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全球商品期货市场普遍受美元走强、美债收益率波动和宏观预期影响，呈现震荡下行趋势。

金属市场分析
铜价持续下跌，宏观承压但估值偏低，建议观望。氧化铝供需稳定，建议近月做多。锌市国内结构高位，远月建议高空。铅价或震荡上移，可逢低买入。

黑色产业链
螺纹和热卷操作建议观望，铁矿石持仓下降，策略谨慎。焦煤供需宽松，观望为主。

农产品市场
豆粕偏空策略，争取空锌合金消费矛盾小。玉米供应充足，等待现货企稳。油脂短期高位调整，春季囤积需求影响。白糖关注进口和产区天气，建议逢高做空。棉花外贸依赖，国内谨慎采购。鸡蛋期货贴水，供应充足需求滑坡，暂观市。生猪出栏量增，建议观望。苹果库存和品质因素，短期震荡。

能源化工
LLDPE进口窗口打开，建议空远月。PVC库存累积，慎对进口政策。玻璃需求改善，考虑做多。PP扩产压力大，逢高做空。苯乙烯短期震荡，中长期供需走弱。纯碱减产导致反弹，库存下降，建议全线上调基差。

航运市场
欧线集运价格震荡，马士基涨价影响待观察。中东长协谈判中，风险较高。

本报告仅供参考，市场风险自负。