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朝闻国盛文档总结

核心内容概览

本文档汇总了2026年4月29日多家A股上市公司的研究报告，涵盖电力、家用电器、食品饮料、纺织服饰、计算机、有色金属、煤炭、交通运输、电子、房地产、商贸零售、汽车、钢铁等行业。报告分析了各公司2026年一季度的业绩表现、行业趋势、未来展望及投资建议，同时提及了部分公司的风险提示。

主要观点与关键信息

电力行业

• 华能国际：火电盈利具备韧性，新能源装机持续扩张，2026-2028年归母净利预计分别为130.69/143.19/153.04亿元，维持“买入”评级。
• 国电电力：电量增长，电价承压，水火绿装机多点增长，2026-2028年营收预计分别为1676.60/1753.51/1797.96亿元，归母净利分别为62.52/70.53/78.25亿元，维持“买入”评级。
• 新天绿能：Q1电价与2025年持平，天然气业务量价承压，装机具备成长空间，2026-2028年营收预计分别为223.01/254.06/279.22亿元，归母净利预计分别为21.08/26.39/29.13亿元，维持“买入”评级。
• 涪陵电力：Q1业绩高增42.8%，布局新兴业务培育第二成长曲线，2026-2028年营收预计分别为35.57/39.35/43.13亿元，归母净利分别为5.95/7.01/7.88亿元，维持“买入”评级。

家电行业

• 格力电器：一季度收入稳增，加大股东回报力度，2026-2028年归母净利预计分别为307.57/323.56/338.36亿元，维持“买入”评级。
• 新宝股份：收入增速放缓，盈利受汇率波动影响，2026-2028年归母净利预计分别为10.2/10.9/11.4亿元，维持“买入”评级。
• 富佳股份：盈利短期承压，现金流健康，2026-2028年归母净利预计分别为1.57/2.08/2.73亿元，维持“增持”评级。
• 老板电器：Q1降幅环比收窄，经营韧性凸显，2026-2028年归母净利预计分别为12.63/13.49/14.08亿元，维持“增持”评级。
• 海信视像：业绩持续增长，龙一地位稳固，2026-2028年归母净利预计分别为27.65/30.74/33.46亿元，维持“增持”评级。

食品饮料行业

• 今世缘：报表出清优化，经营势能向上，2026-2028年摊薄EPS预计分别为2.00/2.11/2.22元/股，维持“买入”评级。
• 恒顺醋业：Q1主业醋增长亮眼，盈利能力稳步提升，2026-2028年归母净利预计分别为1.60/1.76/1.95亿元，维持“增持”评级。
• 盐津铺子：利润快速释放，经营质量提升，2026-2028年归母净利预计分别为1.99/2.66/3.46亿元，维持“买入”评级。
• 万辰集团：营收高增，净利率再创新高，2026-2028年归母净利预计分别为6.3/7.8/9.0亿元，维持“增持”评级。

纺织服饰与商贸零售行业

• 华利集团：降本增效推进，毛利率有望环比修复，2026-2028年归母净利预计分别为28.7/33.6/38.5亿元，维持“买入”评级。
• 老凤祥：短期经营波动，2026年或为战略调整之年，2026-2028年归母净利预计分别为12.84/14.12/15.25亿元，维持“买入”评级。
• 周大生：Q1利润增速优异，产品/渠道结构优化成果显著，2026-2028年归母净利预计分别为12.60/14.33/16.12亿元，维持“增持”评级。
• 比音勒芬：2026Q1业绩亮眼，期待利润持续释放，2026-2028年归母净利预计分别为6.87/7.90/9.01亿元，维持“买入”评级。
• 森马服饰：2026Q1归母净利同增45%，业绩超预期，2026-2028年归母净利预计分别为10.3/11.4/12.6亿元，维持“买入”评级。

计算机行业

• 拓尔思：业务结构调整，AI及公共安全业务扩大落地，2026-2028年营收预计分别为5.24/5.64/6.10亿元，维持“买入”评级。
• 科大讯飞：AI大模型业务快速落地，2026-2028年营收预计分别为312.94/362.73/422.71亿元，归母净利分别为12.67/14.87/18.54亿元，维持“买入”评级。

电子行业

• 胜宏科技：产品结构优化，新产能释放可期，2026-2028年营收预计分别为348/557/753亿元，归母净利预计分别为111/180/240亿元，维持“买入”评级。
• 长电科技：运算+汽车电子引领增长，盈利能力持续改善，2026-2028年营收预计分别为428.9/478.3/526.7亿元，归母净利预计分别为19.9/29.5/36.5亿元，维持“买入”评级。

煤炭行业

• 兖矿能源：煤化工业务持续高涨，Q2业绩弹性有望凸显，2026-2028年营收预计分别为1786.74/1979.98/2070.18亿元，归母净利预计分别为198.43/237.45/268.95亿元，维持“买入”评级。
• 淮北矿业：焦煤价格修复，煤化工业务贡献超预期弹性，2026-2028年归母净利预计分别为29.2/38.1/43.3亿元，维持“买入”评级。

钢铁行业

• 盛德鑫泰：年度利润增长，产品结构有望改善，2026-2028年归母净利预计分别为2.0/2.3/2.8亿元，维持“买入”评级。

交通运输行业

• 顺丰控股：业务结构优化，第二增长曲线表现亮眼，2026-2028年归母净利预计分别为123.29/137.71/154.08亿元，维持“买入”评级。

房地产行业

• 华发股份：毛利率短期承压，资产减值拖累业绩，2026-2028年营收预计分别为650.0/617.5/555.8亿元，归母净利预计分别为-29.7/1.9/5.9亿元，维持“买入”评级。

行业表现

前五名

• 电子：1年涨幅84.4%
• 通信：1年涨幅162.7%
• 建筑材料：1年涨幅49.1%
• 机械设备：1年涨幅48.7%
• 家用电器：1年涨幅9.3%

后五名

• 交通运输：1年涨幅4.1%
• 公用事业：1年涨幅14.1%
• 农林牧渔：1年涨幅9.1%
• 建筑装饰：1年涨幅21.3%
• 食品饮料：1年涨幅-11.4%

总结

整体来看，文档展示了多个行业的最新业绩数据与投资分析，重点强调了公司在2026年一季度的表现及未来增长潜力。多数公司表现出一定的盈利改善趋势，部分行业如电力、家电、计算机、电子等受到政策支持和市场增长的推动，投资建议以“买入”或“增持”为主。同时，风险提示主要围绕宏观经济波动、行业竞争加剧、原材料成本上涨等因素，投资者需关注这些风险对业绩的影响。