> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 医药生物行业总结 ## 核心内容 医药生物行业在2026年8月3日至8月7日期间表现强劲，中信医药指数上涨6.1%，跑赢沪深300指数3.8个百分点，位列中信一级行业排名第9位。医药生物板块整体估值（PE TTM）为30.19%，环比上升6.15%。AI4S（AI for Science）持续赋能药物研发，推动科研流程从“干实验”向“湿实验”延伸，提升研发效率和成功率。晶泰科技等国内企业正通过构建科学智能平台与智能体矩阵，实现科研闭环，显著降低化学幻觉率。 ## 主要观点 - **AI4S 赋能药物研发**：AI4S 技术已从模拟计算扩展至全链路科研闭环，涵盖靶点挖掘、分子设计、实验验证等环节。科研智能体与自动化实验相结合，形成可迭代、可验证的科研流程。 - **晶泰科技技术突破**：晶泰科技推出 XtalPi Science 平台与 Genius Agents 智能体矩阵，实现“数字假设—专业预测—物理验证—数据反馈”的闭环，化学幻觉率仅 4.6%，显著优于行业主流模型。 - **AI 药物研发趋势**：AI 制药正在颠覆传统研发范式，创造全新需求，CXO 和生命科学上游企业有望系统性受益。 - **投资策略**：建议优先配置创新药、AI 药物研发相关企业及创新药产业链（CRO、CDMO、生命科学上游）；关注医疗器械（如手术机器人、脑机接口）及中药板块（政策利好）。 ## 关键信息 ### 市场表现 - **A股医药板块**： - 本周上涨6.1%，跑赢沪深300指数3.8个百分点，排名第9位。 - 2026年初至今上涨0.6%，跑输沪深300指数0.8个百分点，排名第10位。 - 本周涨幅前五的个股为：义翘神州（+59.8%）、百花医药（+49.9%）、华兰股份（+44.7%）、药康生物（+37.9%）、百普赛斯（+33.8%）。 - 周度建议关注组合平均涨幅为16.4%，跑赢医药指数10.3个百分点；月度建议关注组合平均涨幅为14.2%，跑赢医药指数8.1个百分点。 - 医药板块成交额达6627.3亿元，占A股整体成交额的5.5%。 - **港股医药板块**： - 本周恒生医疗保健指数上涨8.0%，跑赢恒生指数8.8个百分点。 - 2026年初至今上涨1.9%，跑赢恒生指数1.7个百分点。 - 本周涨幅前五的个股为：中国智能健康（+57.6%）、歌礼制药-B（+33.7%）、君圣泰医药-B（+30.8%）、Te Healthcare（+28.0%）、大健康国际（+27.9%）。 ### 技术进展 - **XtalPi Science 平台**： - 集成 Agentic AI、Scientific AI 和 Physical AI，支持跨学科任务调度与实验验证。 - 通过机器人实验工站实现“数字假设—专业预测—物理验证—数据反馈”闭环。 - 模型实测性能突出，SureRoute 化学幻觉率仅4.6%，首条合成路线准确率51.7%，SureRXN 失败实验预测准确率81%-89%。 - **AI for Science 企业布局**： - 海外企业如 Google DeepMind、Isomorphic Labs、Periodic Labs、Lila Sciences 等在基础模型、药物设计、自动化实验等方面布局。 - 国内企业如英矽智能、深势科技、剂泰科技、晶泰科技等在综合药物研发、科学计算、自动化实验及递送系统等领域加快布局。 ### 投资组合 - **周度组合**：信达生物、百济神州、康诺亚-B、亚虹医药、药明康德、益诺思。 - **月度组合**：康方生物、康诺亚-B、信达生物、众生药业、甘李药业、药明康德、康龙化成、新产业、可孚医疗。 ### 风险提示 1. 行业需求不及预期：创新药/疫苗研发存在失败、进度不及预期、上市后放量不及预期、价格下降等风险。 2. 公司业绩不及预期：受经济环境、政策环境、管理层能力等因素影响，业绩可能不及预期。 3. 市场竞争加剧：国内企业竞争力增强，但某些领域可能面临竞争加剧的风险。 ## 行业评级 - **行业评级：强于大市**：未来6个月内，行业整体回报高于市场基准指数5%以上。 ## 投资策略 1. **优先配置创新药**：重点关注具有 BD 出海潜力或已实现 BD 的精选个股、商业化放量有望超预期的标的、前沿技术平台如基因治疗、小核酸、通用/体内 CART 等。 2. **创新药产业链**：全面看多 CRO、CDMO、生命科学上游等高景气度赛道。 3. **医疗器械**：关注出海增量，重点布局手术机器人、脑机接口等热门方向。 4. **中药板块**：政策利好不断落地，建议重点布局高股息核心资产。 ## 团队成员 - **分析师**：贺鑫（S0210526040003） - **邮箱**：31044@hfzq.com.cn ## 相关报告 1. 上半年 BD&MA 趋势解读——建议关注 Newco 出海资产 ——2026.07.11 2. 光启希维她：亚虹医药打造宫颈癌前病变无创治疗新范式——2026.07.11 3. 小核酸肝外靶向系列报告（一）：CNS 与肾脏靶向递送破局，新战场呼之欲出——2026.07.10 ## 总结 AI4S 技术正在深刻改变药物研发的模式，通过构建科学智能平台与智能体矩阵，显著提升研发效率和成功率。晶泰科技等企业在 AI 药物研发领域取得重要进展，其 SureRoute 和 SureRXN 模型在合成预测与失败实验预测方面表现优异。医药生物板块整体表现强劲，A股和港股均录得正收益，创新药产业链及前沿技术平台成为投资重点。建议关注具备 BD 出海潜力、商业化放量超预期、技术领先的公司，同时留意行业风险与政策变化。