> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026.8.7 宏观市场周报总结 ## 核心内容 本报告为瑞达期货研究院发布的宏观市场周报，涵盖本周市场回顾、下周配置建议、国内外经济数据、重要事件分析以及相关政策动向。报告作者为廖宏斌，提供期货从业资格与投资咨询资格，联系方式为4008-8787-66。报告旨在为投资者提供市场分析与投资策略建议，内容涉及股票、债券、大宗商品、外汇等多个市场板块。 --- ## 主要观点 ### 1. 股票市场 - **A股表现**：本周主要指数集体上涨，科创50、创业板指涨幅超6%，中小盘股表现优于大盘蓝筹股。 - **市场驱动因素**：地缘局势缓和带动油价及美债收益率下行，支撑权益资产反弹；国内7月进出口延续增长，缓解地缘风险影响。 - **配置建议**：建议逢低做多，关注中小盘股机会。 ### 2. 债券市场 - **国债期货表现**：T主力合约上涨0.02%，TL主力合约上涨0.28%，10年期国债利率在1.70%关口反复拉锯。 - **市场影响因素**：基本面偏弱，内需修复需加力；资金面宽松叠加货币政策宽松信号，对债市形成利多支撑。 - **政策约束**：银行净息差限制央行降息空间，长端利率进一步下行受限。 - **配置建议**：建议区间操作，关注超长端品种表现。 ### 3. 大宗商品市场 - **商品指数表现**：Wind商品指数上涨2.78%，中证商品期货价格指数上涨8.11%。 - **市场趋势**：地缘冲突反复，原油与黄金呈现反向变动趋势，商品指数维持宽幅震荡。 - **配置建议**：建议逢低做多，关注能源与黄金等避险资产。 ### 4. 外汇市场 - **美元指数走势**：美元指数周内震荡运行，受美伊局势缓和及日央行政策干预影响，高位回落并跌破整数关口。 - **欧元走势**：欧元兑美元下跌0.07%，但因美元回落而短期反弹。 - **日元走势**：日元短线底部反弹，美国财政部罕见介入汇市，与日韩联手干预外汇市场。 - **配置建议**：建议谨慎观望，关注欧元与日元走势变化。 --- ## 关键信息 ### 1. 国内外经济数据 | 国家/地区 | 指标名称 | 前值 | 预期值 | 今值 | |-----------|----------|-----|--------|------| | 中国 | 7月以美元计算出口年率 | 27 | 22.1 | 23.9 | | 中国 | 7月以美元计算进口年率 | 36 | 27.7 | 27.5 | | 美国 | 7月ADP新增就业 | 9.5 | 7 | 4.4 | | 美国 | 7月ISM服务业PMI | 53.8 | 54 | 55.6 | | 美国 | 6月工厂订单月率 | -1.1 | 0.2 | -0.3 | | 美国 | 7月标普全球制造业PMI终值 | 53.8 | 53.8 | 53.9 | | 欧元区 | 7月制造业PMI终值 | 52 | 52 | 51.9 | | 欧元区 | 6月PPI月率 | 0.2 | -0.3 | -0.3 | | 德国 | 7月制造业PMI终值 | 52.2 | 52.2 | 52.2 | | 英国 | 7月制造业PMI终值 | 52.8 | 52.8 | 51.9 | | 法国 | 7月制造业PMI终值 | 50 | 50 | 49.8 | | 法国 | 6月工业产出月率 | -0.1 | 0.3 | 0.1 | ### 2. 政策与事件 - **中美贸易摩擦**：中方公布对美反制清单，涉及无人机、打印复印设备等，若美方继续限制性措施，中方将采取进一步反制。 - **智能网联汽车标准**：《智能网联汽车 自动驾驶系统安全要求》国家标准发布，2027年7月1日起实施。 - **资本市场合作**：证监会发布10项深化内地与香港资本市场合作举措，涵盖上市融资、指数合作、期货产品等多个领域。 - **美伊谈判进展**：伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡通行模式达成协议，新航道预计使用2至4个月。 - **美国关税政策**：美国拟将另外14类衍生产品纳入金属关税范围，同时发放约1000亿美元关税退款。 - **美元指数干预**：美国财政部罕见介入汇市，与日韩联手干预，旨在防止亚洲资产市场进一步走弱，降低金融压力向AI产业链传导的风险。 --- ## 下周重要经济指标及事件 | 日期 | 时间 | 指标名称/经济大事 | 今值 | |------------|--------|--------------------------|------| | 2026/8/10 | 07:50 | 日本6月贸易帐（亿日元） | 69 | | 2026/8/12 | 14:00 | 德国7月CPI月率终值 | 0.8 | | 2026/8/12 | 20:30 | 美国7月未季调CPI年率 | 3.5 | | 2026/8/12 | 20:30 | 美国7月未季调核心CPI年率 | 2.6 | | 2026/8/13 | 14:00 | 英国第二季度GDP年率初值 | 0.9 | | 2026/8/13 | 14:00 | 英国6月制造业产出月率 | 0.1 | | 2026/8/13 | 17:00 | 欧元区6月工业产出月率 | -0.2 | | 2026/8/13 | 20:30 | 美国7月PPI年率 | 5.5 | | 2026/8/14 | 17:00 | 欧元区第二季度GDP年率修正值 | 1 | | 2026/8/14 | 17:00 | 欧元区第二季度季调后就业人数季率终值 | 0.1 | | 2026/8/14 | 20:30 | 美国7月零售销售月率 | 0.2 | --- ## 央行操作与市场流动性 - **央行操作**：本周央行公开市场净回笼12255亿元，进行1765亿元7天期逆回购、3000亿元隔夜逆回购及5000亿元买断式逆回购操作。 - **市场流动性**：资金面持续宽松，市场成交活跃度较上周明显回升。 --- ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。 - 报告不构成投资建议，投资者应结合自身情况审慎决策。 - 未经授权，不得翻版、复制和发布本报告内容。 --- ## 瑞达期货研究院简介 - **公司背景**：瑞达期货成立于1993年，是全国性大型全牌照期货公司，拥有40多家分支机构。 - **上市情况**：2019年9月5日于深交所上市，成为深交所期货第一股。 - **研究体系**：提供个性化投资报告、套利与套保方案，发布晨会纪要、周报、月报等策略报告。 - **特色产品**：包括短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、交易诊断系统等。 - **创新业务**：积极参与创新业务研究，培养专业人才，成为信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。