> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年5月22日沪锡市场周报总结 ## 核心内容概览 本周沪锡市场呈现震荡上涨趋势，主力合约收盘价为421,320元/吨，周涨幅为3%。LME锡价则有所回落，周跌幅为1.34%。整体来看，市场在供应端趋紧和需求端回暖的背景下，呈现偏强调整态势。 ## 主要观点 - **行情回顾**：沪锡主力合约本周震荡上涨，周线涨幅为+3.00%，振幅为6.14%。 - **行情展望**： - **宏观面**：特朗普就伊朗、关税与AI政策进行密集沟通，表明美国对伊朗的强硬态度，可能影响地缘政治风险，但对锡价的直接影响尚不明确。 - **基本面**：供应端方面，4月锡矿进口量环比下降15.04%，缅甸复产进度不及预期，印尼计划提高锡矿产税率，导致矿端趋紧，加工费维持低位。同时，5月精炼锡产量预计环比下降，部分外采矿产能仍处于亏损状态。 - **需求端**：当前处于传统需求旺季，镀锡板开工仍在回升阶段，新能源汽车产销回升较快，光伏新增装机平稳。AI领域发展迅速，长期焊锡需求预期乐观。 - **市场情绪**：近期锡价回落，下游采购有所改善，现货升水维持在1000元/吨，库存下降，LME库存继续减少，现货升水偏低运行。 - **技术面**：持仓增量价格上涨，多头氛围偏强，MA20支撑位附近，预计沪锡将在41.5-43.2区间震荡。 ## 关键信息 ### 期现市场 - **沪锡收盘价**：421,320元/吨，较5月15日上涨12,260元/吨，涨幅3%。 - **LME锡收盘价**：53,795美元/吨，较5月15日下跌730美元/吨，跌幅1.34%。 - **沪锡基差**：1000元/吨，较上周0元/吨。 - **锡镍比值**：本周上涨，沪锡/沪镍比值为2.94，较5月15日增加0.09。 - **沪伦比值**：本周下行，沪伦比值为7.68，较5月8日下降0.11。 ### 供应端 - **锡矿进口**： - 2026年4月，锡矿砂及精矿进口量为15,720.18吨，环比下降15.04%，同比增加59.25%。 - 1-4月累计进口69,166.77吨，同比增加88.07%。 - **精炼锡产量**： - 2026年4月，精炼锡产量为14,480吨，环比增长5%。 - 1-4月累计产量为53,220吨，同比减少8.66%。 - **锡精矿加工费**： - 2026年5月22日，锡精矿（60%）加工费为12,000元/吨，锡精矿（40%）加工费为16,000元/吨，均与5月21日持平。 - **库存变化**： - 国内SHF锡库存为8,693吨，较上周减少653吨，降幅8.34%。 - LME锡总库存为8,180吨，较5月15日增加145吨，增幅1.65%。 - LME锡库存期货为8,217吨，较5月15日减少966吨，降幅12.07%。 ### 需求端 - **费城半导体指数**： - 2026年5月22日，费城半导体指数为11,964.09，较5月15日上涨375.63，涨幅3.24%。 - 2026年1-4月，集成电路产量较去年同期增加463.8亿块，增幅35.52%。 - **镀锡板出口**： - 2026年4月，镀锡板出口数量为129,021.1吨，较3月增加12,208.6吨，增幅10.45%。 - 但国内镀锡板出口面临一定压力，部分月份出口量出现下降。 ## 总结 本周沪锡市场在供应趋紧与需求回暖的双重影响下，呈现震荡上涨趋势。供应端方面，锡矿进口量环比下降，缅甸复产进度不及预期，印尼提高产税率，导致矿端紧张，加工费低位持稳。精炼锡产量受限，部分外采矿产能亏损。需求端方面，当前处于传统旺季，镀锡板开工回升，新能源汽车产销加快，AI发展带动焊锡需求预期乐观。此外，国内镀锡板出口量有所增加，但面临一定压力。市场整体多头氛围偏强，预计沪锡将在41.5-43.2区间偏强调整，MA20为支撑位。