> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电力设备行业周跟踪总结 ## 核心内容概述 本周电力设备行业周报围绕新能源汽车、光伏、风电、储能及电力设备五大板块展开，重点分析了行业供需变化、政策动向、价格波动及投资建议，整体判断为“强于大市”，表明行业具备较强增长潜力和投资价值。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 新能源汽车和锂电板块 - **市场表现**：5月新能源车市场零售量预期环比增长15%，新能源零售渗透率约为63%，显示新能源车市场持续高景气。 - **电解液供应提升**：天赐材料与楚能新能源签订补充协议，电解液协议供货量上调至101万吨，表明下游需求强劲，行业供需关系趋紧。 - **投资建议**：建议关注具备成本优势、技术领先、海外布局及受益于新技术渗透的企业，包括宁德时代、科达利、天赐材料、亿纬锂能、国轩高科、宏工科技、星源材质、贝特瑞等。 --- ### 光伏板块 - **海外HJT产能扩张**：美国SEG太阳能加速本土化光伏产能建设，新建4.6GW HJT组件工厂，并推进上下游一体化布局，HJT技术成为主流选择。 - **国内产业链承压**：光伏产业链整体价格偏弱，多晶硅、硅片、电池片、组件价格普遍下行，胶膜、EVA粒子价格持续回落，仅高纯石英砂价格企稳回升。 - **投资建议**：建议关注受益于海外HJT技术突破及产能扩张的设备及辅材企业，如迈为股份、奥特维、晶盛机电、高测股份等；同时关注受益于行业减产及政策扶持的硅料、硅片、玻璃企业，如通威股份、协鑫科技、福莱特、TCL中环等；以及逆变器、组件、辅材等环节的企业，如阳光电源、隆基绿能、福斯特、金博股份等。 --- ### 风电板块 - **国内海风项目进展**：广东多个海上风电项目完成重要节点，包括三峡青洲五、七项目海上换流站安装完成，以及帆石二项目首台18MW风机安装。 - **辽宁“十五五”规划**：辽宁省计划2030年累计装机达5.4GW，重点推进多个大型海上风电项目，推动产业向深远海发展。 - **原材料价格变化**：本周齿轮钢、铸造生铁、废钢价格持平，10mm造船板价格下降。 - **投资建议**：建议关注欧洲海风及国内深海科技产业链企业，如大金重工、天顺风能、东方电缆等；关注风机盈利回升及海外订单充足的整机企业，如金风科技、明阳智能等；以及大兆瓦铸锻件、叶片等紧缺零部件企业，如金雷股份、新强联、中材科技等。 --- ### 储能板块 - **政策支持**：山东出台“AI+能源”专项方案，推动智慧能源建设；辽宁推出370元/kW·年的储能容量补偿标准，优化储能商业模式。 - **行业供需变化**：储能电池产量环比增长7%，排产持续上升，低价库存见底，电芯价格逐步向原料成本靠拢。 - **投资建议**：建议关注储能集成企业（如科华数据、鹏辉能源）、户储企业（如派能科技、华宝新能）、储能运营商（如南网储能）、光储放量受益的逆变器企业（如阳光电源、锦浪科技）、电芯环节盈利回升企业（如宁德时代、亿纬锂能）等。同时关注工商业储能及分布式储能龙头，如盛弘股份、固德威、特锐德等。 --- ### 电力设备板块 - **投资框架明确**：国家电网与南方电网协同推进“十五五”新型电网建设，投资规模超5万亿元，推动电网建设进入集中落地周期。 - **地方项目落地**：赣州“十五五”期间电网规划投资约89.25亿元，涵盖特高压、超高压及中低压配网，显示地方层面电网建设加速。 - **投资建议**：建议关注具备海外渠道及产能的变压器出海厂商（如金盘科技、伊戈尔）；电改受益企业（如国能日新、东方电子）；数字配网相关企业（如国电南瑞、威胜信息、南网科技）；充电桩相关企业（如特锐德、盛弘股份、科士达等）。 --- ## 风险提示 1. 新能源汽车消费复苏不及预期、海外政策风险、新技术落地不及预期； 2. 光伏下游需求不及预期、行业竞争加剧、上游原材料价格大幅波动； 3. 风电装机不及预期、政策落地不及预期、原材料价格波动； 4. 国际政治形势风险、市场规模不及预期； 5. 电网投资进度不及预期、政策落地不及预期； 6. 氢能技术路线及成本下降存在不确定性。 --- ## 投资建议汇总 | 板块 | 关键关注企业 | |------|----------------| | 新能源汽车 & 锂电 | 宁德时代、天赐材料、亿纬锂能、国轩高科、星源材质、贝特瑞等 | | 光伏 | 迈为股份、奥特维、晶盛机电、高测股份、通威股份、福莱特等 | | 风电 | 大金重工、天顺风能、东方电缆、金风科技、明阳智能等 | | 储能 | 科华数据、鹏辉能源、派能科技、阳光电源、宁德时代、亿纬锂能等 | | 电力设备 | 金盘科技、伊戈尔、国电南瑞、威胜信息、特锐德、盛弘股份等 | --- ## 评级信息 - **行业评级**：强于大市（维持评级） - **评级说明**：未来6个月内行业整体回报高于市场基准指数5%以上。 --- ## 总结 本周电力设备行业整体呈现积极态势，新能源汽车、光伏、风电、储能及电力设备板块均迎来政策支持与需求增长。其中，锂电板块因下游需求旺盛及电解液供应增加，表现尤为亮眼；光伏板块虽整体偏弱，但海外HJT技术扩张带来出口机会；风电板块在地方政策推动下加速建设；储能行业则因政策及价格调整迎来供需变化。总体来看，行业投资逻辑清晰，具备较强增长潜力，建议投资者关注具备技术优势、海外布局及政策受益的企业。