> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 苏州银行（002966）2026年中报总结 ## 核心内容概览 苏州银行于2026年8月27日发布2026年中期业绩报告，整体表现稳健，盈利能力与资产质量均保持良好态势。报告指出，公司2026H1营业收入73.5亿元，同比增长13.1%；归母净利润34.0亿元，同比增长8.5%。2026年中报点评维持“买入”评级，认为公司有望实现五项能力的全面提升。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 盈利表现 - **营业收入**：2026H1营业收入73.5亿元，同比+13.1%，其中Q2单季收入37.5亿元，同比+15.2%。 - **归母净利润**：2026H1归母净利润34.0亿元，同比+8.5%；Q2单季归母净利润17.2亿元，同比+8.8%。 - **EPS**：2026H1 EPS为1.08元/股，预计2026-2028年EPS分别为1.25/1.36/1.43元/股。 - **P/B**：2026H1 P/B为0.74倍，处于较低水平。 ### 2. 利润构成分析 - **利息净收入**：2026H1利息净收入同比增长23.9%，Q2单季增长26.0%，主要受益于贷款规模扩张及净息差回暖。 - **非息收入**：2026H1非息收入同比下降7.5%，Q2单季下降6.0%，主要受交易性金融资产公允价值下滑影响。 - **营业支出**：2026H1营业支出同比增长14.1%，主要由于信用减值损失计提增加。 ### 3. 资产与负债管理 - **贷款规模**：截至2026H1末，贷款余额同比增长11.7%，占总资产比例达47.6%，较年初提升3bps。 - **贷款结构**：公司贷款占比提升至80.56%，主要投向制造业和租赁及商务服务业；个人贷款同比下降3.18%，其中住房贷、经营贷、消费贷占比均有所下降。 - **存款规模**：2026H1存款余额达5274亿元，同比增长12.1%。 - **净息差**：2026H1净息差为1.40%，同比上升7bps，主要得益于计息负债付息率下降36bps，生息资产收益率下降29bps。 ### 4. 资产质量 - **不良率**：2026H1不良率降至0.81%，环比Q1下降1bps；不良生成率同比下滑3bps。 - **拨备覆盖率**：2026H1拨备覆盖率上升至382%，保持同业领先水平。 - **资本充足率**：核心一级资本充足率为9.16%，资本充足率为13.75%，均高于监管要求。 - **风险指标**：2026H1关注贷款率同比上升16bps至0.91%，逾期率同比上升16bps至1.15%。 ### 5. 盈利预测与估值 - **归母净利润预测**：2026-2028年归母净利润预测分别为59.0/64.0/66.9亿元。 - **估值水平**：当前市值对应2026年P/B为0.71倍，仍处于低位。 - **盈利预测**：公司预计2026-2028年营业收入分别为13810/15682/17401亿元，归母净利润分别为5902/6399/6686亿元。 ### 6. 风险提示 - **经济承压**：贷款规模增长可能受阻。 - **息差下行**：净息差可能低于预期。 - **尾部不良风险**：部分不良贷款可能集中暴露。 ## 图表概览 - **图1**：2021-2026H1利息净收入趋势，显示快速增长。 - **图2**：2021-2026H1非利息收入趋势，略有下降。 - **图3**：2021-2026H1营业收入趋势，整体回暖。 - **图4**：2021-2026H1归母净利润趋势，持续增长。 - **图5**：2021-2026H1贷款规模趋势，稳步扩张。 - **图6**：2021-2026H1不良贷款规模趋势，保持稳定。 - **图7**：2021-2026H1归母净资产趋势，稳步增长。 - **图8**：2021-2026H1加权ROE趋势，略有下降。 - **图9**：2021-2026H1净息差趋势，逐步回升。 ## 投资建议 报告维持“买入”评级，认为苏州银行在集团综合金融服务、客户获取与维护、数字化协同、队伍建设与全面风险管理等方面具备全面提升潜力。公司资产质量优异，盈利增长稳定，估值处于低位，具备长期投资价值。 ## 附注 - **证券分析师**：孙婷（执业证书：S0600524120001） - **研究助理**：欧旺杰（执业证书：S0600124120002） - **报告来源**：东吴证券研究所