20171122-华创证券-计算机_AI+医学影像_风口将至_平台分成与技术授权各具潜力_42页_3mb

“AI+医学影像”行业分析总结

核心内容

“AI+医学影像”行业正处于快速发展阶段，其核心在于利用人工智能技术提升医学影像诊断效率和准确率。随着医学影像数据的快速增长，放射科和病理科医生数量增长缓慢，导致医生缺口大、误诊漏诊率高，成为行业痛点。人工智能技术的引入有望解决这些问题，提高诊断效率和质量，推动行业快速发展。

主要观点

1. 需求迫切，市场潜力巨大

   • 医学影像数据年增长率约为30%，而医生数量年增长率仅为4.1%，供需矛盾明显。
   • 分级诊疗和第三方影像中心的建设推动了医学影像需求的释放，特别是基层和民营医院。
   • 美国医学影像诊断市场已相对成熟，预计2018年市场规模将超过百亿美元，中国有望在未来几年实现快速发展。

2. 政策与技术双重驱动

   • 国家出台多项政策支持“AI+医疗”发展，包括鼓励医学影像设备研发、推动影像信息化和促进独立影像中心建设。
   • 深度学习平台和框架开源，降低了技术门槛；GPU、FPGA等AI处理器性能提升，为医学影像行业提供了更强的算力支持。
   • 高质量数据的获取和标注成为AI医学影像公司的核心竞争力，随着医疗大数据时代的到来，数据质量和规模将快速提升。

3. 科技巨头与创业公司共同布局

   • 科技巨头如IBM、谷歌、阿里、腾讯等纷纷布局“AI+医学影像”领域，推出相关产品，推动行业发展。
   • 创业公司也受到资本青睐，成为“AI+医学影像”市场的重要参与者，如推想科技、依图科技、雅森科技等。

4. 商业模式逐渐清晰

   • 平台分成模式具有边际成本递减的特征，适合对接基层医院和民营医院，提升影像诊断服务。
   • 技术授权模式则适用于大型医院和影像设备厂商，具备明显的技术优势，能够实现快速变现。

关键信息

• 医学影像数据增长：中国医学影像数据年增长率约30%，远高于医生数量增长速度。
• 误诊漏诊问题严重：中国年误诊人数达5700万，误诊率高达27.8%，其中恶性肿瘤误诊率高达40%。
• 技术突破：人工智能在医学影像领域的准确率已达到90%以上，部分AI系统甚至超越了人类医生。
• 行业潜力：中国医学影像市场规模预计到2020年将达6000亿至8000亿，AI渗透率提升将带来百亿级市场空间。
• 政策支持：国家在多个层面出台政策，推动“AI+医学影像”发展，包括鼓励医疗信息化、支持第三方影像中心建设等。
• 技术发展：深度学习、GPU、FPGA等技术推动了AI在医学影像领域的应用，提升了诊断效率和准确性。
• 商业模式：平台分成和AI技术授权是主要的两种商业模式，各有其适用场景和优势。

推荐公司及投资建议

• 推荐公司：万东医疗、科大讯飞、东软集团。
• 一级市场关注：推想科技、依图科技、雅森科技、健培科技、汇医慧影。
• 投资建议：人工智能在医学影像领域具有较大的落地可能性，技术领先、数据获取能力强的公司具备显著优势。

风险提示

• 技术进步不达预期：AI在医学影像领域的应用依赖于技术突破，若进展不如预期，可能影响行业发展。
• 资源整合速度不达预期：AI医疗影像的发展需要与医院、数据公司等建立紧密合作关系，若整合不力，将影响市场拓展。
• 市场竞争超出预期：随着行业快速发展，竞争加剧可能导致利润空间压缩。

行业前景

“AI+医学影像”行业前景广阔，预计未来将逐步进入快速发展阶段。随着政策支持、技术进步和数据积累，该行业有望成为医疗AI领域的重要突破口，为患者、医生和医院带来显著的效率和质量提升。