20260525-东亚期货-驭龙量化评估报告_37页_6mb

商品期货量化评估报告总结

核心内容

本报告为驭龙量化模型对商品期货市场的评估，基于历史行情数据与加权算法构建技术指标，结合资金动向与持仓变化，分析各品种在不同周期内的走势及市场情绪变化。报告以“放量增仓”和“缩量减仓”为资金动向分类标准，同时结合技术面与基本面信息，对各品种进行综合评估。

主要观点

技术面分析

• 日线走势：多数品种呈现震荡或偏强走势，部分出现回调。
• 中周期走势：多数处于龙轨附近震荡，部分接近龙轨上方或下方。
• 小周期走势：部分品种在龙轨上下震荡，部分出现偏离，但整体趋势未明。
• 资金动向：部分品种呈现放量增仓，表明市场关注度提升；多数呈现缩量减仓，显示资金离场，市场热度下降。
• 多空力量：多数品种多空力量均衡，部分空头或多方占优。

基本面分析

• 供需关系：多数品种面临季节性调整，部分因需求疲软或供应收缩导致价格承压。
• 库存变化：多数品种库存高位，部分库存去化。
• 成本支撑：部分品种因成本支撑强劲，价格表现偏强；部分因成本下降，价格承压。
• 宏观影响：美元强势、高利率环境、地缘政治风险等宏观因素对部分品种产生影响。

关键信息

资金动向与持仓变化

品种	沉淀资金（亿）	5日变化	持仓量（万手）	5日变化	资金动向
白银	307.9	↑93.0%	24.6	↑88.7%	放量增仓
沥青	9.6	↓52.2%	7.9	↓50.6%	缩量减仓
合成橡胶	4.1	↓49.1%	2.0	↓43.6%	缩量减仓
多晶硅	8.8	↓38.5%	3.0	↓38.6%	缩量减仓
沪镍	31.1	↓37.4%	7.7	↓37.8%	缩量减仓
黄金	282.0	↓37.1%	7.4	↓37.0%	缩量减仓
沪锌	31.7	↑36.4%	10.6	↑35.2%	放量增仓
沪锡	27.9	↓33.3%	2.4	↓35.1%	缩量减仓
热卷	84.4	↓31.2%	175.6	↓11.6%	缩量减仓
铂	12.1	↓28.5%	0.7	↓27.6%	缩量减仓
螺纹钢	80.8	↓28.4%	179.2	↓8.3%	缩量减仓
短纤	14.1	↓27.4%	14.4	↓21.7%	缩量减仓
液化气	34.2	↓18.1%	9.4	↓10.6%	缩量减仓
沪铜	230.4	↑17.3%	18.2	↑15.9%	放量增仓
沪铝	84.6	↑16.1%	28.8	↑15.3%	放量增仓

黑色系板块

螺纹钢

• 最新价：3218（日收盘）
• 资金动向：缩量减仓
• 持仓变化：主力总持仓回落至179.2万手
• 基本面：五大材表需环比下降，房地产新开工面积新低，美债收益率创新高，影响钢材价格。

热卷

• 最新价：3432（日收盘）
• 资金动向：缩量减仓
• 持仓变化：主力总持仓回落至175.6万手
• 基本面：铁矿石调整接近尾声，成材利润支撑钢材价格。

焦煤

• 最新价：1266.5（日收盘）
• 资金动向：放量增仓
• 持仓变化：主力总持仓回升至49.7万手
• 基本面：焦化厂利润可观，但成本支撑边际松动，提涨预期落地阻力大。

锰硅

• 最新价：6074（日收盘）
• 资金动向：放量增仓
• 持仓变化：主力总持仓回落至34.7万手
• 基本面：开工率走低，电费上涨，6月平水期降电费后复产情况需关注。

焦炭

• 最新价：1879.0（日收盘）
• 资金动向：放量增仓
• 持仓变化：主力总持仓维持在3.2万手
• 基本面：焦企利润尚可，生产积极，下游铁水高位支撑焦炭需求。

硅铁

• 最新价：6072（日收盘）
• 资金动向：放量增仓
• 持仓变化：主力总持仓回升至28.6万手
• 基本面：钢厂招标进行中，下游需求有限，库存压力不大。

沪锡

• 最新价：421700（日收盘）
• 资金动向：缩量减仓
• 持仓变化：主力总持仓回落至2.4万手
• 基本面：缅甸复产缓慢，印尼拟上调锡税率，全球库存低位，需求有韧性。

沪铅

• 最新价：16755（日收盘）
• 资金动向：缩量增仓
• 持仓变化：主力总持仓回升至6.4万手
• 基本面：TC低位，海外扰动持续，库存高位增速放缓。

氧化铝

• 最新价：2746（日收盘）
• 资金动向：放量增仓
• 持仓变化：主力总持仓回升至40.7万手
• 基本面：国内产能高位，进口货源增多，库存高企，需求疲软。

有色金属板块

沪铜

• 最新价：105650（日收盘）
• 资金动向：缩量增仓
• 持仓变化：主力总持仓回升至18.2万手
• 基本面：矿山减产、冶炼检修，库存去化，需求端线缆与新能源需求强劲。

沪锌

• 最新价：24875（日收盘）
• 资金动向：缩量增仓
• 持仓变化：主力总持仓回升至10.6万手
• 基本面：供应偏紧，TC低位，需求端步入淡季，采购谨慎。

沪锡

• 最新价：421700（日收盘）
• 资金动向：缩量减仓
• 持仓变化：主力总持仓回落至2.4万手
• 基本面：缅甸复产缓慢，印尼拟上调锡税率，全球库存低位，需求有韧性。

沪铅

• 最新价：16755（日收盘）
• 资金动向：缩量增仓
• 持仓变化：主力总持仓回升至6.4万手
• 基本面：TC低位，海外扰动持续，库存高位增速放缓。

贵金属/新能源/欧线板块

欧线

• 最新价：2956.0（日收盘）
• 资金动向：缩量减仓
• 持仓变化：主力总持仓回落至1.9万手
• 基本面：运价上行，地缘形势变化影响盘面。

铂

• 最新价：2956.0（日收盘）
• 资金动向：缩量减仓
• 持仓变化：主力总持仓回落至0.7万手
• 基本面：南非矿端刚性偏紧，库存低位支撑，汽车催化剂需求平稳。

工业硅

• 最新价：8570（日收盘）
• 资金动向：平量增仓
• 持仓变化：主力总持仓回升至28.8万手
• 基本面：国内产能高位趋稳，进口货源增多，库存高企，需求偏弱。

白银

• 最新价：18995（日收盘）
• 资金动向：平量增仓
• 持仓变化：主力总持仓回升至24.6万手
• 基本面：AI基建需求支撑，全球交易所库存枯竭，美元强势压制。

碳酸锂

• 最新价：181200（日收盘）
• 资金动向：缩量减仓
• 持仓变化：主力总持仓回落至45.0万手
• 基本面：供应矛盾缓和，库存去库，需求端新能源电池需求有韧性。

短纤

• 最新价：7532（日收盘）
• 资金动向：缩量减仓
• 持仓变化：主力总持仓回落至14.4万手
• 基本面：淡季周期，地缘扰动支撑成本，供需格局决定价格趋势。

橡胶

• 最新价：17460（日收盘）
• 资金动向：平量减仓
• 持仓变化：主力总持仓回落至18.1万手
• 基本面：原料价格回落，供应进入旺季，下游处于淡季，价格震荡偏弱。

合成橡胶

• 最新价：14610（日收盘）
• 资金动向：平量减仓
• 持仓变化：主力总持仓回落至2.0万手
• 基本面：现货成交一般，上游丁二烯影响，下游需求疲软。

化工板块

烧碱

• 最新价：2001（日收盘）
• 资金动向：缩量增仓
• 持仓变化：主力总持仓维持在28.1万手
• 基本面：库存高位，需求疲软，供应收缩支撑价格。

苯乙烯

• 最新价：8968（日收盘）
• 资金动向：缩量增仓
• 持仓变化：主力总持仓回升至36.4万手
• 基本面：供需中性，下游采购积极性一般，市场观望为主。

塑料

• 最新价：7814（日收盘）
• 资金动向：缩量增仓
• 持仓变化：主力总持仓维持在38.4万手
• 基本面：下游需求疲软，工厂采购谨慎，库存压力大。

PTA

• 最新价：5984（日收盘）
• 资金动向：缩量增仓
• 持仓变化：主力总持仓回升至111.2万手
• 基本面：PTA装置检修，库存去库，下游采购意愿弱。

乙二醇

• 最新价：4454（日收盘）
• 资金动向：缩量增仓
• 持仓变化：主力总持仓回升至32.2万手
• 基本面：聚酯负荷下降，终端采购按需跟进，市场观望。

纯碱

• 最新价：1218（日收盘）
• 资金动向：缩量增仓
• 持仓变化：主力总持仓维持在115.0万手
• 基本面：检修季到来，行业产量回落，市场需求走弱。

PP

• 最新价：8577（日收盘）
• 资金动向：缩量增仓
• 持仓变化：主力总持仓维持在56.0万手
• 基本面：装置检修密集，下游需求疲软，工厂采购谨慎。

PVC

• 最新价：4914（日收盘）
• 资金动向：缩量增仓
• 持仓变化：主力总持仓维持在56.0万手
• 基本面：供需同步走弱，成本向下传导受阻，市场观望。

总结

整体来看，商品期货市场处于震荡整理阶段，资金动向以缩量减仓为主，市场热度有所下降。技术面上，各周期走势节奏契合，但方向不明确，需等待三周期共振走势。基本面方面，多数品种受季节性调整、供需变化、成本支撑等影响，呈现不同走势。建议投资者关注市场动向及政策变化，谨慎操作，控制风险。