少1.94%；PTA工厂库存天数为5.50天，聚酯工厂库存天数为10.89天，市场预期库存将出现拐点。 --- ## 装置运行情况 ### PX装置 - **国内**：金陵石化、中海油惠州、福佳大化等装置按计划检修或降负运行，4月13-17日开工率82.78%，较前一周略有下降。 - **海外**：部分亚洲PX装置检修时间延长，新加坡Exxon Mobil开工率降至30-40%，泰国PTTG一条54万吨装置10月底检修，韩国部分装置检修或降负运行，部分装置仍处于停车状态。 ### PTA装置 - **国内**：珠海英力士、福建百宏、恒力大连、四川能投等装置检修或降负运行，4月13-17日开工率下滑4.00%。 - **海外**：部分PTA装置因原料不可抗力影响，也出现降负运行。 --- ## 基本面分析 ### 成本端 - **原油**：美伊谈判前景不明朗，国际油价周内震荡下行，WTI结算价下跌9.76%，布伦特结算价下跌2.92%。 - **石脑油**：价格走势偏弱，CFR日本周度均价为979美元/吨，生产利润周度均价为246.73美元/吨，供应预期修复。 ### 供应端 - **PX**：供应缩量明显，装置检修及降负导致产量损失增加，支撑价格高位运行。 - **PTA**：装置检修及原料供应问题导致开工率下滑，库存逐步下降，市场预期供需格局改善。 ### 需求端 - **聚酯**：主流长丝工厂减产比例提升至30%，聚酯产销周内平均估算为5成，下游需求表现谨慎。 - **织造**：市场低价坯布库存基本消耗完毕，终端补库预期增强，但对高价原料接受度有限，采购以刚需为主。 --- ## 关键信息总结 - **供应端**：PX与PTA装置检修及降负运行，导致供应减少，支撑价格。 - **价格走势**：PX高位震荡，PTA区间运行，加工费压缩。 - **库存变化**：PTA库存减少，聚酯库存维持高位，市场预期库存拐点将至。 - **下游需求**：聚酯工厂减产保价，织造企业面临原料成本压力，采购谨慎。 - **风险提示**：期市波动大，需谨慎操作。 --- ## 结论 整体来看，PX与PTA市场受供应端减产支撑，价格偏强震荡。PTA库存有望迎来拐点，但下游需求仍偏弱，聚酯工厂减产以稳定价格，织造企业面临原料成本波动考验。建议投资者保持观望，关注后续装置检修及原料供应变化。