20160620-广发证券-汽车行业跟踪_上海牌照拍卖管理规定修订点评_传统车牌照获取难度进一步加大_利好新能源汽车_18页_865kb

上海牌照拍卖管理规定修订总结

核心内容

上海市于2016年6月18日修订了《上海市非营业性客车额度拍卖管理规定》，进一步收紧个人申请参加车牌拍卖的资质，旨在缓解城市交通压力并引导新能源汽车发展。

主要观点

• 沪牌竞拍资质收紧：新规对申请人的资格条件提出了更高要求，包括本市户籍或持有居住证并连续缴纳社保或个税满三年、未持有沪牌额度、未拥有使用额度注册登记的机动车、持有有效驾驶证、无重大交通违法记录等。
• 传统车牌获取难度和成本双升：随着中签率持续走低和成交价不断攀升，传统车牌的获取变得愈发困难和昂贵。例如，2016年5月上海车牌成交均价为85058元，与乘用车市场均价的比值达到63.7%，显示获取成本显著提高。
• 利好新能源汽车发展：新能源汽车无需参与摇号，可直接获得免费牌照，政策扶持力度大。随着传统车牌获取难度和成本上升，新能源汽车需求有望进一步提升。
• 投资建议：分析师强烈看好2016年汽车股表现，重点推荐新能源汽车板块（如江淮汽车、京威股份、科力远、富临精工）和智能汽车板块（如万里扬、拓普集团、威帝股份、双林股份、华域汽车），同时关注重卡和国企改革相关企业。

关键信息

修订内容

• 资质调整：要求申请人必须为本市户籍或持有居住证并连续缴纳社保或个税满三年，且无使用额度的机动车、无沪牌额度、无重大交通违法记录。
• 实施时间：新规自2016年7月19日起施行，适用于新申请及已有的标书有效期结束后重新申请的个人和单位。
• 限制条件：个人和单位客车额度自启用之日起3年内不得转让，已有沪牌额度者不得再次参与拍牌。

传统车牌情况

• 中签率下降：2016年5月，上海、广州、天津、杭州、深圳的中签率分别为4.2%、0.93%、20.3%、26.4%、24.1%，整体呈下降趋势。
• 成交价上涨：上海车牌成交均价由2015年3月的74830元上涨至2016年5月的85058元，部分城市涨幅显著。

新能源汽车支持措施

投资建议

• 新能源汽车板块：推荐江淮汽车、京威股份、科力远、富临精工。
• 智能汽车板块：推荐万里扬、拓普集团、威帝股份、双林股份、华域汽车。
• 重卡板块：推荐中国重汽、威孚高科、福田汽车。
• 其他细分子领域：推荐江铃汽车、上汽集团、长城汽车等整车企业，以及云内动力、宁波华翔、德尔股份、北特科技等零部件企业。
• 国企改革：推荐富奥股份、中国重汽，建议关注中国汽研。

风险提示

• 宏观经济增速低于预期：可能影响整体汽车消费。
• 汽车行业竞争加剧：可能压缩企业利润空间。

行业评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。

附：上海市非营业性客车额度拍卖管理规定要点

• 目的和依据：加强机动车总量控制，规范非营业性客车额度管理。
• 管理部门：由市交通委牵头，联合多个相关部门组成联席会议。
• 拍卖方式：个人和单位客车额度分别进行无底价和有底价拍卖。
• 信息核实与异议处理：服务中心在20个工作日内完成信息核实，异议申请需在10个工作日内提出。
• 额度证明：有效期为1年，严禁伪造、转让。
• 资金管理：由市财政部门负责拍卖收入的收支管理。
• 违规处理：提供虚假信息或伪造材料者，将被取消资格、收回额度，甚至纳入个人信用信息系统。

图表索引

• 图1：个人参加沪牌拍卖资格条件
• 图2：上海民用汽车保有量年度变化情况
• 图3：上海总人口数
• 图4：上海近年户籍人口户数
• 图5：北京、广州、天津、杭州传统车中签率
• 图6：上海市近期传统车牌照拍卖中标率
• 图7：牌照竞拍成交价格与乘用车市场均价比值情况

表格索引

• 表1：沪牌拍卖申请人资质规定变化
• 表2：各城市车牌竞拍成交均价
• 表3：部分城市新能源汽车上牌支持措施