> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪铝早报-2026年3月10日总结 ## 核心内容 本报告为大越期货投资咨询部祝森林于2026年3月10日发布的沪铝早报，内容涵盖铝市场的基本面、价格走势、库存情况、主力持仓及市场预期等方面，同时分析了近期影响铝价的利多与利空因素。 ## 主要观点 ### 市场基本面 - **供应端**：碳中和政策控制产能扩张，国内供应即将达到天花板。 - **需求端**：下游需求不强劲，房地产行业延续疲软。 - **宏观情绪**：短期宏观情绪多变，对铝价形成震荡影响。 - **市场趋势**：整体趋势偏多，铝价预计震荡偏强运行。 ### 技术面与持仓 - **基差**：现货价格为25180，基差为230，升水期货，偏多。 - **盘面**：收盘价收于20均线上，20均线向上运行，显示短期偏强走势。 - **主力持仓**：主力净持仓由空转多，表明市场多头力量增强。 ## 关键信息 ### 利多因素 1. **碳中和政策**：限制产能扩张，长期利好铝价。 2. **地缘政治影响**：俄乌冲突扰动俄铝供应，增加市场不确定性。 3. **降息预期**：降息可能刺激经济，提升铝价。 ### 利空因素 1. **全球经济疲软**：高铝价可能抑制下游消费。 2. **出口退税取消**：铝材出口成本上升，影响出口需求。 ### 逻辑分析 - **供需博弈**：降息与需求疲软之间的博弈成为当前市场主要逻辑。 - **价格走势**：铝价在短期受到宏观情绪影响，但长期看，碳中和政策推动行业变革，利好铝价。 ## 库存数据 | 项目 | 昨日现货 | 中间价 | 涨跌 | 库存类型 | 库存量（吨） | 增减 | |------|----------|--------|------|----------|--------------|------| | 上海 | 24,450.00 | -670 | 仓单 | 335,828.00 | 6201 | | 今日上海 | 25,180.00 | 730 | 仓单 | 335,828.00 | 6201 | | LME库存（日） | - | - | - | 454,625.00 | -2250 | | SHFE库存（周） | - | - | - | 425,145.00 | +33616 | ## 供需平衡 - **中国年度供需平衡表（单位：万吨）**： - 2018年：供需平衡-47.6 - 2019年：供需平衡-68.6 - 2020年：供需平衡+1.3 - 2021年：供需平衡-14.2 - 2022年：供需平衡-29.98 - 2023年：供需平衡-4.3 - 2024年：供需平衡+15 ## 现货与期现价差 - **现货价格**：昨日上海现货价格为24,450.00元/吨，今日上涨至25,180.00元/吨。 - **期现价差**：显示现货价格高于期货价格，升水现象明显，市场预期偏多。 ## 交易所库存与社会库存 - **LME库存**：较前一日减少2250吨，显示市场交投活跃。 - **SHFE库存**：较上周增加33616吨，库存压力有所上升。 - **社会库存**：未提供具体数据，但整体库存水平可能对铝价形成一定压制。 ## 氧化铝与铝棒库存 - **氧化铝价格**：图表显示氧化铝价格走势，但具体数值未提供。 - **氧化铝库存**：图表显示库存变化，未提供具体数据。 - **铝棒库存**：图表显示库存变化，未提供具体数据。 ## 预期展望 - **短期**：铝价预计震荡偏强运行，受宏观情绪和基差影响较大。 - **长期**：碳中和政策推动铝行业变革，长期利好铝价。 ## 免责声明 - 本报告著作权归大越期货股份有限公司所有。 - 未经书面授权，任何人不得更改、发送、翻版、复制或传播此报告。 - 报告基于公开资料和实地调研，不构成任何投资建议，不承担因使用报告而产生的损失责任。