欧洲央行-有组织犯罪与银行_评估反黑手党警察行动对贷款的影响（英）-2025_36页_2mb

摘要

本研究探讨了打击黑手党关联企业对银行放贷行为的影响。研究结果表明，打击黑手党企业的行动显著增加了受影响地区的企业贷款量，但也推动了利率上升。两大机制推动了这一现象：中介效应（intermediation effect） 和信息效应（information effect）。中介效应说明打击黑手党企业清除了市场扭曲，使合法企业获得更透明的竞争环境，从而增加了贷款需求。信息效应则是打击行动揭露了隐性风险，促使银行调整风险评估。

研究使用了来自意大利北部及中部的原始数据，分析了38起打击黑手党行动及其对银行和企业的长期影响。结果显示，打击行动后，受影响区企业的平均贷款量增加了约0.8%，而黑手党活动频繁或从事“租金提取”行为的地区增幅更为显著，分别达到1.6%和2.1%。尽管贷款量上升，利率同期也小幅增加，反映出银行对风险的警惕。

此外，放贷响应因银行类型而异：本地和本地银行因拥有更深入了解非正式市场信息的能力，对利率调整较为克制；而非本地和外资银行则大幅提高利率以应对信息不对称和风险。

研究还发现，打击黑手党企业对当地生产力有长期提升作用，尤其是在黑手党活动频繁的地区。这反映出去犯罪化带来的市场竞争和资源配置优化。

总之，打击黑手党不仅改善了金融资源配置，还释放了长期经济增长潜力，但短期内因信息不确定可能引发利率上升。研究为政策制定者提供了制定金融包容政策和加强金融机构监管的实证支撑。