20210920-中债登公司-2021年第二季度中债担保品管理业务数据报告_11页_8mb

中债担保品管理业务数据报告第二季度总结

核心内容概览

本报告由中央国债登记结算有限责任公司（CCDC）发布，聚焦于2021年第二季度中债担保品管理业务的运行情况，涵盖流动性风险、债券市场杠杆率、回购风险、业务规模、担保品结构、重点产品推荐及业务动态等方面。

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主要观点

1. 流动性风险监测

• 二季度市场现券流动性整体处于中等水平，换手率上升。
• 货币市场流动性相对平稳，但二季度末出现收紧趋势。
• 流动性分层幅度扩大，其中非法人产品成员利差环比扩大9BP，达24BP；非银机构成员利差达22BP，环比扩大9BP；担保品利差为28BP，环比扩大1BP。

2. 债券市场杠杆率监测

• 债券市场杠杆率季末上升，二季度末总体杠杆率为1.14，与一季度末持平，同比下降0.01。
• 机构平均杠杆率高于2倍的有408家，占比3.60%，环比上升0.4个百分点。
• 商业银行、信用社、保险机构、证券公司、非法人产品等机构杠杆率均有所上升，农村银行类机构杠杆率保持不变。

3. 回购风险监测

• 质押式回购和买断式回购担保率稳中有降。
• 二季度末未到期质押式回购总体担保率为108.73%，环比下降0.06个百分点；买断式回购总体担保率为105.35%，环比下降0.47个百分点。

4. 业务规模

• 截至二季度末，中债担保品管理余额总计16.78万亿元，环比上升5.29%，同比增长22.66%。
• 质押式回购业务担保品余额占比最大，达37.56%。
• 同业授信和债券充抵交易保证金业务发展较好，分别环比增长178.4%和70.12%。
• 央行质押式回购业务担保品余额增幅最大，环比增长200%。

5. 担保品发生额与结构

• 二季度市场机构共计质押担保品219.04万亿元，解押担保品218.22万亿元。
• 各类型债券担保品结构稳定，仍以主权债与准主权债为主。
• 地方政府债占比上升5.09%。
• 利率债使用效率为23.61%，较一季度上升0.9%；信用债使用效率为8.14%，较一季度下降1.18%。

6. 担保品客户数量与机构分布

• 截至二季度末，各机构类客户质押债券余额达12.74万亿元。
• 股份制商业银行、国有大型商业银行与城市商业银行质押余额占比分别为32.37%、28.94%和23.86%。

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重点产品推荐

1. 外币回购业务

• 2021年7月12日起，公司联合中国外汇交易中心推出外币回购业务，支持工商银行、建设银行等6家银行开展，融资规模达2.7亿美元。
• 采用三方回购模式，实现担保品管理参数设置、自动化期间管理、快速处置等全流程管理。
• 首次引入“双盯市”功能，提升风险管理效率。
• 推出通用协议签署机制，简化合规流程，提高办理效率。

2. 协议存款质押

• 2019年首次将担保品管理服务延伸至保险资管领域。
• 2021年二季度末，协议存款质押业务担保品余额达1071.13亿元。

3. 债券作为保证金业务

• 自2015年起支持国债作为期货保证金试点，2020年8月推广至商品期货市场。
• 2021年二季度末，债券充抵期货保证金质押债券余额达793.88亿元，环比上升70.12%，同比上升496.05%。

4. 同业授信业务

• 2020年与浙商银行成功落地，有助于稳定中小金融机构同业市场规模。
• 2021年二季度末，同业授信业务质押债券余额达135.33亿元，环比上升178.4%。

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业务动态

1. 外币回购业务成功落地

   • 2021年7月13日，首次支持6家银行开展外币回购业务，融资规模达2.7亿美元，质押债券约17亿元。

2. SLF业务DVP结算正式推广上线

   • 2021年7月12日，公司支持中小金融机构参与人民银行常备借贷便利业务券款对付结算，实现全流程一体化担保品管理。

3. 《通用协议》正式对外发布

   • 2021年6月8日发布《中央国债登记结算有限责任公司担保品管理服务通用协议》，已有数十家机构完成签署。

4. 中期借贷便利业务培训会成功举办

   • 2021年5月11日，为12家新增银行举办培训会，讲解业务流程与系统操作。

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重要声明

• 本报告内容由中央结算公司提供，力求准确完整，但不保证其准确性或完整性。
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• 报告观点仅代表研究人员个人意见，不代表公司立场，仅供参考。
• 本报告不构成任何要约或投资建议。