20230130-法国兴业证券_香港_-法兴窝轮日志_3页_254kb

报告摘要

本日志由法興證券发布，主要分析了腾讯（0700）、美团（3690）及恒生指数（HSI）等股票及指数的期权市场表现，特别关注其认股证和牛熊证的走势及交易策略。

腾讯（0700）
腾讯股价近期持续上升，RSI指标接近80，表明市场可能已过热，获利回吐压力增加。投资者需留意腾讯沽出期权12196的交易机会，该期权具有较高的实际杠杆（5.9倍）和引伸波幅（42.7%），显示市场对其未来走势存在较大波动预期。
美团（3690）
美团股价近期测试160元关口后连续反弹，若进一步突破175元，可能再试190元附近阻力。美團沽出期权24149的认股证价格为0.083美元，实际杠杆为4.2倍，引伸波幅为56.2%，溢價为25.1%，反映市场对其股价上涨的担忧。
恒生指数（HSI）
恒指的场外期权引伸波幅走势显示市场对指数未来波动的预期较高。恒指沽出期权29619的认股证价格为0.018美元，实际杠杆为13.6倍，引伸波幅为30.7%，溢價为26.3%，表明投资者对恒指下跌的预期增强。
其他相关资产
除腾讯和美团外，其他如友邦（1299）、港交所（0388）、中移（0941）等股票的期权也受到资金流入影响，其中港交所购入期权24148的认股证价格为0.206美元，实际杠杆为7.7倍，引伸波幅为35.8%。

编号	相关资产	行使價	到期日	换股比率	价格($)	实际槓桿(X)	引伸波幅(%)
12124	恒生指數(購)	23,000	28/07/2023	7,200.000	0.177	9.6	19.4
29619	恒生指數(沽)	18,800	27/04/2023	8,000.000	0.018	13.6	30.7
22154	騰訊(沽)	403.84	28/03/2024	460.829	0.123	3.1	31.7
24148	港交所(購)	399.8	25/05/2023	100.000	0.206	7.7	35.8
11383	友邦保險(購)	90.05	23/06/2023	50.000	0.148	6.6	32.9
24879	藥明生物(購)	72	29/12/2023	100.000	0.171	2.6	63.2
24693	建設銀行(購)	5.48	28/07/2023	1.000	0.150	10.2	26.8
25557	軽鋒鋰業(購)	76.05	22/05/2023	50.000	0.183	4.5	57.8