> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电力设备行业跟踪周报总结 ## 核心内容概览 本周电力设备行业整体表现弱于大盘，其中风电、发电设备、核电等板块跌幅较大，而部分材料及设备公司表现较好。整体来看，AIDC（自动识别与数据采集）及材料成长潜力可期，锂电储能旺季即将到来，行业整体向好，建议增持。 ## 行业走势分析 ### 储能行业 - **全球趋势**：美国大储装机量持续增长，6月新增装机2661MW，同比和环比分别增长107%和359%。德国大储装机量在12月出现回落，但整体上半年装机量同比增长92.28%。澳大利亚并网量高增，25Q4新增并网2.3GWh，创历史新高。 - **国内情况**：2026年7月国内大储EPC招标/中标容量分别为47.0GWh和35.1GWh，环比分别下降17%和12%，但同比分别增长264%和122%。1-7月累计中标容量316.6GWh，同比增长176%。 - **投资建议**：全球储能装机预计2026年增长60%以上，2027-30年复合增长20-40%。重点关注大储、工商储、户储龙头，如阳光电源、思格新能、固德威等。 ### 电动车行业 - **国内销量**：新能源乘用车零售和批发量分别为39.9万辆和42.5万辆，同比分别下降15%和3%，但环比有所回升。零售渗透率已达63.6%。 - **出口表现**：国内电动车出口持续高增，预计2026年出口量翻番，2027年仍可保持30-40%增长。 - **欧洲市场**：欧洲九国1-7月电动车销量214万辆，同比增长36%。德国、英国、法国等主要国家销量稳步上升，渗透率也有所提升。 - **投资建议**：看好出口增长，关注比亚迪、零跑、蔚来、极氪等品牌，同时关注电池和储能相关企业。 ### 光伏行业 - **国内需求**：2026年国内光伏需求首次下滑，但太空光伏带来增量可能，预计Musk将建100GW太空光伏项目。 - **价格走势**：本周硅料价格43.00元/kg，环比上涨34.38%。N型210R硅片价格1.15元/片，环比上涨15%。 - **投资建议**：关注光伏玻璃、组件龙头如福斯特、隆基绿能、天合光能等。 ### 风电行业 - **国内情况**：本周风电招标0.71GW，其中陆风0.71GW，海上风电0.0GW。本月招标3.29GW，同比大幅下降68.52%。 - **海外市场**：欧洲风电市场热度较高，海风项目有望增长。国内海风招标预计继续下滑，但陆风有望恢复。 - **投资建议**：关注海风出口企业如大金重工、天顺风能，以及风电设备制造商如金风科技、东方电气。 ## 主要观点 1. **储能行业**：全球储能装机增长明显，尤其在欧美市场，国内大储项目正加速落地，预计2026年装机量增长60%以上，2027-30年复合增长20-40%。 2. **电动车行业**：国内销量虽有下滑，但出口表现亮眼，预计2026年出口翻番，2027年仍保持30-40%增长。欧洲电动车市场持续增长，渗透率提升。 3. **光伏行业**：国内需求首次下滑，但太空光伏带来增量机会，价格底部企稳反弹，关注光伏玻璃和组件龙头。 4. **风电行业**：国内海风招标较少，预计继续下滑，但欧洲市场热度较高，国内陆风有望恢复增长。 ## 关键信息 ### 储能板块 - **项目进展**：阳光电源埃及10GWh储能系统工厂开工，山西500MW/1GWh混合构网型储能项目EPC招标。 - **政策支持**：国家发改委、国家能源局推进新型地下储能发展，推动油气与新能源融合。 - **价格变化**：碳酸锂价格震荡上行，产业链龙头盈利强劲。 ### 电动车板块 - **销量数据**：国内新能源乘用车零售和批发量分别为39.9万辆和42.5万辆，同比分别下降15%和3%。 - **出口增长**：出口持续高增，预计2026年翻番，2027年保持30-40%增长。 - **国际趋势**：欧盟12国7月BEV注册20.26万辆，同比增长41.8%，渗透率26.3%。 ### 光伏板块 - **项目进展**：四川甘孜州理塘3号地块高城光伏项目II标开工。 - **价格变化**：硅料价格环比上涨34.38%，N型210R硅片价格环比上涨15%。 - **市场趋势**：国内光伏需求首次下滑，但太空光伏带来增量可能。 ### 风电板块 - **项目进展**：中广核海南600MW海上风电项目启动，洛轴股份即将申购。 - **价格变化**：本周陆风（含塔筒）开/中标均价2351.1元/KW。 - **市场趋势**：国内海风招标较少，预计继续下滑，但欧洲市场热度较高。 ## 公司表现 - **亿纬锂能**：2026H1营收456.91亿元，同比增长62.20%，净利润显著增长。 - **天赐材料**：H股发行获证监会备案，2026H1营收147.10亿元，同比增长109.28%，净利润增长967.91%。 - **璞泰来**：2026H1营收101.15亿元，同比增长42.70%，净利润增长37.58%。 - **新宙邦**：2026H1营收74.63亿元，同比增长75.66%，净利润增长103.33%。 - **华友钴业**：2026H1营收555.68亿元，同比增长49.39%，净利润增长29.38%。 - **福斯特**：2026H1营收69.88亿元，同比下降12.20%，但净利润增长69.89%。 - **多氟多**：2026H1营收70.36亿元，同比增长62.55%，净利润增长897%。 - **蔚蓝锂芯**：2026H1营收48.58亿元，同比增长30.35%，净利润增长53.39%。 - **天华新能**：2026H1营收77.80亿元，同比增长125%，净利润增长2623%。 ## 投资建议 ### 首推公司 - **宁德时代**：动力&储能电池全球龙头，增长确定，估值低。 - **阳光电源**：光储全球龙头，盈利拐点在即，SST优势显著，AIDC潜力大。 - **亿纬锂能**：动力&储能锂电上量，盈利向好，消费类电池稳健。 - **科达利**：结构件全球龙头，超预期增长，谐波等头部人形核心供应商。 - **天赐材料**：电解液&六氟龙头，业绩弹性可期。 - **湖南裕能**：铁锂正极龙头，业绩亮眼，增长潜力大。 ### 重点推荐公司 - **亿纬锂能**：动力&储能锂电上量，盈利向好，消费类电池稳健。 - **科达利**：结构件全球龙头，超预期增长，谐波等头部人形核心供应商。 - **天赐材料**：电解液&六氟龙头，业绩弹性可期。 - **湖南裕能**：铁锂正极龙头，业绩亮眼，增长潜力大。 - **恩捷股份**：隔膜供需紧张，有望持续涨价，龙头盈利弹性可期。 - **佛塑科技**：5μm隔膜龙头，产能扩张积极。 - **璞泰来**：隔膜涂敷稳增，基膜扩张起量，盈利拐点。 - **鼎胜新材**：铝箔龙头业绩超预期，钠电受益。 - **新宙邦**：电解液龙头，电容化学品全球龙头，半导体材料潜力巨大。 - **思源电气**：电力设备国内出海双龙头，订单增速快。 - **四方股份**：二次设备龙头，SST优势明显，拓展AIDC。 - **德业股份**：户储龙头超预期增长，工商储开始爆发，大储蓄势。 - **亿纬锂能**：动力&储能锂电上量，盈利向好，消费类电池稳健。 - **锦浪科技**：工商储户储龙头，增长势头好，一体化配套弹性可期。 - **星源材质**：隔膜供应紧缺，盈利修复可期，收购邦瓷提升盈利弹性。 - **中恒电气**：高压直流HVDC龙头，宁德时代入股打开AIDC想象空间。 - **汇川技术**：通用自动化复苏，订单明显超预期，人形和AIDC布局。 - **三花智控**：汽零稳健增长，制冷平稳，人形头部总成龙头。 - **比亚迪**：电动车海外高增，储能系统龙头。 - **科士达**：数据中心UPS电源海外代工潜力可期，UPS国内和储能稳健增长。 - **海博思创**：国内大储龙头，提前卡位，积极开拓海外储能。 - **宏发股份**：传统继电器稳增长，高压直流和PDU持续高增长。 - **浙江荣泰**：云母龙头增长确定，丝杠及总成大客户进展迅速。 - **斯菱智驱**：车后轴承市场稳定增长，打造谐波第二增长曲线。 - **北特科技**：丝杠头部批量空间大，汽零平稳。 - **雷赛智能**：伺服控制器龙头企业，机器人关节批量优势明显。 - **平高电气**：特高压交直流龙头，估值低，业绩持续超预期。 - **许继电气**：一二次电力设备龙头，柔直弹性可期。 - **伟创电气**：工业自动化稳步增长，人形机器人进展顺利潜力大。 - **固德威**：受益澳洲市场和自配率提升，户储爆发，工商储和大储潜力可期。 - **国电南瑞**：二次设备龙头，稳健增长可期。 - **中熔电气**：熔断器龙头增长确定，布局高压直流等新品打造第二增长曲线。 - **钧达股份**：光伏电池龙头，入股尚翼布局太空光伏，间接控股巡天千河布局算力星。 - **艾罗能源**：户储工商储大储今年齐上量，盈利弹性可期。 - **伊戈尔**：变压器出海进入收获期，布局AIDC。 - **明阳智能**：风机盈利大拐点，太空光伏想象空间大。 - **厦钨新能**：钴酸锂需求盈利向好，卡位硫化锂固态潜力大。 - **纳科诺尔**：干法设备龙头，固态设备全面布局。 - **大金重工**：海风出口望延伸至服务，造船高景气订单超预期。 - **欣旺达**：消费锂电盈利向好，动储锂电上量盈利在即。 - **当升科技**：三元正极龙头，固态电解质技术领先。 - **中伟新材**：三元前聚体龙头，镍锂金属布局可观。 - **福斯特**：胶膜龙头，布局太空封装膜。 - **天顺风能**：海风单桩国内恢复，海外白名单潜力可期。 - **帝科股份**：银浆龙头，银包铜银浆率先量产在即。 - **阿特斯**：一体化组件头部企业，深耕海外大储进入收获期。 - **优优绿能**：充电桩模块盈利拐点，AIDC想象空间很大。 - **聚和材料**：银浆龙头，铜浆率先布局。 - **震裕科技**：结构件盈利逐步修复，关节总成拓展到手臂总成空间大。 - **隆基绿能**：光伏电池龙头，BC26年上量有望率先走出周期，收购精控布局大储第二增长曲线。 - **东方电缆**：海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动。 - **金风科技**：风机毛利率恢复有望超预期，风电运营稳健。 - **天奈科技**：碳纳米管龙头，快充&硅碳&固态持续受益。 - **天合光能**：210一体化组件龙头，储能开始进入收获期。 - **容百科技**：高镍正极龙头，海外进展超预期。 - **禾迈股份**：微逆去库尾声重回高增长，储能产品开始导入。 - **三星电气**：海外配网和电表需求强劲，国内增长稳健。 - **爱旭股份**：ABC电池组件龙头，25年大幅放量。 - **通威股份**：硅料龙头受益供给侧改革，电池和组件有望改善。 - **科华数据**：全面受益国内AI资本开支新周期，数据和数能双星驱动。 - **晶澳科技**：一体化组件龙头，盈利率先恢复。 - **晶科能源**：一体化组件龙头，Topcon明显领先。 - **福莱特**：光伏玻璃龙头，成本优势显著，价格底部有望企稳反弹。 - **长高电气**：电力设备优质标的，AIDC潜力大。 - **天齐锂业**：锂电资源龙头，受益锂价上涨。 - **中国西电**：特高压设备龙头，业绩持续超预期。 - **禾望电气**：光伏设备优质标的，成长性好。 - **上海洗霸**：光伏设备优质标的，成长性好。 - **三一重能**：风电设备龙头，成长性好。 - **德方纳米**：三元正极龙头，成长性好。 - **昱能科技**：储能设备龙头，成长性好。 - **威迈斯**：电力设备优质标的，成长性好。 - **派能科技**：储能设备龙头，成长性好。 - **元力股份**：电力设备优质标的，成长性好。 - **海兴电力**：电力设备优质标的，成长性好。 - **建议关注**：三祥新材、嘉元科技、宏工科技、儒竞科技、三孚新科、德福科技、峰昭科技、维科技术、上海港湾、东方日升、海科新源、石大胜华、天际股份、多氟多、上能电气、神马电力、白云电器、海优新材、先惠技术、鸣志电器、明阳电气、中信博、海力风电、新强联、中科电气、美畅股份、琏升科技、振华新材、大全能源、金雷股份、禾川科技、嘉元科技、TCL中环、弘元绿能等。 ## 风险提示 - 投资增速下滑 - 政策不及市场预期 - 价格竞争超市场预期