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文档总结

核心内容

本报告由格林大华期货研究院研究员纪晓云撰写，内容主要围绕焦煤和焦炭期货品种的市场分析与交易策略，结合近期行情复盘、重要资讯及市场逻辑，为投资者提供参考建议。

主要观点

1. 焦煤与焦炭走势

   • 焦煤主力合约Jm2605昨日日盘收于1129.0，环比上涨0.44%；焦炭主力合约J2605收于1683.5，环比上涨0.6%。
   • 昨日夜盘，焦煤主力合约收于1121.0，环比日盘收盘下跌0.71%；焦炭主力合约收于1671.0，环比日盘收盘下跌0.74%。
   • 市场呈现震荡偏弱走势，盘面与现货价格持续分叉。

2. 市场逻辑分析

   • 短期现货成交偏强，但下游钢厂受事故影响，本周铁水或将回落。
   • 尽管铁水下降，但钢厂仍有一定利润空间，对煤焦需求影响有限，更多是情绪扰动。
   • 从盘面表现来看，焦煤主力合约在夜盘仍有增仓下行趋势，需密切关注底部支撑位。

3. 交易策略建议

   • 焦煤主力合约的底部支撑位为1100，建议投资者关注该点位的支撑情况。
   • 焦炭市场短期内走势偏弱，需结合市场情绪和基本面变化进行判断。

关键信息

• 政策动向：
  财政部、税务总局、中国证监会发布政策，自2026年1月1日至2027年12月31日，对个人投资者转让创新企业CDR取得的差价所得暂免征收个人所得税。该政策可能对市场情绪产生一定影响。

• 房地产政策：
  住建部部长倪虹提出，将重点推动“好房子”建设，并加快构建房地产发展新模式，包括推进现房销售制，实现“所见即所得”。这表明政策层面正在引导房地产行业向更高质量发展。

• 洗煤厂数据：
  本周314家独立洗煤厂样本产能利用率为37.4%，环比增加0.6%；精煤日产27.6万吨，环比增加0.3万吨；精煤库存323.2万吨，环比减少11.9万吨。这些数据表明洗煤厂生产活动有所恢复，但库存仍处于下降趋势。

• 钢坯出口数据：
  2025年12月国内钢坯出口总量为144.12万吨，月环比减少2.40%，但年同比大幅增长86.43%；全年钢坯出口总量达1482.13万吨，年同比增加134.21%。说明钢坯出口整体保持增长态势，但短期可能受到外部因素影响。

交易建议

• 焦煤主力合约Jm2605短期存在震荡偏弱的可能，关注1100点位的支撑作用。
• 焦炭市场同样呈现偏弱走势，需结合钢厂利润空间和市场情绪进行综合判断。
• 建议投资者在操作时注意风险控制，避免盲目追涨杀跌。

风险提示

本报告所含信息均来源于公开资料，格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作出保证。报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何买卖建议。投资者应根据自身风险承受能力及市场变化独立判断，操作风险自负。