> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属行业周度总结（2026.7.27-2026.8.2） ## 核心内容概览 本报告总结了2026年7月27日至8月2日期间，有色金属行业的整体走势及各子板块的表现。整体来看，行业受加息预期降温与供给收紧影响，震荡运行，但基本面支撑仍强劲，行业评级为“看好”。 --- ## 主要观点 - **工业金属**：受益于美联储加息预期缓和与供给端约束增强，整体偏强，锡、铝涨幅居前。铜矿产量指引下调，铜精矿TC走低，LME库存去化显著，供给约束由短期转为长期。 - **贵金属**：多空博弈剧烈，金价在4000-4100美元区间震荡，全球央行持续增持黄金，但地缘冲突缓解短期压制。 - **能源金属**：碳酸锂价格围绕14万元关口波动，供给端检修与海外增量形成博弈，储能需求支撑短期，固态电池发展打开长期空间。 - **小金属**：受AI需求与战略资源属性推动，板块独立上涨，稀土价格回调但供给端收缩逻辑未改，资金持续布局。 --- ## 关键信息汇总 ### 一、行业整体表现 - **申万有色金属行业指数**：周收涨 $3.04\%$，报7852.16点，跑赢上证指数（+0.47%）与沪深300指数（-1.31%）。 - **板块分化**：工业金属、贵金属、能源金属上涨，小金属、金属新材料下跌。 ### 二、子板块详细分析 #### 2.1 工业金属 - **LME价格**：铜价上涨 $191.5$ 美元/吨至13803美元/吨，铝价上涨 $30$ 美元/吨至3195美元/吨，锡价上涨 $1360$ 美元/吨至55350美元/吨。 - **国内价格**：沪铜上涨 $710$ 元/吨至105460元/吨，沪铝上涨 $405$ 元/吨至23630元/吨，沪锡上涨 $11380$ 元/吨至425570元/吨。 - **库存情况**：LME铝库存创本世纪新低，国内铝库存低位，光伏与新能源车支撑下游需求，铝土矿紧缺推高成本，铝价韧性较强。 #### 2.2 贵金属 - **LME与上期所价格**：COMEX黄金上涨 $42.9$ 美元/金衡盎司至4098.6美元/金衡盎司，上期所黄金上涨 $7.12$ 元/克至888.3元/克；COMEX白银下跌 $0.72$ 美元/金衡盎司至57.78美元/金衡盎司，上期所白银上涨 $110$ 元/千克至14264元/千克。 - **持仓变化**：SPDR黄金持仓量下降 $2.29$ 吨至1007.01吨，SPDR白银持仓量上升 $92.78$ 吨至15137.23吨。 - **地缘与政策影响**：美伊冲突缓和带动金银反弹，但周末协议达成压制金价，全球央行二季度净购黄金289吨，中国增持33吨，金价底部支撑稳固。 #### 2.3 能源金属 - **碳酸锂**：现货价下跌 $2000$ 元/吨至140000元/吨，期货价下跌 $6520$ 元/吨至137760元/吨。 - **钴**：现货价下跌 $300$ 元/吨至347300元/吨，期货价持平。 - **需求支撑**：储能高景气支撑磷酸铁锂，电池消费税落地压制远期需求，但固态电池发展打开长期空间。 #### 2.4 小金属 - **价格变动**：镨钕混合金属、金属镝、金属铽等价格回调，但供给端收缩逻辑未改，海外补库需求稳定。 - **政策与需求**：AI算力需求与战略资源属性推动小金属独立上涨，资金持续流入，回调被视为布局机会。 --- ## 重要行业事件 1. **潍坊创海新材料锂电资源化项目**：年产碳酸锂8000吨，项目总投资约10.11亿元，环保投资占比低，资源化利用进展明显。 2. **江西常瑞锂电池电解液材料项目**：拟建年产1.65万吨锂电池电解液材料，聚焦绿色低碳发展。 3. **第二十八届科协年会稀土专题论坛**：在呼和浩特举办，聚焦稀土新材料发展路径与应用，反映行业关注度上升。 --- ## 投资建议 - **行业评级**：看好，预计未来6-12个月内行业指数表现强于市场基准指数。 - **细分赛道**：贵金属受央行购金与地缘影响具备长期配置价值；小金属受政策与新兴需求驱动，稀缺资源价值重估空间充足。 --- ## 风险提示 - **经济复苏不及预期**：国内外经济表现若低于预期，可能影响金属需求。 - **美联储政策转向**：若加息预期再度升温，可能压制金属价格。 - **地缘冲突超预期**：冲突升级可能推高避险需求，影响贵金属走势。 - **金属价格波动**：短期大幅波动可能影响企业盈利稳定性。 - **新能源、电网、地产需求不及预期**：影响能源金属与工业金属的下游支撑。 --- ## 附：涨跌幅排名 ### 涨幅前五公司 | 排名 | 公司简称 | 周涨跌幅(%) | 今年以来涨跌幅(%) | |------|------------|-------------|-------------------| | 1 | 宜安科技 | 23.25 | -24.84 | | 2 | 招金黄金 | 20.60 | 11.18 | | 3 | 永杉锂业 | 14.83 | -16.93 | | 4 | 西部黄金 | 13.01 | -21.79 | | 5 | 惠同新材 | 11.11 | -31.57 | ### 跌幅前五公司 | 排名 | 公司简称 | 周涨跌幅(%) | 今年以来涨跌幅(%) | |------|------------|-------------|-------------------| | 1 | 江南新材 | -11.81 | 10.92 | | 2 | 有研粉材 | -11.38 | 4.50 | | 3 | 中钨高新 | -10.81 | 79.13 | | 4 | 东方钽业 | -9.30 | 32.94 | | 5 | 悦安新材 | -8.29 | -26.04 |