农机行业6月景气跟踪：静待秋收旺季，出口喜忧参半-240723-长江证券-13页_566kb

农机行业6月景气跟踪总结

核心内容

2024年6月，中国农机行业整体呈现触底修复态势，市场需求逐步回暖。农机市场景气指数、拖拉机产量及农业用内燃机销量等关键指标均显示出积极变化，表明行业正在从低谷中恢复。然而，出口方面则呈现出喜忧参半的局面，拖拉机尤其是大拖产品出口金额承压明显，但其他农机产品出口增长态势良好。

主要观点

• 行业景气度回升：6月农机市场景气指数显示行业处于触底修复阶段，拖拉机行业大拖产品存在结构性景气，头部企业竞争格局稳固。
• 内燃机销量增长提速：6月农业机械用内燃机销量达到41.68万台，同比增长50.6%，显示出农机整体需求的修复。
• 出口增长显著：2024年上半年农机出口金额累计达35.93亿美元，同比增长12.0%，6月出口金额5.82亿美元，同比增长19.8%。
• 拖拉机出口承压：尽管拖拉机出口数量同比增长6.51%，但出口金额同比下降15.55%，显示价格压力较大。其中，大拖产品出口金额下滑明显，而小拖和中拖出口数量有所增长。
• 地区市场表现分化：拖拉机对俄罗斯市场出口金额下降幅度较大，但其他市场如中东欧、南美和非洲等地区的出口拓展稳步推进，有望成为未来增长的重要来源。

关键信息

1. 市场景气度与内燃机销量

• 农机市场景气度：当前处于触底修复阶段，拖拉机行业大拖产品存在结构性景气。
• 农业机械用内燃机销量：
  • 1-6月累计销量：242.56万台，同比增长17.0%。
  • 6月销量：41.68万台，同比增长50.6%。
• 内燃机销量反映农机需求：由于农业机械主要依赖内燃机作为动力，其销量变化可作为农机需求变动的重要指标。

2. 出口数据与结构分析

• 农机出口金额：
  • 6月出口金额：5.82亿美元，同比增长19.8%。
  • 1-6月累计出口金额：35.93亿美元，同比增长12.0%。
• 拖拉机出口情况：
  • 1-6月出口数量：8.09万台，同比增长6.51%。
  • 1-6月出口金额：5.09亿美元，同比下降15.55%。
• 出口结构：
  • 中拖、小拖及履带式牵引车&拖拉机出口数量增长，带动整体出口数量上升。
  • 大拖出口数量有所下滑，成为拖拉机出口金额承压的主要原因。

3. 地区市场表现

• 俄罗斯市场：拖拉机出口金额下降幅度较大，可能与当地政策调整或市场需求变化有关。
• 其他市场：中东欧、南美、非洲等地区的出口拓展稳步推进，且有所突破，预计将继续贡献增量。

4. 拖拉机出口统计规则

• 分类依据：根据海关编码将拖拉机分为小拖、中拖和大拖，具体如下：
  • 小拖：发动机功率≤18千瓦的其他拖拉机及牵引车。
  • 中拖：18千瓦<发动机功率≤37千瓦及37千瓦<发动机功率≤75千瓦的拖拉机及牵引车。
  • 大拖：75千瓦<发动机功率≤130千瓦及>130千瓦的拖拉机及牵引车。

总结

2024年6月，中国农机行业整体呈现修复迹象，内燃机销量增长显著，反映市场需求回暖。然而，拖拉机出口金额承压明显，尤其是大拖产品。尽管俄罗斯市场表现不佳，但其他新兴市场如中东欧、南美和非洲的拓展持续进行，为未来行业增长提供了潜在动力。行业头部企业竞争格局稳固，有望在市场复苏中占据更大份额。