> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 银行行业周报总结 ## 核心内容 ### 1. 银行板块表现弱于市场 本周沪深300指数上涨 $4.41\%$，而银行板块整体下跌 $1.13\%$，其中国有行、股份行、城商行、农商行分别下跌 $-2.79\%$、$-0.7\%$、$-0.4\%$、$+0.98\%$。尽管板块整体表现不佳，但仍有部分银行个股表现亮眼，如渝农商行（$+3.55\%$）、西安银行（$+1.98\%$）、杭州银行（$+1.6\%$）、成都银行（$+1.57\%$）、江阴银行（$+1.11\%$）等。 当前银行板块的市净率（PB）为0.65倍，股息率为 $4.55\%$，显示出银行股的低估值和高股息特性。 ### 2. 样本银行分红力度不减，红利价值凸显 在22家样本银行中，有21家计划进行年度分红，其中10家银行的分红率有所提升。2026年银行分红总额预计为5842.47亿元，同比增加 $1.67\%$。以归母净利润计算，平均分红比例约为 $27.79\%$，同比提升0.29个百分点。 细分来看，国有行分红率保持在 $30\%$，股份行平均分红率提升至 $28.24\%$。银行板块分红稳定、连续，高股息、低估值的特性对中长期资金具有吸引力。预计2026年上市银行平均股息率约为 $4.39\%$，而当前PB估值为0.6倍，仍处于较低水平。 ### 3. 涉农重点领域金融服务体系持续健全 金融监管总局发布《关于做好2026年金融支持乡村全面振兴工作的通知》，从五大方面部署政策，旨在健全农村金融服务体系、提高服务质效。 - **强化金融供给**：强调“投资于人”，推动金融机构拓展消费金融场景，释放县域和农村地区内需潜力。 - **优化信贷投放**：稳步增加涉农金融投入，设定差异化涉农贷款、普惠型涉农贷款增长目标，有助于各类金融机构发挥自身优势。 - **纠正“内卷式”竞争**：防止并纠正不合理的竞争行为，维护涉农信贷定价秩序，缓解银行息差压力。 - **加强风险防控**：强化信用风险防控，严防以涉农金融名义新增隐性债务，有助于稳定银行资产质量。 ## 主要观点 - 银行板块整体表现弱于市场，但部分个股表现较好，显示出结构性机会。 - 分红率稳中有升，银行股的高股息、低估值特性对中长期资金具有吸引力。 - 涉农金融政策持续发力，推动金融服务体系完善，信贷投放更加注重质量和效率。 ## 关键信息 - **板块表现**：本周银行板块下跌 $1.13\%$，其中农商行微涨 $0.98\%$，其他类型银行均下跌。 - **分红情况**：21家样本银行计划进行年度分红，平均分红比例为 $27.79\%$，同比提升0.29个百分点。 - **股息率与估值**：当前银行板块股息率为 $4.55\%$，PB估值为0.65倍，预计2026年股息率约为 $4.39\%$。 - **涉农金融政策**：金融监管总局发布政策，从五大方面推动农村金融服务体系建设，强调“投资于人”、差异化增长目标、纠正“内卷式”竞争和强化风险防控。 ## 投资建议 - **中长期看好**：银行板块分红稳定、股息率高，具备良好的避险属性，适合中长期配置。 - **关注结构性机会**：部分个股如渝农商行、西安银行等表现较好，可作为关注重点。 - **政策受益方向**：涉农金融政策持续发力，相关银行有望受益于信贷投放提质增效及风险防控加强。 ## 风险提示 - **经济不及预期**：若经济增速放缓，可能影响银行资产质量和盈利能力。 - **利率下行**：可能导致净息差（NIM）承压，影响银行利润。 - **关税冲击**：可能对需求造成负面影响，进而影响银行信贷业务。 ## 附录 - **银行相关业务指标**：包括资产规模、不良率、净息差等关键数据。 - **监管与政策**：详细解读金融监管总局发布的政策内容及影响。 - **上市公司公告**：汇总近期银行板块的重要公告信息，如分红计划、业务拓展等。