20111012-奥纬咨询-Basel_III_Liquidity_Metrics_In_Need_of_Refinement_16页_1mb

Basel III流动性指标需改进：本报告分析了Basel III流动性风险管理框架的问题。主要内容包括：

一、引言：金融危机暴露出流动性风险管理的弱点，Basel III提出Liquidity Coverage Ratio (LCR)和Net Stable Funding Ratio (NSFR)两个比率，以增强银行短期和长期流动性韧性。但这些比率实施缓慢，提供机会改进规则。

二、关键问题：当前框架存在三方面缺陷：1) 分类过于简单，如未充分考虑存款保险差异；2) 定义不准确，如客户分类忽略实际运作关系；3) 参数校准不当，如贷款展期假设过于保守，导致潜在风险包括增加传染风险和降低盈利能力。

三、改进建议：1) 更细致的分类——区分保险与 uninsured deposits，并扩展高流动性资产定义，如包括商业银行 FHLB advances 和中央银行可接受抵押品。2) 更好的定义——考虑实际存款稳定性，不要求特定机构分类。3) 更好的参数校准——基于实证分析调整风险因子，使比率更贴近实际情况。

四、银行行动：银行应主动加强流动性风险测量能力，比较内部压力测试与监管参数，并参与监管对话，提出修订建议，以实现规则目标。这有助于提高风险管理水平，避免不必要的成本。

总之，Basel III框架需要更细化和合理化，以适应市场实际，避免 unintended consequences。多国监管机构应审慎调整规则，确保流动性监管的有效性和公平性。投行和银行应积极适应变化，提升风险管理实践和效益。