消费行业月度调研：8月整体需求有所回暖，连锁生活用品、无糖茶、徽酒是亮点-20230917-弘则研究-16页_715kb

月度调研总结（2023年8月）

核心内容概览

8月整体消费行业需求有所回暖，尤其在连锁生活用品、无糖茶、徽酒、速冻食品和啤酒等领域表现突出。社零数据同比上涨4.6%，超过7月的2.5%，显示消费市场逐步复苏。以下为各行业详细分析。

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主要观点与关键信息

1. 连锁服务：名创优品海外市场持续扩张

• 单店GMV恢复：23Q2海外单店GMV恢复至2019年同期的92%，较Q1的77%显著改善。
• 开店提速：7、8月海外净开店数接近上半年总和，全年有望完成350-450家净开店目标。
• 区域表现：
  • 拉美、东南亚：已进入下沉阶段，新店多为小型门店，1.5年内可回本。
  • 欧洲、北美：处于单店跑通初期，开店空间广阔，IP战略助力品牌差异化。

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2. 无糖茶：东鹏新品上市，行业处于高增长期

• 市场规模：2022年无糖茶行业出厂端规模约70亿，年化增长近30%。
• 新品策略：东鹏无糖茶“乌龙上茶”延续高性价比，规格555ml，建议零售价4元，优于竞品。
• 渠道布局：新品将先在广东全省及部分省会城市试点，渠道以商超、便利店、学校为主。
• 市场机会：头部品牌如东方树叶、三得利、伊藤园集中在高线城市，价格偏高，为东鹏提供机会。

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3. 白酒：淡季尾声，中秋旺销可期

• 行业趋势：5-8月为“大淡季”，9月出暑后需求边际回暖，库存略增。
• 主要企业表现：
  • 今世缘：加大营促销活动力度，终端库存去化好于预期，4K以下加码宴席，V3以上加码圈层。
  • 迎驾贡酒：产品结构升级顺畅，洞藏系列动销强劲，通过价格管控联盟维持价盘稳定。
  • 古井贡酒：古16受益于宴席回暖，古20增速较慢，省外开拓有所放缓。
• 库存情况：整体渠道库存折算约3.5个月，符合预期，渠道良性。

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4. 速冻食品：冷冻烘焙需求回暖，立高推新成效初显

• 需求变化：7、8月冷冻烘焙需求明显回暖，下游饼店恢复趋势显著，餐饮、商超需求相对平稳。
• 立高表现：新品如冰淇淋麻薯、鲜肉月饼表现优秀，奶油系列360PRO表现尚可。
• 渠道融合：第一阶段已完成，后续需持续优化经销商对产品的认知和操作能力。

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5. 啤酒：渠道改革初见成效，高端化持续推进

• 重庆啤酒：自2022年11月渠道改革后，库存管理、窜货控制、经销商优化等取得初步成效。
• 区域表现：
  • 浙江市场：华润喜力表现强劲，高端化领先；青啤增长乏力，需采取措施改善。
  • 西南市场：青啤和华润在高端化上表现突出，但部分地区节奏放缓。
• 未来预期：渠道改革完成后，高端化红利有望持续释放。

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6. 医美：Q3流水平稳，胶原蛋白高增长，但培训不足影响使用场景

• 行业趋势：Q3机构流水平稳，胶原蛋白产品（如锦波生物三类医疗器械、可丽金）呈现环比和同比双增长。
• 产品表现：
  • 锦波生物三类医疗器械：处于院内最高增速梯队。
  • 可丽金：中小机构增长快，但基数较小。
• 问题与挑战：医生缺乏注射培训与认知，限制产品使用场景的拓展，需加强培训以推动市场增长。

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7. 运动服饰：库存略高，品牌分化明显，提价与新品成为趋势

• 库存情况：8月库存去化放缓，区域差异放大，李宁北方增长较好，华东压力未缓解。
• 新品与提价：
  • 安踏：明年重点推出篮球鞋新品，提价幅度较大，预计整体提价7%-8%。
  • 李宁：提价5%-10%，部分产品提价10%-20%，产品升级趋势明显。
  • 特步：2020-2023年持续迭代升级，2024年进入服装提价通道。
• 区域表现：361度和李宁采购预期高于特步和安踏，部分区域增长潜力较大。

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总结

8月消费市场整体回暖，尤其在连锁服务、无糖茶、白酒、速冻食品和啤酒等行业表现突出。各品牌通过产品创新、渠道优化和促销策略积极应对市场变化，但同时也面临库存管理、区域差异、产品培训等挑战。未来需关注中秋国庆旺季表现、区域市场拓展、产品力验证以及渠道改革的持续成效。