20260425-国信证券-多因子选股周报_分析师预期因子表现较好_沪深300增强组合年内超额6.43_18页_4mb

报告摘要

多因子选股周报总结

核心内容

本报告主要分析了国信金工指数增强组合及公募基金指数增强产品的表现，并对不同选股空间中常见因子的超额收益进行监控跟踪。报告指出，近期市场环境下，部分因子表现优于其他因子，为投资者提供了因子选择的参考依据。

主要观点

指数增强组合表现：
国信金工指数增强组合在不同指数基准下的表现各有差异。其中，沪深300增强组合年内超额收益达到 $6.43%$，表现优于其他组合；而本周超额收益为 $-0.82%$，整体表现偏弱。中证500、中证1000及中证A500增强组合的周超额收益分别为 $-0.68%$、$-0.49%$ 和 $-0.87%$，年内超额收益分别为 $4.24%$、$4.79%$ 和 $2.87%$。
因子表现监控：
不同指数样本空间下，因子表现差异显著。在沪深300样本空间中，预期BP、预期PEG、预期EPTTM等因子表现较好；而在中证500、中证1000、中证A500及公募重仓指数样本空间中，单季营收同比增速、3个月盈利上下调、特异度等因子表现相对较好，而单季ROA、单季ROE、一个月波动等因子表现较差。

关键信息

指数增强产品表现

沪深300指数增强产品：
- 总共80只，总规模688亿元。
- 最近一周超额收益范围为 $-0.50%$ 至 $2.34%$，中位数 $0.17%$。
- 最近一月超额收益范围为 $-1.61%$ 至 $8.20%$，中位数 $0.59%$。
中证500指数增强产品：
- 总共80只，总规模602亿元。
- 最近一周超额收益范围为 $-0.79%$ 至 $1.30%$，中位数 $0.08%$。
- 最近一月超额收益范围为 $-2.73%$ 至 $4.72%$，中位数 $0.88%$。
中证1000指数增强产品：
- 总共46只，总规模296亿元。
- 最近一周超额收益范围为 $-1.42%$ 至 $0.58%$，中位数 $-0.23%$。
- 最近一月超额收益范围为 $-4.99%$ 至 $2.68%$，中位数 $-0.03%$。
中证A500指数增强产品：
- 总共75只，总规模335亿元。
- 最近一周超额收益范围为 $-1.42%$ 至 $0.58%$，中位数 $-0.23%$。
- 最近一月超额收益范围为 $-1.48%$ 至 $2.99%$，中位数 $0.88%$。

因子表现分析

沪深300样本空间：
- 本周表现较好的因子：预期BP、预期PEG、预期EPTTM。
- 本周表现较差的因子：一个月波动、标准化预期外盈利、单季净利同比增速。
- 今年以来表现较好的因子：预期PEG、单季ROE、预期EPTTM。
- 今年以来表现较差的因子：单季SP、SPTTM、一个月反转。
中证500样本空间：
- 本周表现较好的因子：单季营收同比增速、预期净利润环比、特异度。
- 本周表现较差的因子：单季ROA、单季ROE、三个月换手。
- 今年以来表现较好的因子：单季营收同比增速、单季净利同比增速、标准化预期外盈利。
- 今年以来表现较差的因子：三个月波动、三个月机构覆盖、单季ROA。
中证1000样本空间：
- 本周表现较好的因子：单季营收同比增速、三个月机构覆盖、3个月盈利上下调。
- 本周表现较差的因子：EPTTM一年分位点、预期PEG、标准化预期外盈利。
- 今年以来表现较好的因子：单季营收同比增速、标准化预期外收入、DELTAROA。
- 今年以来表现较差的因子：一个月换手、一个月波动、三个月波动。
中证A500样本空间：
- 本周表现较好的因子：预期EPTTM、预期PEG、预期净利润环比。
- 本周表现较差的因子：三个月机构覆盖、单季ROA、单季ROE。
- 今年以来表现较好的因子：标准化预期外收入、单季营收同比增速、预期EPTTM。
- 今年以来表现较差的因子：非流动性冲击、一个月反转、SPTTM。
公募重仓指数样本空间：
- 本周表现较好的因子：3个月盈利上下调、BP、预期EPTTM。
- 本周表现较差的因子：单季ROA、DELTAROA、DELTAROE。
- 今年以来表现较好的因子：单季营收同比增速、DELTAROA、单季净利同比增速。
- 今年以来表现较差的因子：一个月换手、一个月波动、三个月波动。