20260422-瑞达期货-锰硅硅铁产业日报_1页_455kb
报告摘要
期货市场与现货市场分析总结
核心内容概述
本总结基于最新的市场数据与行业分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况以及行业消息等多个维度，重点分析**锰硅（SM）与硅铁（SF）**的市场表现、供需变化、成本因素及技术走势。
一、期货市场表现
| 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 |
|---|---|---|
| SM主力合约收盘价 | 6,200.00 | 0.00 |
| SF主力合约收盘价 | 5,748.00 | +38.00 |
| SM期货合约持仓量 | 563,464.00 | -4,526.00 |
| SF期货合约持仓量 | 391,663.00 | -19,605.00 |
| 锰硅前20名净持仓 | -38,636.00 | +170.00 |
| 硅铁前20名净持仓 | -18,009.00 | -242.00 |
| SM9-7月合约价差 | 16.00 | -2.00 |
| SF9-7月合约价差 | -26.00 | +2.00 |
| SM仓单 | 56,477.00 | +721.00 |
| SF仓单 | 10,373.00 | -291.00 |
主要观点：
- SM主力合约收盘价保持稳定，而SF主力合约收盘价小幅上涨。
- SM期货合约持仓量略有下降，SF期货合约持仓量显著减少，表明市场情绪偏弱。
- 锰硅前20名净持仓小幅上升，硅铁前20名净持仓略有下降，反映市场多空力量变化不大。
- SM9-7月合约价差小幅收窄，SF9-7月合约价差略有扩大。
- SM仓单小幅增加，SF仓单略有减少，显示库存变动趋势不一。
二、现货市场动态
| 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 |
|---|---|---|
| 内蒙古锰硅FeMn68Si18 | 6,050.00 | 0.00 |
| 贵州锰硅FeMn68Si18 | 6,030.00 | -50.00 |
| 锰硅指数均值（周） | 6,028.00 | -194.00 |
| SM主力合约基差 | -150.00 | 0.00 |
| SF主力合约基差 | -248.00 | -38.00 |
主要观点：
- 内蒙古锰硅现货价格维持稳定，贵州锰硅现货价格略有下降。
- 锰硅指数均值小幅下调，SM主力合约基差保持不变，SF主力合约基差小幅收窄。
- 现货市场整体表现平稳，价格变动幅度较小。
三、上游情况分析
| 数据指标 | 最新（元/吨） | 环比变化 |
|---|---|---|
| 南非高铁锰矿均价（天津港） | 34.35 | -0.30 |
| 南非半碳酸锰矿均价（天津港） | 40.25 | 0.00 |
| 内蒙古乌海二级冶金焦 | 1,210.00 | 0.00 |
| 锰矿港口库存（周） | 497.00 | -2.00 |
| 硅石（98%西北） | 210.00 | 0.00 |
| 兰炭（小料神木能源五洲分公司） | 730.00 | 0.00 |
主要观点：
- 锰矿价格有所松动，港口库存小幅减少，显示市场供应趋紧。
- 硅石与兰炭价格保持稳定，上游成本端支撑仍较强。
- 锰矿港口库存下降，表明市场去库趋势。
四、产业情况
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 锰硅企业开工率（周） | 28.90% | +1.10% |
| 硅铁企业开工率（周） | 30.40% | +1.51% |
| 锰硅供应（周） | 168,105.00吨 | +5,775.00吨 |
| 硅铁供应（周） | 111,800.00吨 | +6,000.00吨 |
| 锰硅厂家库存（半月） | 376,000.00吨 | -1,500.00吨 |
| 硅铁厂家库存（半月） | 59,550.00吨 | -4,950.00吨 |
| 锰硅全国钢厂库存（月） | 17.08天 | -1.49天 |
| 硅铁全国钢厂库存（月） | 16.82天 | -1.90天 |
主要观点：
- 企业开工率小幅上调，显示行业逐步恢复。
- 供应量有所增加，但需求下降，导致供需差扩大。
- 库存持续去库，表明市场消化能力增强。
五、下游情况
| 数据指标 | 最新 | 环比变化 |
|---|---|---|
| 五大钢种锰硅需求（周） | 122,658.00吨 | -705.00吨 |
| 五大钢种硅铁需求（周） | 19,966.70吨 | -131.70吨 |
| 247家钢厂高炉开工率（周） | 83.20% | 0.00% |
| 247家钢厂高炉产能利用率（周） | 89.78% | +0.04% |
| 粗钢产量（月） | 8,704.40万吨 | +1,886.66万吨 |
主要观点：
- 锰硅与硅铁需求均小幅下降，显示下游需求偏弱。
- 高炉开工率与产能利用率保持稳定，粗钢产量小幅上升，显示钢铁行业仍有一定支撑。
六、行业消息
- 地缘政治：伊朗称霍尔木兹海峡进出通道被封锁，局势紧张。
- 宏观政策：美联储主席候选人沃什强调货币政策独立性。
- 市场动态：河钢集团硅锰询价6,300元/吨，4月1日定价6,550元/吨，预计2025年4月定价为5,950元/吨。
七、观点总结
锰硅市场：
- 供应低位稳定，下游铁水需求支撑较强，基本面预期边际改善。
- 成本端：锰矿价格有所松动，企业采购缓慢，港口库存去库，主产区生产亏损小幅收窄。
- 技术面：SM主力合约收跌0.06%，1小时K线位于10与20日均线之间，MACD红柱稳定，DIFF与DEA处于0轴下方。
- 盘面趋势：多头增仓期价小幅走弱，建议震荡思路，运行区间参考6150-6250。
硅铁市场：
- 供应端存在复产及新开炉计划，供应逐步增加；下游需求仍有旺季支撑，基本面维持中性。
- 成本端：兰炭价格稳定，电价持稳，主厂区亏损维持-103~-114之间。
- 市场动态：宁夏硅铁现货报5,500元/吨，环比持平；硅铁市场平稳运行，金属镁市场维持弱势。
- 技术面：SF主力合约收涨0.1%，1小时K线位于10日与20日均线上方，MACD红柱稳定，DIFF与DEA突破0轴。
- 盘面趋势：空头减仓带动期价小幅反弹，趋势向上，建议震荡偏多对待。
八、重点关注
- 供需变化及库存去库情况。
- 成本端锰矿、兰炭价格波动。
- 下游需求及铁水产量变化。
- 地缘政治对市场的影响。
九、数据来源与免责声明
- 数据来源：第三方数据，仅供参考。
- 免责声明：本报告不构成个人投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
- 研究员：蔡跃辉（期货从业资格号：F0251444，期货投资咨询证书号：Z0013101）
- 助理研究员：陈星宇（期货从业资格号：F03146061）
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