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固定收益日报总结

核心内容概览

2018年10月15日的固定收益日报涵盖了全球及中国市场的债市动态、近期新发债券信息以及国债/政府债券和高收益债券的价格参考数据。整体市场呈现出一定的波动性，同时部分企业积极发行债券，反映了市场对资金的需求和投资机会的把握。

债市重点新闻

• 美国10年期美债收益率上升：上周五（10月12日）美国10年期国债收益率上升至3.16%，较前一交易日上升2个基点，市场关注美国财政部即将发布的报告，是否将中国列为汇率操纵国。
• 中国债券发行情况：中国财政部发行了30亿美元不同年期债券，5/10/30年期分别比美国公债收益率高出30、45、70个基点，显示出中资债券的利差优势。
• 出口数据缓解市场担忧：中国9月份出口数据反弹，令投资者感到宽慰，尽管中美贸易关系紧张，但进口仍保持强劲。
• 投资级别债券走势：投资级别债券价格上升，利差收窄1-3个基点，但成交量未见活跃。高收益内房板块整体向下，跌幅0.25-0.5个点。
• 新发行债券：包括世茂房地产、茂业国际、佳源国际等企业进行了额外增发，其中佳源国际发行2年期美元债，收益率为12%，预期穆迪评级为B3。其他有意发行美元债的企业包括华发集团、光大新鸿基、山东黄金等。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

• 3年期：3.160%
• 5年期：3.370%
• 10年期：3.570%
• 30年期：4.030%

美国国债（AAA评级）

• 3年期：价格99.80，收益率2.943%
• 5年期：价格99.37，收益率3.013%
• 10年期：价格97.61，收益率3.160%
• 30年期：价格93.75，收益率3.333%

香港政府债（AAA评级）

• 3年期：价格100.06，收益率2.451%
• 5年期：价格94.73，收益率2.421%
• 10年期：价格90.67，收益率2.460%
• 15年期：价格91.58，收益率2.660%

AT1债券价格（参考价格）

发行人	发行人/担保人/母公司	票面利率	回购日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国银行	中国银行 3988.hk 601988.ch	6.750%	10/23/2019	102.00	4.70	Ba1	BB
工商银行	工商银行 1398.hk 601398.hk	6.000%	12/10/2019	101.33	4.77	Ba1	BB-
建设银行	建设银行 0939.hk 601939.ch	4.650%	12/16/2020	99.08	5.10	Ba1	BB-
交通银行	交通银行 3328.hk 601328.ch	5.000%	7/29/2020	99.88	5.06	Ba3	N.A.
邮政储蓄银行	邮政储蓄银行 1658.HK	4.500%	9/27/2022	93.82	6.31	Ba2	N.A.
招商银行	招商银行 3968.HK	4.400%	10/25/2022	93.33	6.32	N.A.	BB-
民生银行	民生银行 1988.HK	4.950%	12/14/2021	95.66	6.50	N.A.	N.A.
浙商银行	浙商银行 2016.HK	5.450%	3/29/2022	92.73	7.92	N.A.	N.A.
青岛银行	青岛银行 3866.HK	5.500%	9/19/2022	89.11	8.90	N.A.	N.A.
徽商银行	徽商银行 3698.HK	5.500%	11/10/2021	94.34	7.63	N.A.	N.A.
郑州银行	郑州银行 6196.HK	5.500%	10/18/2022	87.91	9.24	N.A.	N.A.
重庆银行	重庆银行 1963.HK	5.400%	12/20/2022	88.83	8.69	N.A.	N.A.
锦州银行	锦州银行 416.HK	5.500%	10/27/2022	82.58	11.08	N.A.	N.A.
中信银行国际	中信银行 0998.hk	7.250%	4/22/2019	101.20	4.89	Ba2	N.A.
中信银行国际	中信银行 0998.hk	4.250%	10/11/2021	93.60	6.64	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450%	9/30/2021	94.54	6.53	B1	N.A.
中国华融金融二期	中国华融金融二期	2.875%	9/14/2021	91.91	5.93	Baa1	N.A.

投资级别债券价格（参考价格）

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
AIA GROUP LTD	友邦保险 1299.hk	3.125%	3/13/2023	96.45	4.01	N.A.	A
中国银行香港	中国银行香港	3.875%	6/30/2025	97.35	4.33	A1	N.A.
东亚银行	东亚银行 0023.hk	6.125%	7/16/2020	103.68	3.93	Baa3	BBB
中银航空租赁	中银航空租赁	4.375%	5/2/2023	100.40	4.28	N.A.	A-
中国交通银行	中国交通银行	4.500%	10/3/2024	100.22	4.26	N.A.	N.A.
中国建设银行	中国建设银行	3.125%	1/20/2020	99.14	3.82	A1	A
中信银行国际	中信银行国际	6.875%	6/24/2020	104.06	4.36	Baa3	N.A.
大新银行	大新银行	5.250%	1/29/2024	100.26	4.29	Baa1	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125%	11/30/2020	103.52	4.37	N.A.	BBB
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500%	4/21/2020	98.84	4.29	N.A.	BBB
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.66	4.04	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	96.42	4.90	Baa1	A-
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	4.250%	1/26/2021	101.04	3.77	A1	A+
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	5.500%	5/21/2033	109.37	4.61	A1	A+
昆仑能源有限公司	昆仑能源有限公司	3.750%	5/13/2025	96.58	4.35	A2	A
中国石化集团	中国石化集团	2.500%	4/28/2020	98.48	3.52	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250%	4/28/2025	93.52	4.40	A1	A+
中国广核集团	中国广核集团	4.000%	11/5/2025	95.87	4.69	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	98.68	3.57	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500%	11/28/2022	97.77	4.09	A3	N.A.
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	4.125%	2/11/2025	97.20	4.50	A1	A+
中国中信银行国际	中国中信银行国际	6.875%	6/24/2020	104.06	4.36	Baa3	N.A.
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	4.250%	1/26/2021	101.04	3.77	A1	A+
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	5.500%	5/21/2033	109.37	4.61	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	2.500%	4/28/2020	98.48	3.52	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250%	4/28/2025	93.52	4.40	A1	A+
中国广核集团	中国广核集团	4.000%	11/5/2025	95.87	4.69	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	98.68	3.57	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500%	11/28/2022	97.77	4.09	A3	N.A.
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	4.125%	2/11/2025	97.20	4.50	A1	A+

高收益债券价格（参考价格）

非地产类高收益债券

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
神州租车	神州租车 0699.HK	6.125%	2/4/2020	97.60	8.09	Ba3	BB
神州租车	神州租车 0699.HK	6.000%	2/11/2021	95.00	8.41	Ba3	BB
一嗨租车	一嗨租车 NYSE:EHIC	7.500%	12/8/2018	99.99	7.36	N.A.	BB-
中国宏桥	中国宏桥 1378.HK	6.850%	4/22/2019	90.78	18.24	N.A.	N.A.
海航集团国际	海航集团国际	6.000%	8/18/2019	100.30	7.11	B2	BB
海航集团国际	海航集团国际	6.250%	10/5/2021	87.44	11.48	B2	B
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.66	4.04	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	96.42	4.90	Baa1	A-
中国广核集团	中国广核集团	4.000%	11/5/2025	95.87	4.69	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	98.68	3.57	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500%	11/28/2022	97.77	4.09	A3	N.A.
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	4.125%	2/11/2025	97.20	4.50	A1	A+
中国恒大	中国恒大 03333.HK	7.500%	6/28/2023	91.44	9.81	B2	B
中国恒大	中国恒大 03333.HK	8.750%	6/28/2025	87.44	11.48	B2	B
融创中国	融创中国 1918.HK	8.750%	12/5/2019	102.13	6.77	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	5.950%	7/19/2020	95.10	9.01	B2	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	4.875%	9/15/2021	86.89	10.18	B2	B
禹洲地产	禹洲地产 1628.HK	6.000%	10/25/2023	87.91	9.04	B1	N.A.
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.350%	1/11/2020	99.35	6.89	B2	B
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.525%	4/25/2019	100.34	5.87	B2	N.A.
华南城	华南城 1668.HK	6.750%	9/13/2021	77.65	16.75	N.A.	CCC+
花样年	花样年 1777.HK	7.375%	10/4/2021	77.34	17.47	B3	B
当代置业	当代置业 1107.HK	6.875%	10/20/2019	91.31	16.50	B3	N.A.

地产类高收益债券

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
万达地产海外	万达地产海外	3.950%	11/15/2022	98.31	4.41	Baa1	BBB+
华润置地	华润置地 1109.HK	6.000%	2/27/2024	106.93	4.53	Baa1	BBB+
远洋地产	远洋地产	4.450%	2/4/2020	99.67	4.71	Baa3	NR
远洋地产	远洋地产	5.950%	2/4/2027	98.37	6.20	Baa3	NR
万科企业	万科企业	3.950%	12/23/2019	99.83	4.09	Baa2	BBB
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	5.125%	8/14/2022	90.98	7.89	Ba3	BB
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	9.000%	5/21/2020	104.47	6.02	Ba3	BB
旭辉控股	旭辉控股 0884.HK	7.750%	6/5/2020	101.19	6.96	B1	B+
新城发展控股	新城发展控股 01030.HK	5.000%	2/16/2020	97.32	7.13	N.A.	BB-
合景泰富	合景泰富 1813.HK	5.200%	9/21/2022	87.22	9.14	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	5.700%	2/6/2021	99.69	5.84	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	4.375%	10/5/2019	99.32	5.10	N.A.	N.A.
丽新国际	丽新国际 00191.HK	4.600%	9/13/2022	95.23	5.98	N.A.	N.A.
资本策略地产	资本策略地产 00497.HK	4.875%	8/8/2021	95.70	6.57	N.A.	N.A.
德祥地产	德祥地产 00199.HK	4.750%	10/14/2021	88.40	9.27	N.A.	N.A.

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