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国投证券金工杨勇：二次探底或是布局窗口（20260406）

核心结论

二次探底或是布局窗口。
基于技术分析、周期分析、缠论和波浪理论的综合判断，当前市场存在二次探底的可能性，一旦出现，或将成为不错的布局时机。

主要观点

1. 技术分析视角

• 前期形成的低点具备“三重支撑”逻辑，具备一定的企稳条件。
• 海外地缘政治不确定性可能继续对A股形成压制，存在再度调整的可能。
• 实际走势基本符合预期，二次探底可能性较高。

2. 周期分析视角

• 短期仍面临30分钟级别的调整压力。
• 自3月初以来的日线级别下跌趋势，或已具备企稳的基本条件。

3. 缠论与波浪视角

• 当前调整处于2小时级别的第5浪阶段。
• 前期下跌力度较强，若无意外，未来调整可能形成2小时级别的底背离。

4. 市场结构与板块机会

• 短期建议：防守类资产相对占优。
• 长期布局：一旦外部环境缓和，HALO交易占优的格局有望重新浮现。
• 重点行业：通信、电力设备、医药、美容护理、纺织服饰、商贸零售、交通运输、房地产、非银金融、煤炭等。

关键信息

行业信号汇总（2026-04-03）

序号	组合日期	代码	简称	行业排序	最近最早信号日期	最新信号日期	信号类型	是否拥挤	过去1年Sharpe排序
1	2026-04-03	SW801770	通信	1	2026-04-03	2026-04-03	赚钱效应异动(潜在机会)	0	1
2	2026-04-03	SW801730	电力设备	2	2026-03-30	2026-03-30	牛回头(潜在机会)	0	3
3	2026-04-03	SW801130	纺织服饰	3	2026-03-30	2026-03-30	赚钱效应异动(潜在机会)	0	16
4	2026-04-03	SW801980	美容护理	4	2026-03-27	2026-04-01	弱势行业反转(潜在机会)	0	29
5	2026-04-03	SW801150	医药生物	5	2026-03-27	2026-03-27	弱势行业反转(潜在机会)	0	18
6	2026-04-03	SW801200	商贸零售	6	2026-03-25	2026-03-25	弱势行业反弹(潜在机会)	0	21
7	2026-04-03	SW801170	交通运输	7	2026-03-25	2026-03-25	低位金叉(潜在机会)	0	24
8	2026-04-03	SW801180	房地产	8	2026-03-27	2026-03-27	低位金叉(潜在机会)	0	26
9	2026-04-03	SW801790	非银金融	9	2026-03-10	2026-03-27	弱势行业反转(潜在机会)	0	27
10	2026-04-03	SW801950	煤炭	10	2026-03-16	2026-03-16	牛回头(潜在机会)	0	14

数据来源

• 图1：上证综指-周期分析（2026.04.06）
• 图2：下跌的节奏：与2021年对比（2026.04.06）
• 图3：上证综指-缠论分析（2026.04.06）
• 图4：四轮驱动行业观点（2026.04.06）
• 数据来源：Wind，国投证券证券研究所整理

风险提示

• 基于历史数据和模型的结论可能因市场环境变化而失效。
• 投资者应独立判断，谨慎对待分析结果。
• 市场存在不确定性，建议关注风险控制。

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• 分析师：杨勇
• 执业编号：S1450518010002
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