> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 国债期货及市场总结（2026年8月6日） ## 一、核心内容概览 本报告总结了2026年8月6日国债期货市场、现货市场、海外市场及宏观消息的综合情况，涵盖主要利率品种的变动、市场利率变化、关键期限国债收益率走势、海外主要国家国债收益率变化以及相关政策与市场动态。 --- ## 二、期货市场分析 ### 1. 主要合约表现 | 合约 | 昨日收盘价 | 前日收盘价 | 涨跌 (bp) | 涨跌幅 (%) | 持仓量 | 成交量 | 持仓量增减 | 跨期价差 | 跨期价差前值 | |------------|------------|------------|-----------|------------|--------|--------|------------|----------|--------------| | TS2609 | 102.628 | 102.624 | +0.004 | +0.00% | 85415 | 45223 | +1125 | 0.016 | 0.018 | | TS2612 | 102.612 | 102.606 | +0.006 | +0.01% | 6585 | 1954 | +375 | - | - | | TF2609 | 106.500 | 106.520 | -0.020 | -0.02% | 211560 | 49105 | -3602 | 0.040 | 0.0400 | | TF2612 | 106.460 | 106.480 | -0.020 | -0.02% | 26191 | 8097 | +2125 | - | - | | T2609 | 109.390 | 109.410 | -0.020 | -0.02% | 365471 | 80167 | -4132 | 0.100 | 0.0900 | | T2612 | 109.290 | 109.320 | -0.030 | -0.03% | 54489 | 14112 | +4534 | -0.290 | -0.3100 | | TL2609 | 115.39 | 115.49 | -0.100 | -0.09% | 193693 | 95743 | -1587 | - | - | | TL2612 | 115.68 | 115.8 | -0.120 | -0.10% | 44772 | 17603 | +4048 | - | - | ### 2. 市场点评 - 上一交易日，国债期货价格涨跌不一，其中T2609合约下跌0.02%，持仓量有所增加。 - 跨期价差方面，TL2609合约与TL2612合约价差缩小，表明市场对远期合约的预期有所下调。 --- ## 三、现货市场分析 ### 1. CTD券IRR% | CTD券 | 昨日IRR% | 前日IRR% | 涨跌 (bp) | |-------------|----------|----------|-----------| | 6M | 1.3563 | 1.3902 | -0.39 | | 1Y | 1.2872 | 1.3277 | -0.39 | | 2Y | 1.3055 | 1.3660 | -0.12 | | 5Y | 1.41 | 1.41 | 0.03 | | 7Y | 1.54 | 1.54 | 0.32 | | 10Y | 1.71 | 1.71 | 0.1 | | 20Y | 2.16 | 2.16 | 0.25 | | 30Y | 2.19 | 2.18 | 0.45 | ### 2. 收益率利差 | 利差类型 | 昨日(bp) | 前日(bp) | |-------------|----------|----------| | 10-2 | 37.84 | 37.89 | | 10-5 | 28.83 | 28.39 | | 5-2 | 9.01 | 9.50 | | 30-10 | 47.47 | 47.12 | ### 3. 市场点评 - 上一交易日，各关键期限国债收益率涨跌不一，10Y期国债收益率上行0.1bp至1.71%，长短期（10-2）国债收益率利差为37.84bp。 - 各CTD券IRR%处于低位，表明国债价格相对较高，套利机会有限。 --- ## 四、海外市场分析 ### 1. 主要国债收益率变化 | 国债 | 昨日收益率 | 前日收益率 | 涨跌 (bp) | |------------|------------|------------|-----------| | 美国2Y | 4.25 | 4.18 | +7.0 | | 美国5Y | 4.40 | 4.33 | +7.0 | | 美国10Y | 4.69 | 4.63 | +6.0 | | 美国30Y | 5.22 | 5.17 | +5.0 | | 德国2Y | 2.710 | 2.700 | +1.0 | | 德国10Y | 3.170 | 3.160 | +1.0 | | 日本2Y | 1.565 | 1.569 | -0.4 | | 日本10Y | 2.773 | 2.813 | -4.0 | ### 2. 市场点评 - 上一交易日，美国10Y国债收益率上行6bp，德国10Y国债收益率上行1bp，日本10Y国债收益率下行4bp。 - 美债收益率集体上涨，2年期、3年期、5年期、10年期、30年期收益率分别上涨6.83、6.88、7.04、6.51、6.26个基点。 --- ## 五、宏观消息与行业动态 ### 1. 国内宏观消息 - **央行操作**：8月6日央行以固定利率、数量招标方式开展10亿元7天期逆回购操作，净回笼2695亿元。 - **房贷利率**：部分银行提供低于2.8%的房贷利率，但客户资质和合作渠道有门槛。 - **土地市场**：一线城市的优质住宅用地持续受房企追捧，溢价率保持高位。 - **贷款与社融**：预计7月新增人民币贷款延续减少趋势，但社融规模有望同比多增。 - **存款利率**：中小银行部分逆势上调存款利率，可能与四大行重启5年期大额存单有关。 - **政策导向**：中央政治局会议强调实施适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度。 ### 2. 海外宏观消息 - **美国就业数据**：美国上周初请失业金人数为19.9万人，低于预期，连续第三周低于20万。 - **非农数据预期**：7月非农数据将于周五公布，预计新增就业8.3万，失业率维持4.2%。 - **美联储动向**：FOMC会议连续第五次“按兵不动”，但内部分歧加大，三名票委支持加息。 --- ## 六、评论及策略建议 - 国债期货价格整体偏强，市场对宽松货币政策预期增强。 - 货币市场利率多数下行，尤其是短端品种，流动性有所改善。 - 海外市场美债收益率上涨，德债小幅上行，日债下行，反映不同经济体的政策与经济预期差异。 - 建议关注国内货币政策动向及海外经济数据对国债市场的影响，适时调整持仓策略。 --- ## 七、声明与风险提示 - 本报告数据来源合法合规，分析基于作者职业理解，结论独立、客观。 - 报告存在预测不准确、市场环境变化等风险，仅供参考，不构成投资建议。 - 投资者需谨慎操作，合理使用报告信息，注意风险控制。