20230210-新湖期货-央行操作及日度资金_利率观察_2页_989kb

中国央行近期公开市场操作及市场利率情况总结

核心内容概述

2023年2月10日，中国央行通过公开市场操作对市场流动性进行了调控，主要以逆回购操作为主。当日央行进行了2030亿元的7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前保持一致。同时，有230亿元7天期逆回购到期，导致当日实现净投放1800亿元。这是央行连续第三天通过逆回购净投放资金，累计净投放已超过1万亿元。此外，本周央行共开展18400亿元7天期逆回购操作，因有12380亿元逆回购到期，当周实现净投放6020亿元。

主要观点

• 流动性调控持续加码：央行连续三天通过逆回购操作净投放资金，显示出对当前市场流动性的持续关注和适度宽松的政策倾向。
• 利率水平保持稳定：7天期逆回购中标利率维持在2.00%，表明央行在短期内暂未调整政策利率，保持利率稳定。
• 净投放规模显著：当日净投放1800亿元，本周净投放达6020亿元，反映出央行在维护市场流动性方面的力度。
• 其他操作未有变动：当日无MLF、PSL、TMLF操作，也无国库定存到期及操作，说明央行在其他工具上暂未采取行动。

关键信息

1. 央行当日操作情况

• 逆回购操作：2030亿元，7天期，中标利率2.00%
• 逆回购到期：230亿元，7天期
• 净投放：1800亿元
• 连续净投放：连续三天，累计净投放超过1万亿元

2. 本周操作情况

• 逆回购操作总额：18400亿元
• 逆回购到期总额：12380亿元
• 净投放：6020亿元

3. 市场利率情况

• SHIBOR系列：包括上海银行间同业拆借利率，反映短期资金市场供需状况。
• DR系列：存款类金融机构回购利率，用于衡量银行间市场的资金成本。
• R系列：全市场金融机构回购利率，反映整体市场资金紧张程度。
• 3M SHIBOR-IRS曲线：显示3个月SHIBOR与利率互换（IRS）之间的关系，用于评估市场对未来利率走势的预期。

4. 市场资金面状况

• 从当日及本周的净投放数据可以看出，央行在积极向市场注入流动性，以应对潜在的流动性压力。
• 市场利率整体保持平稳，未出现明显波动，表明市场对政策预期较为一致。

附注信息

• 免责声明：本报告由新湖研究所宏观金融组李明王撰写，执业资格号F0299477，投资咨询号Z0011341，电话021-22155630。审核人为李强。
• 版权说明：本报告版权归新湖期货所有，未经书面授权，不得以任何形式复制、发布或引用。
• 信息来源：报告信息来源于公开资料和/或调研资料，内容及观点公正，但不保证其准确性和完整性。

市场图示说明

• 央行当日资金到期与投放情况：展示当日央行资金操作的净投放量及到期量。
• 近两月央行日度资金投放情况：反映央行在近两个月内的资金投放趋势。
• 3M SHIBOR-IRS曲线：用于分析市场对未来利率的预期。
• 存款类金融机构回购利率DR系列：衡量银行间市场资金成本。
• 全市场金融机构回购利率R系列：反映整体市场资金供需状况。
• 上海银行间同业拆借SHIBOR系列：显示短期资金市场的利率水平。
• 国债到期收益率曲线：反映市场对国债收益率的预期，用于评估市场整体利率环境。

以上总结涵盖央行近期的操作动态、市场利率变化及政策意图，为市场参与者提供了重要的流动性及利率信息参考。