20240325-东吴证券-金工专题报告_华商基金张永志先生产品投资价值分析-稳健均衡的固收实力派_14页_907kb

基金经理介绍

• 张永志先生，金融学硕士，18年证券从业经历，13年证券投资经验，2007年加入华商基金。
• 截至2023末，管理9只产品，规模合计569亿元，为华商固收实力派代表。
• 投资理念：稳健均衡，专注大类资产配置，追求长期绝对收益。

投资理念与产品表现

• 均衡配置策略：在股票、债券和可转债间实现合理配置，注重风险收益比。
• 产品业绩：华商稳健双利A自2013年起累计收益10984%，年化560%，回撤控制出色。
• 市场适应性：穿越牛熊，牛熊市表现对比同类基金优势显著，权益择时和行业轮动能力较强。

资产配置与风险控制

• 债券策略：高等级信用债为主，久期灵活，杠杆适中，择机波段操作利率债。
• 权益策略：注重景气赛道轮动，配置量适中，规避系统性风险。
• 风险管理：转债配置控制严格，回撤修复能力强，收益拆解中资本利得与券种选择贡献突出。