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晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要涵盖了多个行业领域的市场分析、政策动态及投资建议，重点聚焦于供给侧改革、汇率波动对出口行业的影响、军工信息化发展、跨境电商及物流升级、大宗商品走势等关键议题。同时，还提供了国内市场表现、公司动态、机构龙虎榜和财经要闻等信息，为投资者提供了全面的市场视角。

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主要观点与关键信息

一、固收市场观点

• 利率债走势：2016年利率债市场整体呈现“L型”走势，经济弱企稳，通胀低位运行，供给侧改革支撑工业品价格，但央行货币政策受汇率制约，流动性宽松有限。
• 市场节奏：全年债市震荡，上半年相对安全，二季度供给压力增大，收益率可能小幅上行；下半年风险加大，收益率存在上行压力。
• 投资建议：建议采取“滑头”策略，关注利率上行、经济数据差、央行放松预期、股市大幅下跌等波段机会；资产轮动策略有效，国债期货和浮息债可关注，绿色金融债也具备一定投资价值。
• 汇率影响：人民币贬值不是坏事，出口外贸型行业如纺织服装、机械设备等将受益，同时建议关注具备出口业务的龙头企业。

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二、供给侧改革与行业动态

• 煤炭与钢铁去产能：国家力推供给侧改革，煤炭与钢铁行业确定性去产能，预计2016年将加快淘汰落后产能，行业景气度有望改善。
• 钢铁煤炭行业：钢铁行业周期较长，煤炭行业流程较短，去产能进程较快，建议关注大冶特钢、永泰能源等企业。
• 有色行业：通过市场化手段去产能，国储局可能收储铝、铜等战略金属，建议关注五矿稀土、中金岭南等企业。
• 尿素行业：产能过剩严重，出口面临压力，供给侧改革势在必行，华鲁恒升、鲁西化工等龙头企业将受益。
• 饲料行业：受益于农产品去库存和下游需求回升，盈利有望增强，建议关注大北农、海大集团等企业。
• 钨行业：赣州钨协会上调均价，行业景气度有望改善，建议关注章源钨业、厦门钨业等具备全产业链布局的企业。

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三、政策与市场机遇

• 跨境电商政策：国务院支持跨境电商发展，综合试验区将扩容，利好物流、贸易、IT等相关行业。
• 重庆政策利好：重庆地处多重国家战略交汇点，本地股有望受益于政策大红包，建议关注渝开发、重庆港九等。
• 汽车后市场：商务部推动汽车销售办法改革，鼓励电商发展，利好汽车后市场相关企业，如永鼎股份、拓普集团等。
• 宽带中国战略：宽带中国战略优化升级，将带动通信设备、光纤、光模块等相关行业的发展，建议关注烽火通信、中天科技等。

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四、海外市场表现

• 主要指数下跌：恒生指数、道琼斯指数、纳斯达克、标准普尔、日经指数、金融时报均出现下跌，跌幅在0.98%至1.47%之间。
• 大宗商品走势：纽约原油下跌5.95%，BDI微跌0.21%，LME铜下跌0.54%，LME铝微涨0.75%，COMEX黄金微涨1.4%。

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五、国内市场表现

• 上证指数上涨2.25%，沪深300上涨1.75%，深证成指上涨2.24%，整体市场情绪向好。

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六、公司动态与投资建议

• 军工信息化龙头：国睿科技受益于军队改革，具备资产注入预期，建议关注。
• 上市公司动态：多家公司获增持或重组通过，如锦龙股份、城投控股、铁汉生态等，显示出市场对相关行业和企业的信心。

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七、机构与游资动向

• 机构买入：群兴玩具、财信发展、安阳钢铁等公司获机构大额买入。
• 游资封板：部分股票获游资封板，如安记食品、赛摩电气、凯龙股份等。

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投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%—20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%—10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%—20%之间。

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%—5%之间；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。

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联系信息

• 联系人：吴紫翔
• 电话：010-66500991
• 邮箱：wuzixiang@hcyjs.com

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资料来源

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