> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 棉花早报总结 - 2026年7月15日 ## 核心内容概览 本报告为大越期货投资咨询部王明伟发布的棉花市场分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等内容，旨在为市场参与者提供参考信息。 ## 基本面数据 - **全球棉花消费与产量**： - 2026/27年度全球消费预计为2550万吨，产量预计为2590万吨。 - USDA预测2026/27年度产量为2553万吨，消费为2655.2万吨，期末库存为1550.7万吨。 - **中国棉花市场**： - 2026/27年度中国预计产量为634万吨，进口150万吨，消费780万吨，期末库存822万吨。 - 5月份我国棉花进口11万吨，同比增加214.7%；棉纱进口17万吨，同比增加7万吨。 - 6月纺织品服装出口292.7亿美元，同比增长7.2%。 ## 市场走势分析 - **基差**： - 现货3128b全国均价为17739元/吨，基差为1669（09合约），升水期货，偏多。 - **库存**： - 中国农业部2026/27年度7月预计期末库存为822万吨，中性。 - **盘面**： - 20日均线向上，K线在20日均线上方，偏多。 - **主力持仓**： - 主力持仓偏多，净持仓多增，趋势偏多。 ## 市场预期与影响因素 - **天气因素**： - 厄尔尼诺天气炒作声音再起，新疆高温对棉花产量有不利影响。 - **价格走势**： - 主力09合约短期在16000附近震荡，临近交割，建议适当转移仓位至01合约，01合约短期在16500附近震荡。 - **利多因素**： - 化纤价格走高，替代效应增强。 - 化肥价格上涨，导致种植成本增加。 - 对美出口关税有所降低，中美关系有所缓和。 - 厄尔尼诺天气形成，可能影响产量。 - **利空因素**： - 地区冲突导致贸易不稳定。 - 当前进入消费淡季，需求疲软。 ## 全球棉花供需平衡表（ICAC） | 年度 | 产量（万吨） | 期初库存（万吨） | 进口量（万吨） | 消费量（万吨） | 出口量（万吨） | 期末库存（万吨） | 库存消费比 | |------------|--------------|------------------|----------------|----------------|----------------|------------------|------------| | 2026/2027 | 2590 | 1853 | 964 | 2655.2 | 964 | 1853 | 0.73 | | 2025/2026 | 2647 | 1815 | 940 | 2523 | 940 | 1815 | 0.72 | | 2024/2025 | 2561 | 1691 | 874 | 2487 | 921 | 1691 | 0.68 | | 2023/2024 | 2428 | 1664 | 935 | 2430 | 985 | 1664 | 0.68 | | 2022/2023 | 2450 | 1720 | 814 | 2437 | 832 | 1715 | 0.7 | | 2021/2022 | 2466 | 1790 | 933 | 2551 | 918 | 1719 | 0.67 | ## 其他市场相关数据 - **进口到港报价**： - 数据来源：钢联数据，图表展示进口报价情况。 - **仓单情况**： - 数据来源：大越整理，图表显示仓单变化。 - **工业库存（月）**： - 数据来源：大越整理，图表展示工业库存情况。 - **商业库存（周）**： - 数据来源：大越整理，图表显示中国商业库存变化。 - **内地库存（周）**： - 数据来源：大越整理，图表展示内地库存变化。 - **纺纱厂棉花折存天数（周）**： - 数据来源：大越整理，图表显示折存天数情况。 - **纯棉纱开工率（周）**： - 数据来源：大越整理，图表展示开工率变化。 - **织布厂开机率（周）**： - 数据来源：大越整理，图表显示开机率变化。 ## 涤纶短纤价格情况 - 数据来源：钢联数据，图表展示涤纶短纤价格走势。 ## 数据来源与免责声明 - **数据来源**： - 农业部、钢联数据、大越整理。 - **免责声明**： - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得复制、传播。 - 本报告基于公开资料，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。 ## 联系方式 - **地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：400-600-7111 - **邮箱**：dyqh@dyqh.info - **证券代码**：839979 --- 以上为2026年7月15日棉花早报的核心内容总结，涵盖市场基本面、价格走势、库存情况、供需平衡及影响因素等。