> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容概述 本文档主要分析了2023年至2025年期间，中国多个行业在上游、中游和下游的价格与生产情况，同时对经济政策风险和全球地缘政治冲突进行了提示。文档还附带了多个图表，用于展示各行业指标的变动趋势。 ## 主要观点 ### 上游行业分析 - **化工行业**：PTA价格出现回落，而尿素价格也有所下降。 - **农业行业**：鸡蛋价格上涨，棕榈油价格回落，同时生猪产能调控政策再次下调能繁母猪正常保有量目标至3750万头左右，通过产能分级联动调控机制，促进供需适配。 - **有色金属行业**：铜、锌、铝价格集体上行，但镍和铅价格略有下降。 ### 中游行业分析 - **化工行业**：PX开工率处于低位，聚酯产业链开工率逐步提升。 - **能源行业**：电厂耗煤量提高，显示能源需求上升。 - **农业行业**：生猪制品开工率上行，反映行业生产活动增加。 ### 下游行业分析 - **地产行业**：一、二线城市商品房销售出现季节性回落，三线城市成交量也持续下滑。 - **服务行业**：国内航班班次回落，显示航空需求减弱。 ## 关键信息 ### 经济指标 - **货币供应**：4月末，广义货币（M2）余额353.04万亿元，同比增长8.6%；狭义货币（M1）余额114.58万亿元，同比增长5%；流通中货币（M0）余额14.75万亿元，同比增长12.2%。 - **现金投放**：前四个月净投放现金6530亿元。 - **存款与融资**：人民币存款增加14万亿元；社会融资规模增量累计为15.45万亿元，比上年同期少8930亿元；人民币贷款增加8.59万亿元。 ### 行业趋势 - **煤炭行业**：日均耗煤量波动，秦皇岛港库存量在2025年有所上升。 - **PTA行业**：开工率在2025年保持稳定，整体呈上升趋势。 - **PX行业**：开工率逐步提升，尤其在2024年和2025年。 - **尿素行业**：山东企业开工率在2025年有所下降。 - **聚酯产业链**：开工率波动较大，整体呈上升趋势。 - **电影票房**：2025年票房人次有所下降。 - **航班执行情况**：国内航班班次在2025年有所增加，但国际航班执行量持续增长。 - **商品房成交情况**：一线城市成交套数和面积均下降；二线城市成交套数波动较大，面积下降；三线城市成交套数和面积持续下滑。 ## 图表摘要 - **图1**：煤炭日均耗煤量：六大发电集团数据波动。 - **图2**：秦皇岛港煤炭库存：库存量在2025年有所上升。 - **图3**：PTA开工率：国内开工率呈上升趋势。 - **图4**：PX开工率：国内开工率逐步提升。 - **图5**：聚酯产业链开工率：整体呈上升趋势。 - **图6**：山东尿素开工率：2025年开工率下降。 - **图7**：全国电影票房当日人次：2025年有所下降。 - **图8**：国内航班执行情况：执行量逐步上升。 - **图9**：国际航班执行情况：执行量持续增长。 - **图10**：一线城市商品房成交套数：呈下降趋势。 - **图11**：二线城市商品房成交套数：波动较大，整体下降。 - **图12**：三线城市商品房成交套数：持续下降。 - **图13**：一线城市商品房成交面积：波动下降。 - **图14**：二线城市商品房成交面积：呈下降趋势。 - **图15**：三线城市商品房成交面积：持续下降。 - **图16**：沥青开工率：数据缺失，无法分析趋势。 - **图17**：重点行业价格指标跟踪：涵盖农业、有色金属、黑色金属、非金属和能源行业，提供价格、频率、单位、更新时间、今值、同比和过去一周趋势等详细信息。 ## 风险提示 - **经济政策超预期**：可能对市场产生重大影响。 - **全球地缘政治冲突**：可能引发市场不确定性，影响行业运行。 ## 本期分析研究员信息 - **徐闻宇** - 从业资格号：F0299877 - 投资咨询号：Z0011454 ## 联系人信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。 - 报告观点、结论和预测仅反映发布当日判断，可能随时间变化。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担法律责任。 - 未经许可，不得擅自使用或修改本报告内容。 ## 公司信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com