文档总结
核心内容
本报告分析了镍及不锈钢市场的近期走势，提供了市场供需、价格变动、库存情况及交易策略等信息。报告由东亚期货发布，包含免责声明和交易建议，强调信息仅供参考，不构成投资建议。
主要观点
利多因素
- 进口镍货源陆续到货：市场供应充足，缓解了供需紧张。
- 新能源汽车产销数据良好：电池制造需求继续支撑镍价。
利空因素
- 精炼镍库存持续高位：形成明显的过剩格局，对价格形成压制。
- 不锈钢库存开始回升：可能导致不锈钢价格反转，从而抑制镍铁需求。
交易建议
- 建议关注主力持仓净多减仓信号，虽然主力持仓净多，但主力净多持仓在减小，市场主力资金趋于观望。
- 短线操作需谨慎。
关键信息
镍期货价格
| 合约 |
最新值 |
周涨跌 |
周涨跌幅 |
单位 |
| 沪镍主连 |
141040 |
5850 |
4.33% |
元/吨 |
| 沪镍连一 |
140540 |
930 |
0.67% |
元/吨 |
| 沪镍连二 |
141040 |
1210 |
0.87% |
元/吨 |
| 沪镍连三 |
141030 |
870 |
0.87% |
元/吨 |
| LME镍3M |
17730 |
295 |
0.62% |
美元/吨 |
不锈钢期货价格
| 合约 |
最新值 |
周涨跌 |
周涨跌幅 |
单位 |
| 不锈钢主连 |
14265 |
405 |
3% |
元/吨 |
| 不锈钢连一 |
14265 |
420 |
3.03% |
元/吨 |
| 不锈钢连二 |
14270 |
300 |
2.15% |
元/吨 |
| 不锈钢连三 |
14255 |
280 |
2% |
元/吨 |
现货价格
| 品种 |
最新值 |
日涨跌 |
涨跌幅 |
单位 |
| 金川镍 |
147800 |
-1400 |
-0.94% |
元/吨 |
| 进口镍 |
139600 |
-1000 |
-0.71% |
元/吨 |
| 1#电解镍 |
143700 |
-1250 |
-0.86% |
元/吨 |
| 镍豆 |
142100 |
-1000 |
-0.70% |
元/吨 |
| 电积镍 |
139750 |
-1000 |
-0.71% |
元/吨 |
库存情况
| 品种 |
最新值 |
较上期涨跌 |
单位 |
| 国内社会库存 |
74502 |
1277 |
吨 |
| LME镍库存 |
289506 |
1698 |
吨 |
| 不锈钢社会库存 |
1016.1 |
121.6 |
吨 |
| 镍生铁库存 |
29346 |
-879 |
吨 |
交易数据
| 品种 |
最新值 |
周涨跌 |
周涨跌幅 |
单位 |
| 持仓量 |
205915 |
147757 |
254.1% |
手 |
| 成交量 |
368199 |
-11329 |
-2.99% |
手 |
| 主力合约基差 |
-480 |
-1620 |
-142.11% |
元/吨 |
市场走势分析
- 镍内外盘走势：近期镍价有所上涨，但需关注主力持仓净多减仓信号，市场主力资金趋于观望。
- 不锈钢走势：不锈钢价格小幅上涨，但库存回升可能影响其价格走势，进而对镍铁需求产生抑制作用。
供需分析
- 上游镍矿：菲律宾红土镍矿价格稳定，中国港口镍矿库存呈现季节性波动。
- 镍铁：中国8-12%镍生铁出厂价和印尼高镍生铁到港含税价均有所下降，显示市场供应压力。
- 下游硫酸镍：电池级硫酸镍价格有所上涨，但其生产利润季节性波动，需关注市场变化。
结论
镍市场在进口货源充足和新能源汽车需求支撑下呈现上涨趋势，但精炼镍和不锈钢库存高位可能对价格形成压制。交易者应关注主力持仓变化，谨慎操作。同时，上游镍矿供应稳定，下游硫酸镍需求良好，但需留意市场季节性波动和利润变化。
